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2024年，北京经济运行总体平稳，国家加大宏观调控力度，在财政、货币、房地产等一揽子稳增长政策带动下，产业新动能支撑有力，有效投资持续扩大，消费保持稳定增长，预计全年经济增长5%左右，与国家基本保持同步。2025年是“十四五”收官之年，宏观政策有望继续加大逆周期调节力度，为信心提振、预期逆转、需求释放创造有利条件，北京大力发展新质生产力将继续释放增量，需求结构优化夯实长期动能，经济运行总体平稳，发展质量稳步提升，预计经济增长5%左右。
2024年经济运行内外承压，全球经济下行、大国博弈、地缘政治等外部风险因素仍然较多，市场需求恢复不稳，房地产、文体娱、住宿餐饮等传统行业还处于结构深度调整阶段，但随着国家增量政策持续加力显效，先进制造业新动能厚积薄发，信息服务、金融优势服务业稳定支撑，投资靠前发力发挥稳增长关键作用，一季度首次实现单季GDP规模破万亿元，前三季度当季GDP分别增长6%、4.9%、4.7%，四季度在增量政策带动下预计能够增长5%，年内呈现“前高后稳”态势，全年延续“稳”的态势，预计增长5.1%，与国家基本保持同步。
消费对经济增长的支撑作用有所减弱，消费对于经济增长的拉动由2023年的3.2个百分点变为2024年前三季度的3个百分点；投资继续发挥逆周期调节作用，前三季度固投增速快于上年同期，对经济增长的拉动为2个百分点；外需可忽略不计。三大需求合计支撑GDP约5个百分点。
市场消费低位增长。上年需求集中释放消费冲高形成一定基数，市场消费增长明显回落，前三季度市场总消费额同比增长2.9%。其中，服务型消费增长较快，前三季度，居民文化旅游、体育赛事热情高涨，带动服务性消费额增长7.1%。商品消费呈现负增长，受餐饮收入下滑影响，前三季度社会消费品零售总额下降1.6%。消费品以旧换新政策效果显现，家用电器和音像器材类商品零售额增长10.2%，新能源汽车零售额增长22.4%；新兴消费模式保持良好发展势头，网上零售额增长4.6%，便利店、超市、仓储会员店等合计实现的零售额同比增长7.4%。
投资增长稳中有进。大规模设备更新政策持续显效，前三季度固定资产投资同比增长7.8%，投资靠前发力，四季度增速将呈回落态势。从构成看，有效投资规模持续扩大，建筑安装工程投资和设备工器具购置投资同比增长11.1%，合计占比达54.1%，比上年同期提高1.5个百分点；设备购置投资活力增强，同比增长34.1%。分领域看，基础设施投资和制造业投资带动作用明显，前三季度分别增长22.2%、44%；房地产开发投资延续下降态势，同比下降4.5%。分产业看，第一、第二、第三产业投资分别增长11.3%、30.5%、5.5%；高技术产业投资保持活跃，高技术制造业、高技术服务业投资分别增长66.7%、28.9%。
受新旧动能转换、需求恢复不稳等因素影响，产业运行分化特征明显，服务业经济增长拉动作用有所减弱但总体保持平稳，工业增量释放对经济增长贡献显著提升。工业、服务业对于经济增长的拉动分别从2023年的0.04个、5.13个百分点变为2024年前三季度的0.74个、4.36个百分点。
工业实现较快增长，前三季度规模以上工业增加值同比增长6.9%。重点行业形成多点支撑，在项目投产放量、终端需求恢复带动下，计算机、通信和其他电子设备制造业，汽车制造业，电力、热力生产和供应业分别同比增长19.5%、18.4%、9%；医药制造业稳步回升，同比增长1.6%；受上游需求不足影响，装备制造业增长相对乏力。新兴领域产品增长强劲，新能源汽车、工业机器人、风力发电机组前三季度产量分别增长5.5倍、62.8%和21.2%。
服务业保持平稳运行，前三季度同比增长5.1%。从重点行业看，优势服务业稳定增长，信息服务、金融、商务服务前三季度分别同比增长11.9%、6.6%、5%，交通运输业在居民出行热带动下实现10%的较快增长；部分传统行业受需求不足、竞争加剧、价格下滑等因素影响，面临较大下行压力，住宿餐饮、批发零售、房地产同比下降3%、0.8%、0.2%。
居民收入增长放缓。前三季度全市居民人均可支配收入64314元，同比名义增长4.2%，扣除价格因素，实际增长4.1%，慢于GDP增速1个百分点，主要是受工资薪酬增长放缓以及房租、利息等财产性收入下滑影响。
企业效益有所改善。前三季度规模以上工业企业利润总额1421.6亿元，同比增长19.1%，较上年同期由负转正。分行业看，在37个工业行业大类中，20个行业利润同比增长，1个行业由亏转盈，1个行业亏损减少。受行业竞争加剧、产品价格下滑等影响，汽车制造业、医药制造业、通用设备制造业利润总额出现两位数下滑。前三季度规模以上第三产业企业利润总额25049.6亿元，同比增长16.1%，增幅呈逐月扩大态势。分行业看，交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业增长较快。
财政收入稳定增长。在财源建设成果不断巩固、主导产业效益恢复的带动下，前三季度全市一般公共预算收入完成4866.2亿元，同比增长1.7%，快于全国3.9个百分点；扣除上年同期中小微企业缓税入库抬高基数、上年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长2.8%左右。
一方面，近年来，随着高校的大规模扩招，北京地区高校毕业生人数逐年攀升，研究生毕业人数增速达两位数，机构测算未来15年高校毕业生数量仍处于增长阶段，就业需求旺盛。而在经济增长放缓、新旧动能转换大背景下，岗位供给出现结构性调整，不少行业内卷加剧，人员变动更加频繁，人工智能等新兴技术的飞速发展，使得一些传统岗位正在被机器人取代，毕业生初次就业率出现下滑，慢就业、灵活就业、自由职业的比例上升，“95后”人才吸引力下降，年轻人向南方城市流动趋势明显。另一方面，部分领域人才短缺问题依然存在，特别是高技能人才、复合型人才，新业态人才存在较大缺口。
与居民消费紧密相关的房地产、住宿、餐饮、商品零售等传统行业处于转型阵痛期，市场主体面临的供需结构失衡、低价竞争、亏损运行等问题更加凸显。以餐饮业为例，行业竞争日趋激烈，大面积店铺关闭后又有大批新店涌入市场，《2024北京餐饮业观察报告》显示，2024年上半年北京市餐饮业注册量达4842家，平均每天新开餐厅数量约为26.5家。随着价格下探、成本不减，企业利润被大幅压减，前三季度北京餐饮企业收入下滑4.3%、营业利润大幅下跌81.2%，随着消费环境更加务实理性，未来一段时间行业仍将处于加速出清、洗牌重组阶段。
近年来以直播电商、即时配送为代表的新业态新模式发展迅猛，行业影响力度和宽度不断加大，粗放发展的过程中各类问题也随之而来，比如，直播带货的虚假宣传、货不对板、货源垄断等问题引发消费者危机；外卖配送电动车闯红灯、逆行、超速、非法改装各类违法乱象层出不穷。为引导规范新业态健康持续发展，相关部门加大了监管措施出台的频率和力度，7月国家市场监督管理总局发布《中华人民共和国消费者权益保护法实施条例》，小杨哥、东北雨姐等头部主播受到处罚，相关平台业绩遭受较大冲击。即时配送外卖骑手的违法行为监管模式与权益保障仍需探索。
从国际看，9月美联储降息开启全球宽松周期，全球贸易与通胀将明显改善，数字化转型和绿色经济有望为全球经济增长提供动力，IMF预计2025年全球经济增长3.2%，与2024年持平。但仍然可以看到外部不确定性因素较多，地缘冲突冲击全球安全秩序，产业保护主义政策盛行，加剧贸易体系碎片化，扰乱全球“去通胀”进程和“软着陆”预期；中美贸易冲突升级，9月27日美国大幅上调对华产品关税，涉及电动汽车、电池零部件和关键矿产、半导体等多个行业，特朗普政府上台后对华实施全面关税打压的风险上升；全球政府债务、财政赤字还在上升，加剧全球金融市场波动风险。
从国内看，2025年是“十四五”规划目标任务的收官之年，也是谋划“十五五”规划之年，全国经济韧性强、潜力大、空间广等有利条件依然较多，经济回升向好态势接续巩固。财政政策将更加积极有效，机构研判2025年财政赤字率可能达到3.5%，甚至更高，特别国债、新增专项债规模加大，释放数万亿级增量资金。适度宽松的货币政策更加突出对经济的支持作用，结合市场流动性情况合理把握降准降息节奏，聚焦小微企业、绿色转型等重点领域和薄弱环节，健全结构性货币政策工具体系。稳房市、稳股市一揽子增量政策落地显效，为信心提振、预期逆转、需求释放创造有利条件。
从北京看，一些有利条件和积极因素持续显现，产业新动能厚积薄发，先进制造业产业链供应链布局更加完善，新能源汽车、电子制造业竞争力有所提升；数字经济加速更新迭代，“AI+”新场景新业态逐步向现实生产力转化落地；京津冀区域在产业协同、创新协同上走深走实。与此同时，经济运行依然面临复杂挑战，一些行业处于转型阵痛期，竞争加剧、亏损运行、资产收缩等问题还没有明显好转，房地产市场正在逐步筑底，但短时间回升的可能性不大，居民部门财富缩水的情况还没得到明显缓解，消费基础修复需要更大力度的政策发挥作用。
以外部环境影响可控、国家政策逐步加力、市场预期有所好转作为基准条件，利用模型进行多角度测算，预计2025年北京市经济增长5%左右，与国家基本保持同步。
消费恢复性增长。在收入增长放缓、物价和人口基本稳定、消费结构转型升级趋势下，预计市场总消费平稳增长。从消费渠道看，商业供给持续优化升级，各区加快建设现代化综合商圈和商业步行街，将推动线下消费活力有效释放。线上消费规模进一步扩大，直播电商与综合电商融合升级，即时零售、本地生活、社交电商等延伸渠道加速渗透。从消费品类看，以旧换新政策延续有望带来一定增量，社零额增速预计平稳回升。服务消费支撑作用将进一步增强，养老托育、家政服务等基础型消费呈现稳定增长态势，文化旅游、体育赛事、演艺活动、休闲娱乐等改善型、体验型消费持续放量，数字消费新场景将拉动信息消费创新升级，国际医疗、教育培训、绿色健康等消费新增长点不断壮大。
投资预计延续较快增长。国家加力支持“两新”“两重”项目，提前下达预算内投资计划和建设项目清单，有望进一步扩大有效投资，支撑固定资产投资较快增长。分领域看，一些体量较大的城市副中心提升工程、平原新城地区造林绿化工程和灾后重建项目将形成新增量，带动基础设施增长加快。系列优化房地产调控政策刺激下，房地产市场有望回暖，开发企业预期将逐步修复，拿地建项目积极性较高，预计房地产投资增长转正。“两新”对制造业投资带动显著，2025年大规模设备更新支持规模将继续扩大，在培育发展新质生产力引领下，将进一步加大战略性新兴产业和未来产业领域的投资力度，预计制造业投资能够保持高速增长。
工业预计平稳较快增长。新动能持续放量，重点行业将延续上行态势，预计规模以上工业增加值保持平稳较快增长。分行业看，汽车制造业保持较快增长，头部企业多点发力，市场渗透率有望进一步提升，推动生产继续扩张。电子行业在折叠屏、AI技术引领的新一轮换机周期、汽车智能化等利好因素推动下，预计呈现稳定增长走势。医药制造业积极发力靶向药、新型疫苗、医疗器械等新兴市场，预计能够带动增速有所提升。2025年大规模设备更新支撑力度有望加大，工业和信息化部发布重点行业设备更新和技术改造指南，推动大规模工业设备和软件的更新换代和绿色技术应用，有望支撑装备制造业止跌企稳。
服务业平稳运行。服务业继续发挥经济增长“稳定器”作用，总体延续稳中趋缓发展态势。分行业看：
一是金融业稳定增长。适度宽松的货币政策基调下，存贷款利率处下行通道，但一揽子增量政策有望推动信贷保持较好增长，“以价换量”空间较大，随着资本市场恢复，代销基金、托管规模有望扩大，将带动佣金手续费收入有所提高，预计银行业能够保持稳定增长。稳股市政策落地显效，资本市场交投活跃度显著提升，将有力推动证券业发展提质增效。老龄化趋势下第三支柱养老保险、健康保险和普惠保险正在成为新增长点，预计保险业将实现较快增长。
二是信息服务业增速放缓。平台经济受流量见顶影响，核心业务增速呈现逐步放缓趋势，大模型产品处于商业化初期，规模增长路径从探索走向成熟还需要一定时间，支撑相对有限。软件业在工业软件国产替代、AI软件市场快速发展的带动下，预计稳中有进。移动互联网市场接近饱和，电信业传统业务增长明显放缓，互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务增长较快但规模占比不大，预计电信业务保持平稳增长。
三是房地产业筑底企稳。楼市政策仍有加力空间，购房门槛和置业成本逐步下调，有望促进更多潜在需求入市，优质地块供给预计进一步增加，新盘项目带动新房集中成交。但受城市人口规模稳中有降、毕业生留京意愿降低、二手房市场分流等因素制约，房地产市场仍将以筑底企稳为主。
四是文体娱乐业、住宿餐饮业摆脱基数影响，预计将呈现止跌回升态势，但行业仍然受限于低价竞争、转型升级等发展瓶颈，预计全年保持低位增长。在增量政策显效、市场预期向好带动下，商务、货运等部分生产性服务业预计能够延续良好增长态势。
输入性通胀压力有所减轻。2025年国际大宗商品供需形势相对宽松，预计价格小幅下行，EIA、高盛、惠誉分别预测2025年布伦特原油价格为78美元／桶、76美元／桶、70美元／桶，低于2024年81.4美元／桶（1—10月平均）的水平。总需求对物价的推升作用不强。机构预计2025年我国经济仍低于潜在增长水平，物价不具备明显回升的需求基础。增量政策实施有望带动物价温和上涨。货币环境稳健偏宽松，政府部门投资消费支出将进一步扩大。分类别看，食品价格涨幅提升，生猪价格受2024年能繁母猪补栏速度偏弱影响将进入周期性上行阶段；蔬菜水果价格呈现“大小年”运行规律，预计鲜菜价格保持涨势、鲜果价格由降转升。服务价格涨幅平稳，房租受保障性住房高位供应、房价下行预期影响涨幅显著收窄，旅游价格涨幅受需求回归常态化增长以及交通出行、住宿餐饮价格回落影响有所回调，医疗、生活、通信等服务价格呈现微幅波动态势。总体来看，2025年CPI低位回升，粗略估算，翘尾因素约拉动0.2个百分点，新涨价因素约拉动0.8个百分点，CPI全年涨幅在1%左右。
一是巩固提升先进制造业竞争力。聚焦锻长板、补短板，持续开展先进制造业产业链供应链关键环节技术攻关，创新完善科技成果转化机制，充分发挥政府基金耐心资本优势，引导各类创新主体、产业链上下游深度合作，支持重点产业在京津冀区域集群式发展。支持龙头企业一体化发展，通过收购并购开展强链、补链、延链，打造商业新模式新渠道，延展多元化售后服务，强化品牌效应。二是深入推动数字经济和实体经济融合发展。实施制造业技术改造升级工程，开展大规模工业装备和工业软件更新换代，提升数智技术、绿色技术渗透率。推动人工智能大模型“横向+纵向”发展提速，横向围绕开放框架、AI平台、算力集群和硬件新品多环节协同创新，夯实通用人工智能基础底座全国产化能力，纵向通过场景开放、供需对接、大中小企业融通，推动行业大模型、垂直领域大模型产品商业化落地。三是培育积蓄未来产业新优势。推进北斗在通信领域、大众消费领域规模应用，统筹科研院校、创新平台资源，积极开展生物制造、商业航天、人形机器人、6G等前沿技术研发和应用推广。
一是推动首发经济提质扩容。聚焦服饰珠宝、户外运动、次元文化等消费新风向，大力引进国际首店、亚洲首店、全国首店等高能级首店，吸引国际时装品牌中国首秀在京举办，国内外一线团队歌舞剧、舞台剧新剧在京首演。支持国潮品牌开办首秀首展，在文化街区开设综合体验馆、旗舰店，鼓励老字号品牌融合数字技术，联动非遗、博物馆等打造文化IP，推动传统零售向创意体验空间转型升级。二是深度挖掘重点群体消费潜力。丰富Z世代消费需求新供给，打造国风国潮、二次元明星IP城市打卡新地标，联合明星IP打造“城市限定”“城市联名”商品。迎合银发人群生活品质升级趋势，大力发展“新银发”精品旅游、运动康养、养护抗老消费新赛道，持续提升居家适老化改造、家政服务、智慧养老新业态供给水平。三是积极培育新消费热点。用好双奥之城资源优势，大力发展赛事经济，推动体育赛事与商务、文旅深度融合，以滑雪、徒步、溯溪、骑行等热门户外运动为主题，推出更具性价比的一体化京郊游场景。
一是为本土企业高水平“走出去”创造有利环境。锚定培育国际领军企业，支持龙头企业协同产业链上下游实施国际化战略，鼓励跨境电商主体优化海外仓等基础设施布局。聚焦重点产业园区跨境功能提升，依托公共服务机构搭建“走出去”综合服务平台，集聚一批境内外专业服务机构，提供政策指导、项目对接、投融资服务等一体化服务支撑。二是着力提升外商投资吸引力度。以外商投资准入和跨境服务贸易两张负面清单为重要抓手，围绕产业链创新链开展外商投资专项招商计划，创新招商模式，加大金融、用地、人才落户等政策支持力度。实施自由贸易试验区提升战略，率先在新兴领域探索扩大开放试点，率先建立与国际投资和贸易通行规则相衔接的制度体系，持续推动要素流动全环节便利化改革，加强京津冀自贸试验区联动发展，在更大范围内推动特色产业开放发展和协同布局。三是深化国际经贸交流合作。以服务重大外交国事活动为牵引，提升国际交往中心“硬设施”与“软服务”能力水平，擦亮服贸会、中关村论坛、金融街论坛、北京文化论坛“金名片”，增强科技创新、文化、体育多层次国际资源要素链接能力，积极参与高质量共建“一带一路”，助力打造“投资中国”品牌。
［北京市经济信息中心 张艺秋］