序言

公司治理既是一门理性的科学，又是一门感性的艺术，它是保障企业稳定发展的基石。治理公司并不是管理公司，而是通过一系列机制设计，保证公司的科学化决策，将公司各利益相关者紧密结合，形成利益共同体。

从古罗马时代的“包税商”“船夫行会”到工业革命时代的“垄断组织”与跨国公司，再到当今数字经济下的“平台企业”，公司的组织形式与治理模式受社会、经济、技术与政治发展等因素的影响而不断演进与迭代。随着数字化、信息化、全球化的加速推进，企业面临的商业环境日益复杂多变。在这样的背景下，公司治理的内涵和外延也在不断演变。传统的公司治理理念侧重于“约束”，强调的是如何规范和监督管理者，以确保股东和其他利益相关者的权益。然而，在新的商业生态下，我们需要的不仅仅是“约束”，更需要的是“赋能”。“赋能”是一种更为积极、主动的公司治理方式。它不再仅仅局限于监督和规范，而是更加注重激发企业的内在潜力，提高其适应变革和持续创新的能力。对于企业而言，从“约束”到“赋能”，不仅是治理理念的转变，更是应对未来挑战的重要战略。

本书分为上下两篇。上篇分为四章。第一章、第二章从人类经济史的角度，回顾了公司制度和资本市场演进的历史进程，描绘了它们现在的发展状况，展望了它们未来的发展趋势，并探索了其演进背后的驱动因素。第三章特别探讨了中国公司和资本市场演进的特有问题。第四章从公司的“委托代理”问题出发，引出对公司治理及治理模式的探究，并对当前世界各国治理模式进行比较研究，也逐一分析了公司治理模式演进的驱动因素，在此基础上探讨了公司治理的未来发展趋势及实现路径。

通过上篇对公司制度、资本市场及公司治理的历史演进、当前发展以及未来趋势的梳理，可以看到，公司制度从古罗马、中世纪的萌芽阶段，发展至资本形成阶段的特许公司，更是随着人类社会四次工业革命的展开，经历了从大型公司、垄断组织、现代公司到平台公司的演进历程。在公司规模从小到大、从简至繁的发展中，技术变革和发展使公司的边界获得极大的拓展，从农业、手工业、工厂、商品贸易等实体经济发展至金融、数字乃至数据等虚拟经济；地理知识、航海、航天以及勘探技术的进步，使公司在地理边界上，从地表拓展到深海再延伸至浩瀚宇宙，突破了山川、河流、江湖、陆地、海洋、天空甚至宇宙的限制；交通、通信技术的发展使公司在政治区域边界上，从村庄（庄园）、城镇、国家、区域走向全球化。这一演进历程正是公司内部组织结构网络化和复杂化、外部边界扩大化和虚拟化发展的过程。在数字经济时代背景下，如何使公司治理适应经济全球化、数字化、绿色化发展趋势，实现从“约束”到“赋能”的转变，已经成为当前公司制度、资本市场乃至人类经济发展难以回避的课题。

下篇着重剖析公司治理的现状和未来发展。第五章主要讨论了金融危机与公司治理的关系，强调了金融危机中公司治理的重要性，并提出了加强公司治理、防范金融风险的措施。第六章、第七章、第八章及第九章分别从股权与控制权结构的变化趋势、投资者关系管理及新发展、未来的激励机制、再造董事会切入，探讨如何重塑公司内部治理机制。第十章是对公司外部治理机制作用的阐述。在探讨了公司内外部治理机制的多维度内容基础上，第十一章则从高管的社交网络关系和企业文化两方面讨论了软性治理机制潜移默化的重要作用。第十二章主要探讨了ESG（环境、社会和公司治理）理念在公司治理中的应用及其对企业内外部治理机制的影响。ESG理念强调企业在追求经济效益的同时，也应关注环境保护、社会责任和良好的公司治理，以实现可持续发展。企业需要顺应ESG和可持续发展理念，摒弃传统的股东利益观，选择考虑更多利益相关者的治理观念，制定符合自身特点的ESG推进策略与实施方案，进而快速高效地实现转型升级发展。第十三章主要探讨了数智经济时代背景下公司治理的新变化和新趋势。数智经济的发展降低了资本的稀缺性，提高了技术人才的重要性，改变了信息不对称的模式，使得公司治理的重点从防止经理人代理问题转化为保护创始团队控制权、激励其长期投入。更重要的是数字时代洪流带来人类社会政治、经济、生活、理念等各方面全方位、颠覆性变革，要求公司治理机制从传统的“股东利益中心”桎梏中解放出来，需要从外部治理、内部治理、软性治理等方面进行系统梳理，重塑一套能够满足各方利益需求的治理机制，方能从容应对。

从人类经济史的角度来看，公司治理的未来发展是一个复杂而多维的话题，它深受历史背景、技术创新、经济全球化以及制度竞争等多种因素的影响。公司治理的未来发展离不开其历史背景和经济发展因素的演变。历史上的公司治理模式多样，从早期的家族企业到现代的职业经理人制度，每一种模式都反映了当时社会经济条件的需求和制约的状况。各国现代公司法的颁布更是推动了公司治理的规范化和制度化。历史经验表明，公司治理的未来发展将继续沿着规范化、专业化的道路前进。技术创新是推动公司治理变革的重要力量。从蒸汽机到人工智能，每一次技术革命都深刻改变了公司治理的方式。经济全球化使得公司治理面临着更加复杂的国际环境和更严格的监管要求。制度竞争是推动公司治理发展的重要动力之一。在全球化背景下，各国之间的制度竞争日益激烈，低效率的治理模式将面临被淘汰的风险。因此，各国政府和企业将不得不加强对公司治理的重视，不断优化和完善公司治理机制，以提高自身的竞争力和吸引力。同时，未来的公司治理将更加注重利益相关者的共同参与和利益平衡。企业将通过建立更加完善的治理机制来确保各方利益的平衡和最大化。这种趋势将推动公司治理向更加民主化、透明化和可持续化的方向发展。

“究天人之际，通古今之变”，对于任何一种现今存在的制度，只有透彻研究其历史发展的政治、经济、技术、法律制度乃至文明特性等影响因素，参透其历史演变，才能理解其“从何处来，向何处去”这一看似“出世”的哲学命题，实则是“入世”的现实问题。对于“公司治理”制度，我们一样可以从其历史发展脉络入手，抽丝剥茧地解析其所依存的公司制度和资本市场制度的演变历程，探索其背后的各种影响因素，进而能掌握其发展的历史规律，明了为何形成现今的模样，在历史反思和现状分析的基础上，期望对未来有所启示，最终目的在于探索公司治理未来的发展趋势。“鉴古而知今，彰往而察来”是本书的主题思想和主要特色。

在数字时代，公司需要更加开放、包容和创新的治理机制，以适应日益复杂的商业环境。我们相信，赋能型公司治理，将为企业创造更多的价值，为社会带来更多的福祉。希望读者能从本书中获得启发，共同推动公司治理理论进步和实践发展。

作者感谢清华大学文科建设“双高”计划创新方向建设专项《中国特色科技金融发展之路》项目，教育部人文社会科学重点研究基地重大项目，《数智时代资本市场变革与发展趋势研究》项目以及清华大学经济管理学院“影响力”提升计划项目，《数智时代下的资本市场投融资与风险管理》的支持。