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奥巴马第一任期内所面临的突出问题是，次贷危机背景下美国经济的严重衰退，其出台的财政政策避免了美国经济陷入更加糟糕的局面，但也导致了赤字的扩大（详见图2-2）。在美国次贷危机全面爆发的背景下，《2009年美国复苏与再投资法案》为支撑美国经济总需求以创造就业岗位和稳定经济做出了贡献，但在牵线搭桥以帮助经济进入可持续复苏的轨道方面有所欠缺。法案中大部分资金用于弥补家庭和政府的收入损失，且家庭财富的减少进一步削弱了财政扩张对消费的刺激作用，总体上，用于投入经济以拉动经济发展的净支出不足。奥巴马政府在推动医保范围扩大方面也做出了巨大贡献，但由于医疗补贴政策的不完善，该政策推动了美国赤字进一步扩大。
面对巨大的赤字规模，奥巴马第二任期内的政策转向了增税减支以削减财政赤字，重塑预算平衡。在这一时期，美国财政赤字规模成功缩小，经济增长虽乏力但整体运行较为平稳，由此也可见结构性财政政策在平衡赤字与经济增长中的独特优势。
图2-2 2000—2021年美国赤字与GDP变动
资料来源：BEA Data，https：//www.bea.gov/data。