正确把握投资期限

即便我能让人们不再仅仅根据年龄来思考，而是开始考虑投资期限——并且让他们接受投资期限是资产配置的重要因素之一，但并非唯一决定因素——人们往往还是对投资期限有着错误的认知。

他们常常这样想：“我60岁了，计划65岁退休，所以我有一个5年的投资期限。”他们认为投资期限延伸到退休那天，或者他们计划开始支用现金流的日期，或是其他重要事件发生的日期。在我看来，这种思维方式可能会让你无法如愿，并导致犯错。更糟糕的是，这些错误可能要多年后才会显现——往往那时已经太晚，无法做出太多补救。

投资期限并非现在与某个重要事件发生时之间的时间段。投资期限是你需要资产为你工作的时间长度。对于许多个人投资者来说，这通常是他们完整的一生以及他们配偶的一生。永远不要忘记配偶。

图2-2展示了平均预期寿命，出自美国社会保障管理局。如果你是一位60岁的美国男性，社会保障管理局估计你的平均预期寿命还有20.5年。如果你是一位60岁的美国女性，你的平均预期寿命估计还有23.7年。

这是你的投资期限吗？也许是。你认为自己会是平均水平吗？如果身体健康、活跃，并且父母80多岁高龄时仍然健在，你很可能会超越平均预期——这意味着可能有30年（甚至更久）的投资期限。

另外，如果你是一位60岁的男性，娶了一位55岁的女性——她也同样健康、活跃。她的父母都80多岁了，仍然健在。而她的祖父母90多岁时去世——她有长寿基因。这意味着可能有40年甚至更长的投资期限——取决于你的其他目标是什么。如果目标是尽可能多地传承财富给子女，你可能需要考虑40年之后的事。如果目标只是支持你们两人度过退休生活，那么更应考虑你们自己的预期寿命。

你们两人可能会过早离世，从而打乱计划吗？当然可能。但银行里有足够的存款时去世并不是计划不周的结果。你不想做的是规划一个25年的投资期限，结果到了85岁发现钱几乎花光了。那时你不会高兴的。如果你的配偶活到95岁，他或她将更加无法接受那种境地——老年贫困是残酷的。 qbmuv1g2X2tqIaUg+9/HYv0SiZ7/uDZTvSl9RzLXZOnO3YxDrzhya4atfIU8HAj5