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技术分析的三大理论基石分别是道氏理论、江恩理论和波浪理论。
在技术分析领域，道氏理论是所有市场技术分析，包括波浪理论、江恩理论、缠论等的鼻祖，一切技术分析皆建立在道氏理论总结的三大基石之上。
众人对市场所知的一切，即使是与金融方面非常间接的消息，也会以信息的形式流入市场。而期货市场就是通过其自身的价格变动，来体现市场在感知信息之后所引发的变化。
简单来说，任何消息无论利好还是利空，最终都会反映在股价的变动上，这是技术分析的基础。
根据物理学中的动力法则，趋势的运行将会持续，直到有反转的现象产生为止。事实上，市场中的价格虽然上下波动，但终究是朝一定的方向前进的，因此技术分析希望利用图形或指标，尽早确定价格趋势及发现反转的信号，以掌握时机进行交易。
按照种类划分，趋势可分为三种：上升趋势、下降趋势和无趋势（也就是盘整震荡）。按照时间划分，每种趋势又可分为三种：长期趋势、中期趋势和短期趋势。
那么组合一下，趋势就会有明确的定义：长期上升趋势就是牛市，长期下降趋势就是熊市，短期上升趋势就是反弹，短期下降趋势就是回调，等等。
注意，所谓的长期、中期、短期只是时间上的笼统概念，每个交易者对时间的定义是不同的。就好比长线交易者的长期可能是五六年，而对超短线交易者来说两周就算长期了。所以，在研究长期、中期、短期时，一定要搞清楚时间单位，具体到日、周、月、年。
这是从人的心理因素方面考虑的。交易无非是一个人的追求行为，不论是昨天、今天或明天，这个动机都不会改变。在这种心理状态下，交易将趋于一定的模式，并导致历史重演。所以，过去价格的变动方式，在未来可能不断发生，值得研究，并且利用统计分析的方法，可以从中发现一些有规律的图形，整理一套有效的操作原则。如头肩底、圆弧底、三角形、楔形等形态，以前出现过，现在出现过，以后还会出现。
历史会重演是技术分析有效性的核心，更是对未来行情预测的依据。
道氏理论是技术分析的基础。该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow）。道氏曾在1900—1902年担任过《华尔街日报》的编辑，他与另一位投资分析家爱德华·琼斯（Edward Jones）一起创立了著名的道琼斯指数。道氏理论开创了股票技术分析的先河，当代技术分析的各种渊源都直接或间接地起源于道氏理论，所以至今道氏理论仍为人们津津乐道。道氏在《华尔街日报》任职期间曾撰写过一系列有关股票价格变动的文章，却从未真正提出过一种理论。道氏于1902年去世，他的继任编辑威廉·彼得·汉密尔顿（William Peter Hamilton）进一步发展并正式提出了现在大家都熟知的道氏理论这一概念。汉密尔顿不仅是一位证券分析师，也是一位出版商，他著名的《股票市场晴雨表》一书于1922年出版。书中基本上确立了道氏理论的框架，但仍然没有形成系统的理论。直到1932年，罗伯特·雷亚（Robert Rhea）所著的《道氏理论》一书出版，才形成了较为完整和正式的道氏理论体系。技术分析方法的崇拜者一般都认为道氏理论是技术分析的基础。
道氏理论首先是一种关于投资的哲学，其次才是一种技术分析方法体系。道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过道氏理论更侧重于其市场含义的理解。
假设一：人为操作。期货的价格每天、每个星期都会受到人为操作的影响。次级折返趋势，也有可能会受到他人影响，但是就长期而言，公司基本面的不断变化不断创造出适合操作证券的条件。同理，期货会受到基本面的影响，主力也是顺着基本面去操作。总的来说，期货的主要趋势是人为无法操作的，只是主力机构换了不同的操作条件和手法而已。
假设二：市场指数会反映每一条信息。每一位投身于金融事务的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在指数和每天价格波动中，因此市场指数会在一定程度上预期未来事件的影响，如果发生火灾、地震、战争、金融危机等，市场指数也会迅速地加以评估。
这点对于个人投资者来说其实很重要，因为个人投资者往往是较晚知道指数消息的人，所以要耐心观察指数。人们有时候说是某些消息带动了指数涨或者跌，利空就跌，利好就涨。其实恰恰相反，往往是这些消息给了指数涨跌的反应理由。
假设三：道氏理论是客观化的分析理论——要客观利用它协助投资行为，并对其进行深入研究、客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错、不断亏损。市场上95%的投资者都是主观化操作，绝大多数都属于“七赔二平一赚”中的“七赔”。
道氏理论由5个定理组成。
主要（长期）趋势就是分清大势，在一年或者更长的周期里，市场是如何波动的。大趋势是大幅盈利的关键，想让盈利奔跑，把握好大趋势能够事半功倍，相反则可能徒劳无功。苹果期货每年的大趋势，也就两到三波，四五月一波，九十月一波，春节前后一波，其他时间都是上一个周期的延续，如果每年能把握住其中任何一波行情，就能实现较好的盈利。
次级（中期）趋势虽然不是大趋势，但是要时刻防范，因为它可能影响投资者对主趋势的判断，形成干扰。笔者认为，次级趋势能够提供很好的进场机会，如果能够把握好，可以实现盈利最大化；相反，看不清次级趋势，可能会越做越亏。
日内（短期）趋势最难预测，没有规律性，行情波动几乎是随机的，需要交易者灵活应对，特别是需要结合动态的技术指标和盘口信息做出合理应对。要在日内趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失。
价格趋势归类为这3种趋势，并非严格意义上的绝对走势，而是一种相对的行情方向。其目的是给人们抓住行情一些机会提供一种参考或者依据，因而其运用起来也需要灵活处理。
第一，如果主要趋势是向上的，便可在次级的折返趋势中做空，并在修正走势的转折点附近，以空头头寸来追加多头头寸的规模。第二，上述操作中，也可以选择空仓观望，或者逆势操作。第三，由于人们知道这是次级折返走势，而不是长期趋势的改变，所以人们可以在有信心的情况下，度过这段修正趋势，最后人们也可以利用日间短期趋势决定买卖的价位，提高投资的获利能力。上述策略也适用于投资者，但其不会在次级的折返趋势中持有反向头寸，其操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。投资者可以利用短期趋势的发展，观察中期趋势的变化征兆。
长期投资的买进并且一直持有策略可能有必要调整，在修正走势中持有多头头寸，并且看着利润逐渐消失，似乎是一种资金浪费与人性折磨。如果希望精确把握中期趋势，就必须了解它与长期趋势之间的关系。
空头或多头市场也称主要走势（Primary Movements），代表整体的基本趋势，通常称为牛市或熊市市场，持续时间可能在1年左右，乃至数年之久。能否正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
对于市场参与者而言，看准大势就成功了四成，承认大势并顺势而为则成功了七成，还有三成是看所选品种或合约是否给力了。
主要的空头市场（Primary Bear Markets）是指长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自各种不利的经济因素，唯有商品价格在充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。
空头市场会经历3个主要阶段：第一阶段，市场参与者不再期待商品可以维持过度膨胀的价格，可称为去泡沫期；第二阶段，卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退，可称为衰退印证期；第三阶段，卖压是来自套期保值的绝对优势性卖压，不论价值如何，多头交易者因不愿意接货而不得不斩仓离场，可称为绝望期。
主要的多头市场（Primary Bull Markets）是指多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于2年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高商品价格。
多头市场也会历经3个主要阶段：第一阶段，人们对于未来的前景恢复信心，称为复苏期；第二阶段，期货价格对商品价格预期表现乐观，称为繁荣印证期；第三阶段，投机热潮涌起进而推动商品价格上扬——这阶段的股价上涨是基于期待与希望，称为投机期。
当你有一定市场经验时，可以通过一些对宏观指标、历史统计等的分析，判断出当前处于多头市场哪个阶段，然后在绝望期开始布局，等待行情逐步清晰后再增加头寸，用盈利换取更大收益。
次级折返走势（Second Reactions）既可以是多头市场中重要的下跌走势，也可以是空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在3个星期至数个月；在此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%~66%。折返走势是投资者必须要承受的利润回撤周期，如果不能在回调行情中扛住波动，可能会陷入反复折腾而无法获利的怪圈。
江恩理论是投资大师威廉·江恩（Willian Gann）通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测试理论，结合自己在股票和期货市场上的骄人成绩、宝贵经验提出的，包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等。
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在华尔街45年》。此时江恩已是72岁高龄，他在书中坦诚地披露了纵横市场数十年的取胜之道。其中，江恩12条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分。江恩在操作中还制定了21条买卖守则，他严格按照12条买卖规则和21条买卖守则进行操作。
要素一：在有限的资本上过度买卖。也就是说操作过分频繁，在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，在投资者没有掌握这些操作技巧之前，过分强调做短线常会导致不小的损失。
要素二：投资者没有设立止损点以控制损失。很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点，结果任其错误无限发展，损失越来越大。因此，学会设置止损点以控制风险是投资者必须学会的基本功之一。还有一些投资者，甚至是一些市场老手，虽然设了止损点，但在实际操作中并不坚决执行，结果因一念之差，遭受巨大损失。
要素三：缺乏市场知识，是在市场买卖中损失的最重要原因。一些投资者并不注重学习市场知识，而是想当然办事或主观认为市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受误导，遭受巨大损失。还有一些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践，不加区别地套用，造成巨大损失。江恩强调的是市场的知识、实践的经验。而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打相当长的时间才会真正有所体会。
基于以上3点，江恩对新手朋友们如何进行具体的投资操作提出了著名的21条买卖守则。
江恩在以下所列的12条规则之上，建立了一套完整的交易系统。基本上，所使用的方法是纯粹以技术性为主，而买卖方法是以跟随市势买卖为主，与他的分析预测完全不同。
（1）判断市场的趋势。
（2）在单底、双底或三底水平入市买入。
（3）根据市场波动的百分比买卖。
（4）根据三星期内的上升或下跌行情买卖。
（5）市场分段波动。
（6）利用5%或7%的比例波动买卖。
（7）成交量。
（8）时间因素。
（9）当出现高低点或新高时买入。
（10）判断大势是否转向。
（11）最安全的买卖点。
（12）注意市场中价格的快速波动。
在进入投资市场前，务必细心研究市场，因为你可能会作出与市场完全相反的错误买卖决定，同时，你必须学会如何去处理这些错误。再成功的投资高手也会犯错误，因为投资市场从来都是千变万化、捉摸不定的，他们成功的关键就是懂得及时、果断地处理错误，使错误不再扩大。最后，江恩也提醒大家，任何法则都是死的，但是市场是活的，投资者必须学会根据市场的变化而变化，不能认死理。
（1）每次入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一。
（2）永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失。
（3）永不过量买卖。
（4）永不让所持仓位转盈为亏。
（5）永不逆市而为。当市场趋势不明显时，宁可在场外观望。
（6）有怀疑时就平仓离场。入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。
（7）只在活跃的市场买卖。买卖冷淡时不宜操作。
（8）永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，而只服从市场走势。
（9）如无适当理由，不将所持仓平盘，可用止盈位保障所得利润。
（10）在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。
（11）买股票切忌只望分红收息。（赚市场差价第一）
（12）买卖遭受损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。
（13）不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。
（14）肯输不肯赢，切戒。赔多赚少的买卖不要做。
（15）入市时设下的止损位，不宜胡乱取消。
（16）做多错多，入市要等候机会，不宜买卖操作太密。
（17）做多做空自如，不应只做单边。
（18）不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。
（19）永不对冲。
（20）尽量避免在不适当时搞“金字塔”式加码。
（21）如无适当理由，避免胡乱更改所持股票的买卖策略。
波浪理论的提出者是美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特（Palph Nelson Elliott），他早期研究道琼斯工业指数，所提出的波浪理论是对道氏理论的补充。波浪理论虽然在说图形，但本质上反映的是大众的操盘心理，是投资者心态的图像反映，具有一定的价值。波浪理论是K线图形技术的重要理论，主要用来判断盘面的趋势走向，在盘中预知的转折有着重要作用。完美的波浪主要有5浪和下跌abc浪。
图3-1是一个关于波浪理论的示意图，符合完美形态的波浪理论。
图3-1 波浪形K线图示
以2021年2月5日为例，如图3-2所示，当天盘面刚好出现了5个上升浪，给了3个高点，下跌出现了a浪，按照波浪理论，还会有一波下跌，看看周一怎么走，如果是完美的波浪理论形态，后面应该要走出b浪和c浪的行情。
图3-2 波浪形波动预测图示
如果波浪理论成立，按照行情的发展趋势，后面的走势应该是出现一个小反弹，然后继续下跌，下跌到前期最低点以后，可能继续盘整，也可能走出新的方向。所有的理论在于活学活用，如果苹果资金面驱动为主，则对于技术分析非常有利，建议做日内的朋友，多借助一些技术指标和技术理论，尽量扩大自己的盈利面和胜率，避免因为不熟悉技术，在行情大反转或者大幅波动时，因为不懂技术指标而没有及时止损，也利于其及时进场，避免错过好机会。同时再一次提醒所有投资者，任何理论都有缺陷，不建议片面去借助各种指标。