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人类的生产经营活动是随着时间的推移而逐渐发展的，与生产经营活动密切相关的财务管理活动也是逐渐发展壮大的。因此，在人类生产经营活动的不同发展阶段，财务管理的内容和方法也大不相同。
西方国家财务管理的产生与发展可分为以下几个阶段。
随着人类生产经营活动的产生，就有了原始形态的财务活动。比如古代手工业者为了建立自己的作坊，可能需要向大地主、大商人借款，这种原始的借贷行为实际上就是现代意义上的筹资活动。不过在中世纪以前，由于人类的生产经营相对落后，财务管理活动只是人类组织生产经营过程中零星的、自发的活动，没有形成社会性的系统活动。
到了15世纪—16世纪，地中海沿岸城市的商业得到了迅速发展，私人资本已不能满足商业规模扩大的要求。在一些城市（热那亚、威尼斯等）出现了邀请公众入股的城市商业组织（早期的股份公司），股东包括商人、王公、廷臣和一般市民。当时的这类股份公司大都由官方设立并监督业务，股份不能转让，但投资者可以收回投资。此外，投资者可以根据股份公司的盈利状况每年分红。虽然当时没有公开的股票交易市场，也没有系统的股票发行规范，但股份公司已初步有了直接筹资的能力，并按盈利分配利润，财务管理的初步职能已经具备，只不过当时的财务管理并没有成为独立的职能和部门。
荷兰东印度公司（Dutch East India Company，荷兰语为Vereenigde Oostindische Compagnie，简称VOC，中文全文译为荷兰东印度公司）成立于1602年3月20日，1799年解散。该公司建立于17世纪大航海时代。16世纪60年代，一群荷兰商人派浩特曼（Cornelis de Houtman，？—1599）至葡萄牙刺探商情，浩特曼回国后这群商人便成立了一家公司，往东印度地区发展，从1595年4月至1602年间，荷兰陆续成立了14家以东印度贸易为重点的公司，为了避免过度的商业竞争，这14家公司后来联合起来，合并为一家公司，也就是荷兰东印度公司。经国家议会授权，荷兰东印度公司在东起好望角，西至南美洲南端的麦哲伦海峡的区域内具有贸易垄断权，股票由政府定期向国内投资者发行以筹集资金。
荷兰东印度公司可以自组佣兵、发行货币，是第一家股份有限公司，到了1669年时，它已是世界上最富有的私人公司，拥有超过150艘商船、40艘战舰、5万名员工与约1万名佣兵的军队，投资回报率高达40%。
资料来源：百度百科词条等。
● 讨论题
荷兰东印度公司与当代股份公司在资本筹集方式上有哪些共同点？
从16世纪到20世纪初，随着科学技术的发展、产业革命的推进、企业生产经营社会化进程的加快，私人资本越来越不能满足企业生产规模的发展需要，这一阶段财务管理的主要任务是为公司的组建和发展筹集所需要的资金。随着纽约证券交易所等一批大规模的现代化证券交易市场的出现，大批的股份公司通过股票发行筹集资金，推动了企业和社会的发展。
然而，由于当时的资本市场刚刚开始发展，市场的管理缺乏规范，会计信息披露混乱，内幕交易十分严重，最终导致了1929年纽约证券交易所的崩盘，进而引发了世界性的经济危机。
为了刺激经济发展，保障投资人利益和资本市场的稳健有序，美国罗斯福政府采取了一定的措施，其中重要措施之一就是在1933年和1934年分别通过《证券法》和《证券交易法》，规定公司在发行证券之前必须向证券交易委员会登记注册，向投资人披露公司财务状况及其他有关情况的说明书，并按规定的程序向证券交易委员会定期报告财务状况。这些措施使得公司要想通过证券市场筹资，必须要经过一系列的审查步骤。从这一时期开始，各公司财务管理的主要任务，就是如何通过证券监管部门的审查，获得发放证券融资的机会。
第二次世界大战以后，随着西方资本主义国家经济的复苏，科学技术的迅速发展，市场竞争的日益激烈，企业管理者逐渐意识到，在残酷的竞争环境中，要维持企业的生存与发展，财务管理仅仅关注资金的筹集是不够的，更重要的是应该管好用好企业所掌握的各种资源，加强企业内部的财务工作管理与控制。在财务管理实践中，人们将数理分析方法应用到财务分析与财务预算中，并用于现金、应收账款、存货以及固定资产的管理与控制。与此同时，各种计量模型也应运而生，应用日益广泛。
随着企业经营环境的发展与变化，企业经营者发现，企业营运效率和效益的提高，并不完全取决于日常的财务管理（比如对存货、应收款项、固定资产等的管理），而在更大程度上依赖于投资决策的成功。因此投资管理就成为了财务管理的重要内容，投资管理的发展主要表现在以下方面。
（1）投资管理的程序科学化。不论是项目投资还是证券投资，企业都需制定一系列严格的控制程序，保证投资决策科学。
（2）投资决策的方法科学化。净现值法、内含报酬率法、投资组合模型等方法得到广泛运用。
（3）投资收益和风险的均衡化。在投资决策中，企业不仅要关注收益，也要关注投资风险，使得投资决策更符合企业价值的增值要求。
进入20世纪80年代后，财务管理呈现全面发展态势。一方面，这是由于资本市场发展，企业合并等特殊财务管理问题的出现，另一方面，也由于经济的国际化发展，出现了汇率变动、跨国结算和控制等多方面财务问题。为了解决这些问题，财务管理研究的对象呈现多方面的特点。具体有如下几个方面。
（1）企业并购。主要包括并购企业的价值评估、并购支付方式、并购资源整合等方面。
（2）企业国际化经营。主要包括跨国经营的资本控制、经营控制、汇率风险控制等。
（3）企业集团的财务管理。主要包括企业集团的预算管理、财务体制管理、现金控制等。
1949年新中国成立，依照苏联模式建立了社会主义国有企业制度，其财务管理模式完全仿照苏联的做法，即企业生产的产品由国家规定，生产计划由国家制订，产品也由国家统一包销。企业生产所需要的资金由国家统一拨付，盈利全部上交国家，因此不存在企业投资、筹资和利润分配的问题。从这个角度说，当时的企业财务完全由国家财政统一管理，只有成本核算和控制由企业负责。
1979年改革开放，使国有企业逐步扩大企业经营自主权，财务管理也逐渐发展，主要表现为如下几个方面。
1987年开始，国营企业进入第一轮承包，当时实行这一经营方式的主要动机是激发国有企业的活力，使之从国家计划的实施者角色中转变出来。企业承包者可以根据市场的需求，确定产品的价格、产量和生产方式。由此，企业的日常经营逐渐过渡为自主经营，与其相关的“班组核算”“岗位工资”“车间成本”等一系列具有我国社会主义特色的营运资本管理方法逐渐发展起来。
在企业承包经营责任制实施以前，我国全民所有制企业实行高度集中统一的计划经济管理体制，企业的生产销售和采购由政府部门进行控制，这造成了“大锅饭”的局面，不利于企业的经济发展。1984年以后，承包经营责任制开始在部分全民所有制企业中实施。“承包”全称为“承包经营管理”，是指企业与承包者间订立承包经营合同，将企业的经营管理权全部或部分在承包期内交给承包者，由承包者对企业进行经营管理，并承担经营风险及获取企业收益的行为。
承包者须具备的资格、条件规定如下：将经营管理方式改变为承包的必须是具有法人资格并已有三年以上经营活动的公司、企业；进行承包经营的个人必须具备一定的经营才能，并能提出切实解决企业问题的具体方案；承包者还被要求能够向所承包的企业提供足够数额的风险抵押金或风险保证金。
承包是当事人之间以合同约定的一种经营管理行为，承包者只是企业财产的经营管理者。承包者的权利与义务如下：承包者最基本的权利是收取承包收益。承包者应承担的义务主要包括：①接受投资者的监督；②对所承包企业的财产没有任何处分权，不得将所承包的企业的财产转让、变卖、转移、抵押、出租或赠予；③定期向所承包企业的董事会报送企业财务报表；④承包者应保证达到承包经营的目标。
资料来源：百度百科词条等。
● 讨论题
企业承包经营责任制从哪些方面改进了我国国有企业的财务管理？
所谓利改税，是指将国有企业财政缴款中的上缴利润改为缴纳所得税，是国家参与国有企业纯收入分配制度的一种改革。改革开放以前，我国国有企业在经营中所形成的利润要全部上交国家。由于这种制度缺少对企业和员工的激励，员工对企业经营效益缺乏关注，企业吃国家的“大锅饭”。1983年在确立了有计划的商品经济体制以后，中央政府的改革方针要求国有企业成为自主生产经营、独立核算、自负盈亏的经济实体，其资产所有权仍归国家，但企业拥有长期使用权。国家在参与企业纯收入分配时，将企业以资产权力为依据的利润上缴方式，改为国家以政治权力为依据的收取所得税方式，借以理顺国家与企业的分配关系，克服“大锅饭”的弊端，促进企业经济责任制度的建立，并为财政体制的改革打下基础。为此，1983年进行了国有企业利改税第一步改革后，又于1984年进行了第二步改革。第一步利改税规定，对国有大中型企业征收55%的所得税。税后利润根据企业的不同情况分别采取递增包干上交、固定比例上交、征收调节税、定额上交等办法。1984年实行的第二步利改税，对国有大中型企业缴纳了55%的所得税后的利润统一开征调节税，设想把国家同国有企业的分配关系完全作为税收关系固定下来。国务院于1984年9月18日发布的《中华人民共和国国营企业所得税条例（草案）》和《国营企业调节税征收办法》对第二步利改税的内容做了具体规定。
利改税的理论观点尽管存在某些不足之处，但它在税收理论界和实际工作中，对于破除非税论、适应经济体制改革的需要，促进单一税制向复合税制过渡，促成工商税收制度的全面改革，以税收法律形式调整并固定国家与企业的分配关系，保证财政收入的稳定增长等，都有一定的意义。
利改税对我国国有企业财务管理有积极影响，它提出了国有企业利润分配和留存的问题，使企业积极思考如何正确使用留存收益，扩大企业规模。
“拨改贷”是我国在特定历史背景下出现的现象。在计划经济时代，国有企业补充资本金由国家财政直接拨款解决，企业利润全部上缴财政。20世纪80年代初期，国家为了提高国有资金使用效率，将原来的财政直接拨款方式改为通过银行转贷给企业使用的方式。后来在国有企业的改革过程中，国家陆续出台了一些将“拨改贷”资金直接转为国有企业资本金的政策。
“拨改贷”对国有企业筹资产生了巨大影响。在“拨改贷”前，企业只要有资金需求就向国家伸手，国家下拨资金后，企业无偿使用，由此造成许多企业为上规模上项目拼命向国家要钱，既造成资金浪费，又降低了投资项目的效率。“拨改贷”后，由于银行贷款的约束力，企业在筹资时既要认真考虑资本成本，又要考虑偿还压力，因此就必须充分规划投资项目的回收和效益，这有利于企业筹资方案的改进。
在我国证券市场建立以前，企业只能通过金融机构间接筹资，很难获得直接投资。1990年11月26日上海证券交易所成立，同年12月19日开业；1990年12月1日深圳证券交易所成立。随着两大交易所的发展，越来越多的企业可以到证券市场发行证券来筹集资本。根据《中华人民共和国2022年国民经济和社会发展统计公报》，2022年全年沪深交易所A股累计筹资15109亿元。沪深交易所首次公开发行上市A股341只，筹资5704亿元，比上年增加353亿元，其中科创板股票123只，筹资2520亿元；沪深交易所A股再融资（包括公开增发、定向增发、配股、优先股、可转债转股）9405亿元，减少1986亿元。北京证券交易所公开发行股票83只，筹资164亿元。全年各类主体通过沪深北交易所发行债券（包括公司债券、资产支持证券、国债、地方政府债券和政策性银行债券）筹资64494亿元，其中沪深交易所共发行上市基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）13只，募集资金419亿元。全国中小企业股份转让系统挂牌公司6580家，全年挂牌公司累计股票筹资232亿元。2023年12月8日深圳证券交易所股票交易基本情况见表1-2。
表1-2 2023年12月8日深圳证券交易所股票交易基本情况
资料来源：深圳证券交易所。
证券市场的建立对我国企业财务管理的推动作用表现在以下三个方面。
（1）使财务管理的目标得到强化。在企业上市前，企业财务管理的目标——企业价值最大化很难落实；企业上市后，每天公布的股票价格使企业的价值计量成为现实，也成为激励企业财务管理者努力工作的推进器。
（2）使企业融资渠道得到拓展。企业可以通过股票、债券、可转换债券等多种证券发行筹集资本，其筹资规模也远远超出了金融机构单一渠道的融资潜力。
（3）使企业投资的选择机会更多。企业可以选择债券、股票等多种组合投资，分散投资风险的同时也为企业并购提供了平台。
计算机信息技术的发展大大推动了传统财务管理的革新，这种革新体现在多个方面：①数据收集和传输效率的提升。计算机网络技术运用到财务管理活动中，可以大大提升财务管理所需要的数据收集效率和数据详细程度，为财务管理决策提供技术支持。②大数据技术和决策模拟在财务管理中的运用。运用大数据技术，财务管理人员可以模拟资金收支、采购和生产物流等主要财务活动的运作过程，从而设计出有效的决策模型，提高财务管理的适时性和有效性。③运用人机交互的计算机管理系统，财务管理人员可以将财务数据和企业业务数据连接成一体，形成业财融合的财务管理系统，从而实现财务管理和业务管理的一体化，提高财务管理的有效性和适应性。因此有财务专家预言：未来的财务管理将是数字财务时代，即人们主要运用计算机及信息技术进行财务管理，现代化的财务管理建立在数字技术之上。
财务机器人并不是通常所说实际意思上的机器人，而是一种软件或程序，是指在财务领域应用机器人流程自动化（robotic process automation，RPA）进行财务会计核算和管理工作。RPA通过录屏、扫描、数据识别等形式模拟人类的工作方式，执行那些基于规则、重复的业务流程，把人类从枯燥、烦琐的财务业务流程中解放出来，去做一些更有意义的工作。财务机器人是一种处理重复性工作、模拟手工操作的程序，因此它适用的流程如下。
（1）简单重复操作，如财务数据的录入、核对等。
（2）量大易错业务，如每日大量的收入核对及大量费用单据的审核。
（3）24小时工作模式，弥补人工操作容忍度低、峰值处理能力差的缺点，适用于企业全勤满负荷财务业务。
正是由于RPA技术的这些优势，能将人们从重复、烦琐的工作中解放出来，提高工作效率，因此，RPA技术在财务领域得到了很多深度应用。目前财务机器人已广泛运用于资金及时控制、纳税申报、费用与支出的审核与结算等大量日常财务活动中。
● 讨论题
（1）财务机器人的运用对提高企业财务管理效率有哪些影响？
（2）财务机器人能否完全取代人的财务管理职能？