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为准确把握主要经济体的宏观经济运行态势，我们在上述九个关键变量基础上，总结提炼出了宏观经济九宫格分析方法。该分析方法的独到之处在于，它从货币经济视角出发，重点围绕名义变量，兼顾流量变量和存量变量的变动，从而实现对宏观经济形势的快速研判。
图2-16至图2-19展示了我国、美国、欧元区和日本的宏观经济九宫格。九宫格的第一行为经济增长率、利息率和货币增长率。经济增长率选取的是名义GDP和实际GDP的季度同比数据。这里有两点需要特别说明。一是我们始终认为名义GDP比实际GDP更能反映微观主体的真实感受，选择实际GDP主要考虑的是现实中的统计制度公布的是实际GDP增长率，这样便于将名义GDP和实际GDP放在一个格子里面进行直观比较。二是我们关注的是增长率的变化趋势，而非货币价值量的绝对量、增量以及增量对整体经济的贡献度。尽管增长率维持在中高位水平，但只要趋势下行或回落，我们便会判断经济状况将处于不利境地。关于利息率，我们选取的是基准利率和重要贷款利率，以反映主要经济体的融资成本。关于货币增长率，我们聚焦在广义货币供应量（如M2、M3）的增速上。同时，考虑到不同经济体在货币统计与调控上存在差异，结合具体情况，我们也进行了补充。例如，中国额外关注了社会融资规模增速情况，美国则关注了美联储的总资产变动。
图2-16 我国宏观经济九宫格
资料来源：国家统计局、中国人民银行、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国货币网。
图2-17 美国宏观经济九宫格
资料来源：美联储、美国经济分析局、美国劳工部、美国财政部、房地美、纳斯达克交易所。
图2-18 欧元区宏观经济九宫格
资料来源：欧盟统计局、欧洲央行、巴黎证券交易所、德国证券交易所。
图2-19 日本宏观经济九宫格
资料来源：日本统计局、日本银行、日本财务省、日本国土交通省、东京证券交易所、日本土地综合研究所。
九宫格的第二行为利润率、通胀率和汇率。利润率主要观察工业或制造业的资产回报率和销售利润率。由于数据获得上存在困难，美国和欧元区采用失业率和工资薪酬来替换利润率变量。这一调整基于两方面考虑：首先，失业率作为货币政策制定者密切关注的核心目标之一，其变动直接关联宏观经济政策的调整方向；其次，工资薪酬作为企业成本的关键构成部分，其动态变化也能反映出企业的经营状况和盈利水平。关于通胀率，我们考虑的是居民消费价格CPI以及剔除能源、食品波动大的核心CPI。鉴于我国是制造业与出口大国的特殊地位，而且重要原材料高度依赖进口、企业利润空间比较微薄，工业品出厂价格尤其是生产资料的价格波动会显著影响企业生产经营活动。因此，在我国的通胀率部分，还考虑了PPI的变动情况。在汇率部分，由于美元是全球霸权货币，我们主要聚焦于主要经济体货币与美元之间的汇兑走势情况。
九宫格的第三行为债券收益率、股票价格和房地产价格。这些变量与市场紧密相连。债券收益率关注的是国债收益率变动及其长短端期限结构的演变，股票价格则侧重于追踪重要股票指数的走势，房地产价格主要反映主要经济体中房地产市场的运行状况。