第五节
投资银行面临的法制环境

证券市场的法律和行政规章是投资银行运行的重要环境。投资银行经营必须遵守所在国的法律法规，否则将面临法律惩罚，甚至失去从业资格。

一、美国证券市场的主要法律架构

表2-12按时间顺序列出了美国证券市场的主要法律框架，分别涉及证券发行信息披露问题、管理资产问题、投资者保护问题、金融机构（银行）的组织管理问题，这些法规构成了投资银行在美国开展业务的法规环境。

二、我国证券市场的主要法律架构及部门行政法规

表2-13列出了我国证券市场主要的法律及部门行政法规。其中《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》是我国证券市场的基础性法律。相对于美国，我国法律较少，行政规定较多。在诸多法律中，影响较大的是《中华人民共和国证券法》的第二次修订 。其主要内容包括：全面推行证券发行注册制度；显著提高证券违法违规成本；完善投资者保护制度；进一步强化信息披露要求；完善证券交易制度；落实“放管服”改革要求，取消不必要的行政许可；压实中介机构市场作为“看门人”的法律职责；建立健全多层次资本市场体系；强化监管执法和风险防控；扩大证券法的适用范围。

小资料2-8：国家金融监管机构改革

2023年3月，中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》，其中多项涉及金融监管领域：①组建国家金融监督管理总局（简称“金管局”），将银保监会、央行和证监会的部分职能合并，不再保留银保监会；②证监会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构，划入发改委的企业债券发行审核职责，原投资者保护职责被划入金管局；③将中央金融管理部门管理的市场经营类机构划入国有金融资本受托管理机构，由其根据国务院授权统一履行出资人职责；④统筹优化地方派出机构设置和力量配备，地方政府设立的金融监管机构专司监管职责；⑤央行、金管局、证监会、外汇管理局及其分支、派出机构采用行政编制，纳入公务员统一管理。

资料来源：新华社，https://www．gov．cn/lianbo/bumen/202305/content_6874797.htm。 nDTSpaMoamNMTaO2Hl9Gh0kchIhqeR7SSOp2PsjpUAr2XFEGd/aYT7Wg3LAGyAjX