前言

昆图斯·费边·马克西姆斯·维尔鲁科苏斯（以下简称费边）通过精妙的消耗战术击溃了汉尼拔·巴卡。12世纪爆发于威尼斯共和国的人质危机催生了政府公债。艾萨克·牛顿爵士因有严重的错失恐惧而损失了巨额财富。一个16岁的男孩在不知情的情况下解除了自动驾驶，导致了俄罗斯航空某航班的一场浩劫。纽约大都会队给退役球员博比·博尼拉继续支付了3000万美元的薪资，而这并不是他继续打棒球所得。克里斯蒂亚诺·罗纳尔多（以下简称C罗）在新闻发布会上移开了可口可乐的瓶子，导致可口可乐的市值在一天之内下跌了超过40亿美元，然而这背后又隐藏着什么样的事实？在色拉油大骗局几乎毁掉美国运通公司之后，沃伦·巴菲特出手完成了史上最伟大的投资之一。

我们都希望能像沃伦·巴菲特一样投资，但不可能人人都成为巴菲特。不过，通过了解他的经历以及许多其他过往事件背后的经验教训，我们可以成为更明智的投资者。聪明的投资者了解投资的基本原理和完备的规则体系（比如股票、债券和其他证券价格的驱动因素），明白为什么多样化投资很重要，也清楚如何保持资产价值。聪明的投资者更善于避开陷阱，不会让情绪影响投资行为。因此，他们能做出更明智的投资决策。

投资的目的是在一定风险水平下，努力实现最高水平的预期收益。任何稳健的投资组合都基于股票和债券。为何我们的投资组合要从这些传统投资品类入手呢？这又回到了预期收益和风险的关系上，我们需要寻找合适的平衡点。开拓者是先行者，他们创建了投资模型，帮助我们构思投资策略或投资方法；开拓者也是实践者，他们协助我们基于某种投资方法构建产品，或鼓励我们采取更好的投资方法。

但很遗憾，在投资方面，我们的行为可能不够明智。我们常常任由自己的情绪和偏见阻碍合理的投资决策。投资成功需要我们理性行事，然而有证据表明，我们并非总能保持理性。譬如，我们经常会过于激动，透过滤镜看待投资机会，以至于对自己的选股能力过于自信。仅仅因为一家公司生产尖端科技产品，我们就贸然断定应该投资这家公司，却忽略了这只股票目前的价格有多高。我们说服自己现在必须买入某只股票，因为如果不买，股价一直上涨，我们就会后悔。然而，我们没必要让自己的情绪和偏见影响判断。通过从过往的故事中吸取经验教训，我们可以成为更聪明的投资者。

同现实生活中其他领域一样，投资界也有英雄和骗子。本书讲述的就是英雄的事迹与骗子的行径。英雄和骗子的共同点在于他们都明白情绪和偏见对投资决策的影响。像伯纳德·麦道夫这样的骗子会对我们的情绪和偏见加以利用，让我们做出错误的投资决策，并从中攫取利润。而像巴菲特这样的英雄则找到了对抗情绪和偏见的方法。有一些英雄会在市场情绪导致价格偏离证券真实价值时寻找投资机会；而另一些英雄则将情绪和偏见完全排除在投资框架构建之外，因此无论市场情绪怎样，他们都能做出正确的投资决策。

从本书的故事中，你将学习到投资应该多样化，并且在投资组合中要打下股票和债券的坚实基础。同时要注意，投资骗子会试图利用你的情绪和偏见，不要被他们的虚假承诺所迷惑。另外，模仿投资英雄的策略和方法可能会有所裨益。无论你是投资新手还是专业人士，都可以成为一个更聪明的投资者。你可以从历史中吸取经验教训，树立健全的投资理念。这些关于投资开拓者、英雄和骗子的故事，将帮助你做到这一点，还能让你享受阅读这些精彩故事的乐趣。

这些故事跨越两千多年历史，来源于世界各地，发生在公元前3世纪至前2世纪的罗马共和国，1172年的威尼斯共和国，1720年的英国，1759年的瑞士和法国，1780年的美国马萨诸塞州，1907年、1987年和1999年的美国纽约市，1963年的美国新泽西州，1974年的非洲，1994年从莫斯科飞往香港的俄罗斯航空民航客机上，1996年的印度尼西亚丛林，以及2021年在布达佩斯举行的欧洲足球锦标赛新闻发布会上。系紧安全带，因为我们将在不同时间和空间中来回穿梭。这一路上，我们将见到七位开拓者——哈里·马科维茨、威廉·夏普、约翰·博格、查尔斯·埃利斯、雅各布·布蒂利耶·博蒙特、劳伦斯·斯佩里、总督维塔利二世·米凯里，以及美国马萨诸塞州法律体系的创立者；八位英雄——昆图斯·费边·马克西姆斯·维尔鲁科苏斯、穆罕默德·阿里、博比·博尼拉、丹尼斯·吉尔伯特、哈里·马科波洛斯、海蒂·格林、沃伦·巴菲特和卡斯滕·马尔曼；还有五个骗子——伯纳德（伯尼）·麦道夫、约翰·布伦特、安东尼（提诺）·迪安杰利斯、一个来自康希尔的发起人以及（涉嫌诈骗的）迈克·德古兹曼。

希望你能喜欢这些故事，并从中吸取教训，成为更聪明的投资者。

斯蒂芬·R.福斯特
加拿大安大略省伦敦
2024年4月