下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
有些融资方法既包括负债融资，也包括权益融资。这些融资方式试图在获取较高收益的同时，降低负债融资通常所具有的较高风险。但这也限制了权益融资的优势，不能从一开始就分享由于股票增值所带来的全部收益。
■可转换优先股（convertible preference shares）类似于优先股，因为其持有者先于普通股股东获得股息，或在公司倒闭时能优先获得资金偿付。其持有者有权在未来某一规定时间将其转换成普通股，这样就可以享受由股票增值带来的全部收益。
■夹层融资（mezzanine finance）拥有以下部分或全部特性：公司倒闭，投资者在所有债权人之后和所有股东之前获得偿付；利息比其他债务融资高，而且通常高出很多；持有时限最长可达10年；可以转换为普通股。夹层融资很受风险投资公司欢迎，它们能够通过这种方式实现管理层收购（management buyouts，MBO）。
在过去的几年里，众筹这种新的筹资方式在商界横空出世，并迅速发展。它通过组织一大群人进行小额个人捐款，为一项业务或一个想法提供资金，利用互联网的力量将双方团结在一起。众筹以在线形式开展一些传统筹资活动，例如设定一定量的筹资额。随着商业融资的发展，这一新工具让企业家掌握主动权，并使公众和投资者能够在多家公司“付费上车”，然后从中分一杯羹。
企业可以通过以下四种方式中的一种或多种组合完成众筹。
■ 权益资本 以公司的部分股份换取投资资金，其做法跟对待风险投资公司或天使投资人一样。据说众筹筹集的资金已超过了风险投资公司和天使投资人投资资金的总和。总部位于美国帕洛阿托的智能手表制造商Pebble是众筹资金最多的企业之一，已筹集了逾2000万欧元。其筹资速度也史无前例，不到一小时就筹集了100万美元。
■ 贷款 你也可以像银行融资一样，将所筹资金视为贷款，并为其支付利息。但该利息可能会高于同等数额的银行融资，贷款偿还期也更短。Chilango是一家由两名原Skype高管在伦敦创立的墨西哥便捷餐厅连锁店，通过他们戏称为“墨西哥卷饼债券”（Burrito Bond）的方式筹集资金，以期在伦敦各地开更多餐厅。Chilango把贷款利率定为8%，4年内还清。
■ 回报式众筹 也就是根据出资额提供礼物或奖励。Smith ＆ Sinclair成功完成一项回报式众筹，为其沉浸式酒制糖果商店融资，为成年人推出富有创意的糖果。创始人在短短49天内就实现了23000英镑的筹资目标，并为96名投资者提供了用酒品特制的珠宝作为回报。Chilango为所有投资者提供了两张免费的墨西哥卷饼代金券，而那些投资超过10000英镑的投资者在整个债券期限内都可以免费用餐。
■ 发票融资平台 这与现金流融资的运作方式大致相同（见本章前文）。一旦获得批准，公司可以在发票交易平台上出售发票（售价可以低至1000英镑，也可高于100万英镑）。一旦核准，发票就会在平台上出售，多个投资者会在平台上购买发票金额的一部分。公司账户在24～48小时内收到高达发票面值90%的预付款。在全额结算发票时，发票交易平台会将剩余金额减去相关费用后把资金提供给企业。对用户来说，这项服务的优势在于速度快：你可以在24小时内获得资金；你可以只选择你想用来筹资的发票，而不像传统的发票贴现机构那样需要你提供债务人的所有账目；没有漫长的发票锁定期，你可以对发票进行逐张操作。
目前有数百个众筹平台分布在世界各地。这句话的最后一个词是众筹赢得竞争优势的关键。不同于倾向在一个国家或最多在一个大陆开展业务的银行和私募股权投资公司，众筹者遍布世界各地。
你可以在Nesta制作的目录上或英国众筹协会网站上找到众筹网站的完整列表。
以下是一些众筹运营商，你可以以此了解一下众筹行业。
Crowdcube是英国首个众筹网站，也是世界上第一个让公众能够投资和获得英国公司股份的众筹网络。该网站有359856名注册投资者，并为数千家公司筹集了超过2.2亿英镑的新资本。
使用过该网站的企业包括：
■达林顿足球俱乐部（Darlington Football Club）：它在14天内从722名投资者处筹集了29.145万英镑，使其在进行清算后不至于倒闭。
■环球燃料公司（Universal Fuels）：它筹集了10万英镑，使20岁的创始人奥利弗·摩根（Oliver Morgan）成为通过众筹筹资的最年轻企业家。
Kickstarter主要用于创意项目，包括电影、游戏、艺术、设计和音乐。它成立于美国。2012年，其英国版问世，鼓励英国人为国内项目捐款，近1000万人认捐了近20亿英镑。该网站取得了巨大成功，展现了群众的力量，证明了人们的相互支持能取得变革性成就。
就像其他用金钱作为激励手段且要求项目达到全额认购的网站一样，Kickstarter是一个“赢家通吃”的网站，这意味着除非你的项目获得全额资金，否则你什么都得不到。你可设定认捐金额和最后期限，但你必须使劲摇树，努力让黄金果落入你的筹款箱。这一条件对某些人来说似乎很苛刻，意味着你需要调动群众的力量，让人们做点什么，而不仅仅是纸上谈兵。所以这种筹资方式要跟放爆竹一样声势浩大。
迄今为止，Kickstarter上36%的项目已经实现了筹资目标，战绩瞩目。创作者100%保留对其作品的所有权，同时Kickstarter将获得5%的成交费。
Indiegogo于2008年在美国圣弗朗西斯科成立，是首批众筹网站之一，用户遍布全球。它涵盖了创意、初创企业想法、慈善项目等各个方面。
Indiegogo的成功率为34%，低于Kickstarter的36%。其成交费为全额筹资认捐额的5%或以上，部分筹资认捐额的5%（Kickstarter不对部分筹资提供资金）。Indiegogo还对使用信用卡和PayPal交易的认捐额收取高达9%的费用，因此成交费会相应增加。但其好处在于，如果众筹目标达成，它将退还5%的款项。
2014年，它推出了Indiegogo Life（现名为Generosity），使人们能够为庆祝活动等日常活动筹集资金，也可以为紧急情况、医疗支出等筹集资金。与Indiegogo不同的是，Generosity不对筹集的资金收取费用，这样筹款人就能拿到更多的资金。
基于贷款和权益资本的众筹平台都受到英国金融行为监管局的监管，这有助于保护投资者。P2P贷款机构必须严格遵守有关资本、资金和披露要求的准则。包括基于债务和股权在内的投资平台也受其监管。
尽管人们很容易会觉得企业加速器是一种互联网现象，但其实孵化器、科学园、创新中心、科技园和其他五花八门的说法早已存在多年，都是用来描述加速器和孵化器所执行的任务的。
第一次有人正式尝试孵化是在纽约附近的一座近乎废弃的建筑里。孵化一词之所以被普遍使用，更多是因为一个笑话，而不是对手头任务的严肃描述。孵化器的首批租户之一孵化出了真正的鸡。紧跟着这个有点滑稽的起点，后来又出现了几批加速器，到20世纪80年代，数百个这样的孵化器分布在美国、加拿大、欧洲和澳大利亚。后来，孵化器潮流席卷发展中经济体与20世纪90年代中期兴起的互联网，在美国、欧洲、印度、中国、马来西亚、新加坡、菲律宾等地遍地开花，全球的孵化器总数约为4000个。
孵化器和加速器这两个术语经常互换使用，尽管两者都能使你获得资金，但孵化器在创意或创业启动前阶段最有用。加速器有助于通过筹资、教育、学习、指导和展示来促进公司成长。
加速器通常是在公司开始扩张和增长时提供服务来支持公司发展，以换取权益资本。孵化器专注于初创期的小公司，这些公司有想法，但需要进一步发展以形成体系。
虽然企业孵化器没有单一的模式，但在大多数情况下，其概念不只是为小企业的客户提供共享办公室或办公设施这么简单。有效的企业孵化器项目的一大标志在于，其重点是为小企业“租户”带来的附加值，包括增强企业技能、获得商业服务、改善运营环境和企业联通等方面以培育初创小公司。与外部情况相比，孵化器改善了公司生存和发展的前景。
为了帮助第一批互联网公司应对挑战，麦肯锡加速器应运而生。其服务旨在推动全球新型电子商务的推出和发展，使企业能接触到一流第三方服务商的庞大网络以及《财富》500强企业客户和校友数据库。麦肯锡加速器主要提供以下四种帮助，这在很大程度上成为现今加速器模式的标准。
■密集型企业建设（6～12个月）。对于需要以最快速度发展的企业，麦肯锡会为其提供一个庞大的团队来实现营销计划的日常执行，包括产品发布。
■目标项目（1～6个月）。加速器团队提供深入的分析服务，使初创公司能够准确定位其市场机会、市场地位和薄弱之处。团队也可筛选并购项目。
■突发性服务（2天～2个月）。麦肯锡顾问会预设很少初创企业拥有足够的资源来进行经年累月的分析和营销研究，所以会为其提供即时的市场数据和其他短期决策所需的短期的、针对性的分析。
■高级咨询（视需要而定）。企业可以与麦肯锡合作伙伴就各种关键业务问题展开中立、客观的开放性对话。
在促进企业孵化和创业方面，美国企业孵化器协会（NBIA）领先世界，拥有来自60个国家的1900名成员。
考虑到你的企业所处的行业、阶段和地理位置，获取补助金或赢取奖项和奖金可能是不错的选择。你可以通过这两种方式以零成本获得一些资金，尤其是在资金普遍短缺的早期阶段。你也可以用这些钱来拓宽你的人际网络，提升公司形象，同时让你的企业多做善举，或对贫困或边缘化地区产生积极影响。
Chilango是由原Skype员工埃里克·帕特克（EricPartaker）和丹·霍顿（DanHoughton）于2007年创立的。当时墨西哥食品在别国市场上还比较少见，他们的初衷就是制作可口的墨西哥食品。埃里克在芝加哥老家时就很喜欢墨西哥玉米卷和卷饼之类的食物，但到伦敦工作后，他发现这里完全没有墨西哥食品。之后他遇到了丹，碰巧丹也非常喜欢墨西哥食品，因此他们决定创业，占领英国市场的这片空白之地。
埃里克·帕特克拥有美国和挪威双重国籍，毕业于伊利诺伊大学金融专业，获理学学士学位。同时他也曾在比利时的天主教鲁汶大学学习历史、哲学和文学。丹以第一名的成绩毕业于剑桥大学数学系。两人于2005年相识，当时他们都是Skype新企业风险投资团队的成员，直接向Skype的首席执行官汇报工作。
截至2014年，他们在伦敦开了7家墨西哥餐厅，其中1家就在高盛集团总部的对面，他们证明了其经营模式是受市场欢迎的。但每新开1家餐厅就需要50万英镑的资金，他们急需一笔资金来帮助他们尽快在伦敦再开6家餐厅。
2014年，他们登上了金融业的头条，而不是餐饮业的头条。借助众筹魔方网站，他们打算在两个月内募集100万英镑，利息率为8%，4年内还清。最小投资金额设为500英镑，投资超过10000英镑的人可以在他们的任何一家餐厅享受每周一次的免费午餐。由此，“墨西哥卷饼债券”诞生了。
债券开始销售一天后，他们就收到了来自餐饮业经理们的投资，包括咖啡连锁店Carluccio's的首席执行官和首席财务官，达美乐比萨英国区（Domino'sPizzaUK）的前首席执行官和卡卡圈坊英国区（KrispyKremeUK）的前首席执行官。据众筹魔方网站统计，截至2014年3月，Chilango获得了344名投资者的投资，投资金额共计1140500英镑。截至2018年5月，Chilango共开了11家分店，其中10家都在伦敦。
新冠疫情导致Chilango生意停摆，餐饮业大多如此。投资集团RDCapitalPartners于2020年8月接管了Chilango。2021年6月，Chilango重新开始扩张生意，虚拟厨房的启用进一步助长了其扩张势头。
国家和地方政府机构及欧盟等超政府机构会提供补助金，即为鼓励某种行为而提供的成本几乎为零的资金。这些资金可能是为了鼓励某个领域的研究调查、刺激创新、促进就业，或鼓励某公司落户某一特定地区。这些机构经常会发放（和收回）补助金，但没有一种系统可以自动让你知晓相关信息，你必须主动去了解。
Grants.Gov提供关于向美国联邦政府申请超过1000美元补助金的指导。
GRANTfinder是英国这方面的数据库，记录了超过8000种融资机会的详细信息（www.grantfinder.co.uk/）。
登录欧盟委员会网站，点击“资助”一栏，你可以了解欧盟贷款和补助金的信息（www.eubusiness.com/funding）。