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就像分娩的阵痛总伴随着新生儿的第一声啼哭一样，Deep-Seek的出现也给世界带来了震撼与颠覆。世界在接受这一份来自东方的厚礼的同时，也在被这一颠覆式创新重塑着自身产业格局。
如前所述，DeepSeek横空出世后，在全球资本市场引发了剧烈波动，华尔街视其为“AI的斯普特尼克时刻”。
“斯普特尼克时刻”源于1957年苏联成功发射人类首颗人造地球卫星“斯普特尼克1号”。这一事件震惊了西方，尤其是美国，使其意识到在科技竞赛中自己可能会落后。可以说Deep-Seek的出世，让美国回忆起大约70年前铁幕另一侧带来的巨大竞争压力。
近10年来，硅谷与华尔街之间形成的“技术—资本”合作关系，塑造了一个经典的双寡头叙事框架：硅谷凭借技术创新编织未来图景，而华尔街则通过金融杠杆作用拉高市场预期。为了使这一叙事模式持续保持吸引力并不断推陈出新，它需要不断地融入新鲜元素与新奇故事。最近，人工智能成了故事主角的不二之选。
OpenAI的飞速崛起，无疑是这一模式的经典案例。
自2015年12月成立以来，OpenAI的估值在2019年仅为10亿美元。然而，随着2022年底ChatGPT的发布，其估值飙升至200亿美元。到2024年10月，在一轮66亿美元的融资之后，OpenAI的估值惊人地达到了1570亿美元，尽管其盈利之路仍遥遥无期。
与此同时，AI领域其他领军企业的估值也在以惊人的速度“吹气球”。马斯克于2023年创立的xAI，在2024年12月的C轮融资中筹集了60亿美元，估值超过400亿美元；而美国人工智能初创公司Anthropic则正在以600亿美元的估值寻求20亿美元的融资。
在自动驾驶领域，Waymo公司于2024年完成了56亿美元的融资。而数据分析和AI平台领域的大数据公司Databricks在2024年12月完成了100亿美元的J轮融资，估值达到620亿美元。
根据美国风投数据研究公司PitchBook于2025年1月发布的报告，2024年，美国的人工智能初创公司（其中大部分位于硅谷）共获得了约970亿美元的风投融资，占所有初创公司2090亿美元融资总额的近一半。
这种硅谷——华尔街模式的核心理念有二。第一，从0到1的技术突破需要巨额资金来支撑，用于算力和人才的投入，而资本市场的估值则建立在对“技术护城河”的广阔想象之上。
第二，从1到100的增长游戏是“技术理想主义”与“资本扩张需求”的合谋。微软计划在2025财年投资约800亿美元建设人工智能数据中心，OpenAI与英伟达、软银等启动了5000亿美元的“星际之门”项目，这些都体现了AI业务增长对资本的极度依赖。
广大资方之所以如此慷慨，是因为它们坚信，依托于强大的资本市场，硅谷的AI公司能够带来丰厚的回报。而现实也确实如此。
即使在2025年3月初的股市调整中，特斯拉、英伟达等公司仍保持着匪夷所思的高估值。特斯拉的市盈率高达170倍，投资者将其视为马斯克多次强调的AI公司，而不仅仅是新能源车企；英伟达的市盈率为45倍，微软则为33倍。而同期中国的互联网巨头们的市盈率大部分在15～23倍，如阿里巴巴为16.9倍，腾讯为22.2倍。
要维持“过于丰满”的估值，美国股市的“七巨头”急需新的素材和故事情节，以持续吸引投资者的目光。近年来，维持它们高估值的关键正是AI。因此，“技术—资本”模式已经演变为“AI—资本”模式。
然而，“AI—资本”模式这一闭环的脆弱之处在于，其可持续性完全依赖于技术领先性与资本收益率之间的正向循环。2025年，DeepSeek成了这一循环的最大变数。
当DeepSeek-R1仅以约600万美元的训练成本便实现了可与OpenAI数亿美元投入相媲美的模型性能时，硅谷和华尔街共同编织的AI神话开始受到广泛的质疑。
更关键的是，DeepSeek的开源策略直接冲击了闭源模型的稀缺性溢价——这种溢价原本是“AI—资本”估值模型的核心变量。通过开源，DeepSeek不仅降低了AI技术的使用门槛，还促进了全球开发者社区的协作和创新。AI应用生态开始从“寡头游戏”转向“全民参与”。这种模式的转变，可以说直接冲击了硅谷的闭源霸权，促使AI行业向更加开放和普惠的方向发展。
以华尔街的视角来看，DeepSeek的颠覆性并非来自技术代际超越，而在于对现有资源的极致优化。DeepSeek的V3模型通过异构计算架构和动态负载均衡算法，显著提升了单位算力的产出效率，训练成本仅为行业平均水平的几分之一，从而开辟了一条低成本、高效率的新技术路径。
这种“效率革命”直接暴露了硅谷“堆算力、堆数据”模式的缺陷。马斯克透露，OpenAI正在开发的GPT-5的训练成本已超过10亿美元，而DeepSeek-R1仅以约600万美元的成本就实现了同等性能，直接拉低了行业估值的锚点。资本市场一周内相关股票价格暴跌超过20%，也反映出市场对“烧钱换增长”逻辑产生了信任危机。
在全球范围内，DeepSeek的影响力正逐步显现。其技术的卓越表现不仅得到了用户的广泛认可，也吸引了国际科技巨头的关注。亚马逊、微软等多家海外科技巨头对DeepSeek表现出开放态度，均宣布接入DeepSeek模型。
谷歌CEO（首席执行官）桑达尔·皮查伊称赞DeepSeek团队做了“非常非常棒的工作”。AMD的CEO苏姿丰也表示，DeepSeek在模型上的创新及其算法有利于AI的应用，它用更少的基础设施实现训练和推理能力是一件“好事”。
英国《卫报》网站刊文指出，DeepSeek打破了美国对AI的话语权垄断。其开源和低成本的特点，可能有助于AI技术普及，让其他国家的开发者能够入局。