第二节
信托报酬率

信托报酬是受托人通过管理和运作信托财产而获取的报酬。按照《信托投资公司信息披露管理暂行办法》，信托业务报酬率的计算是以信托业务收入除以实收信托平均余额，这一指标反映的是信托公司在信托业务中所获得的报酬。实际运作中，信托公司在对信托资产的管理中，主动管理能力强、作用发挥得大，取得的报酬一般就会较高。如果信托公司在信托业务中并没有进行主动管理、所起到的作用小，信托报酬率就会偏低。

从2023年的年报披露情况来看，有48家信托公司公布了信托报酬率，比2022年增加了2家。2023年信托行业平均信托报酬率为0.48%，较2022年的0.63%有所下降（见图2-1）。

信托行业的平均报酬率自2016年开始进入下行通道，2017年呈现明显下降，2018年延续了2017年的下降态势，2019年虽有反弹，但幅度很小，2020年与2019年持平，2021年出现明显回升，2022年出现小幅下降，2023年出现大幅下降。

2023年，有可比数据的45家信托公司中，32家信托公司报酬率指标下降，11家上升，2家与前一年持平。随着资管行业竞争加剧，信托公司传统业务的盈利空间逐步收窄。

在披露2023年信托报酬率指标的48家信托公司中，下滑幅度最大的是东莞信托，其2023年信托报酬率同比下降了1.32个百分点；其次是长城新盛，同比下降了0.86个百分点。中小信托公司清算项目数量较少，单一项目报酬率对公司整体报酬率指标的影响较大，因此中小信托公司报酬率指标波动比大型公司更加明显。研究表明，主动管理类资产占比较高的信托公司受经营环境影响相对较小，预计行业两极分化的趋势会进一步加强。

从信托报酬率分布的离散程度来看，2023年信托报酬率分布的标准差为0.38%，相比2022年的0.58%有所下降。在样本公司中，大部分信托公司（44家）的信托报酬率低于1%。其中，有37家信托公司的信托报酬率低于0.5%，具体数据见表2-4至表2-6。

从信托报酬率排名来看，2023年，信托报酬率表现比较优异的信托公司前5名分别为东莞信托（1.89%）、爱建信托（1.76%）、苏州信托（1.50%）、工商信托（1.30%）和紫金信托（0.91%）。 Ayui7rv1pG1n5sQnF7hVpvZO0fnXKl10fk6HCefsuUHKLurPWj/5jBtEaEb+VAVl