前言

习近平总书记在中央金融工作会议中明确指出，“坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑”，在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上进一步指出，“中国特色金融发展之路既遵循现代金融发展的客观规律，更具有适合我国国情的鲜明特色，与西方金融模式有本质区别”。在新的时代背景下，商业银行的经营与发展既需要满足盈利性、安全性、流动性的传统要求，同时还需要将政治性、人民性摆在更加重要的位置，这对商业银行的运营效率提出了更高的要求。运用数字技术全面赋能，推进数字化转型以打造强大的金融机构，助力金融强国建设已然成为商业银行发展的必经之路。

金融科技的迅猛发展和数字技术的赋能使银企关系发生了深刻的变化。金融科技驱动的金融创新潜移默化地改变了金融的形态。在传统信贷合同中，抵押资产是缓解借贷双方信息不对称问题的关键。本书的研究发现，以大数据、区块链以及人工智能为代表的金融科技显著降低了抵押资产在债务契约中的重要性，弱化了金融加速器效应。本书基于抵押品约束机制揭示了以金融科技应用为核心的商业银行数字化转型弱化金融加速器效应的理论逻辑，解释了商业银行数字化转型平抑宏观经济波动的机制。本书的逻辑结构沿着“微观层面的资金供给端→微观层面的资金需求端→宏观层面经济波动”的视角演进展开。

具体而言，本书基于“不确定冲击→银行信贷配置→企业信贷获取→企业投资与产出→宏观经济波动”的传导路径进行考察，并就商业银行数字化转型提升银行信息甄别能力，降低金融摩擦的机理进行分析。基于此，首先，本书在微观层面从作为资金供给端的银行和作为资金需求端的企业这两个角度检验商业银行数字化转型弱化不确定冲击传导至宏观经济的信贷抵押路径与资产负债表路径。其次，本书基于宏观层面的中国城市数据检验商业银行数字化转型弱化不确定冲击导致的抵押品价格波动对宏观经济的影响。最后，本书就商业银行如何提升数字化转型程度，以及政府监管部门如何通过鼓励商业银行增加数字技术应用，降低其对传统抵押品的依赖，增加信用贷款的投放比例，从而平抑经济波动提供政策建议。

整体而言，本书逻辑线索主要遵循由微观至宏观的路线，尽可能地实现章节之间的逻辑递进和互嵌。本书科学评估了金融科技的经济稳定器作用，有助于拓展并深化现阶段学术界和实务工作者对金融科技与实体经济运行规律的认识，从而为继续优化和引导金融科技发展的政策制定提供理论依据。

张友泽
2024年6月