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世界各地期货交易所众多，但是，对于一般的分散化投资的期货交易经理来说，美国的几家大型期货交易所是最重要的。大多数期货交易所的网站做得都很棒，上面有大量期货上市品种的有用信息，颇具参考价值。你可以随时查询某个期货合约的具体规格及其他感兴趣的信息。
如果你是一个国际投资者或交易员，而且日常以使用股票这类现金工具交易为主，那么期货的汇率风险与你熟知的概念大不相同。现金工具的汇率风险清晰明确，但期货交易的汇率风险却未必如此。如果你是一个身处瑞士的投资者，在纽约购买价值10万美元的IBM股票，如果你不考虑采用伦巴第式的融资方式
，你需要买入美元进行支付。这意味着交易后你除了要承担价值10万美元的IBM股票价格波动风险，同时也要面临着价值10万美元的美元兑换瑞士法郎（CHF）的风险敞口。这种风险敞口会对你的投资收益产生重大影响，这也是我们在进行量化交易分析时考虑的一个重要因素。具体示例如下：
➢一个瑞士投资者于2007年5月购买1000股IBM股票，每股价格恰好为100美元。
➢美元兑换瑞士法郎的汇率大约是1.21瑞士法郎/美元，因此你需要兑换价值121000瑞士法郎的美元来支付购买费用。
➢三年半以后，IBM的股价上涨到每股122美元，你想将股票卖出，收益率为22%（以美元计价）。
➢此时美元兑换瑞士法郎的汇率约为1.01瑞士法郎/美元。
➢在你将IBM股票以122000美元的价格卖出，再将其兑换成瑞士法郎时，只剩下123000瑞士法郎
，赚的钱只能勉强支付交易佣金。
在股票现货交易策略中，有这样一个问题长期困扰着投资者：投资者是否应该在股票交易策略之外，通过外汇交易将所有的汇率风险全都对冲掉，还是简单地承担所有汇率风险？期货交易的情况与此大不相同。
在进行期货合约建仓交易时，除了你缴纳的佣金费用之外，实际上没有发生资金的换手。期货中的建仓，指的是你签署了一份承诺在未来某个时间购买或出售某种商品的履约书。如前所述，绝大多数期货合约都是在到期之前通过反向交易来平仓的，此处不再赘述。建仓时没有资金换手意味着期货交易面临的外汇风险要比现货交易小得多。我们来看一个与前述IBM股票交易类似的例子：
➢你是一位英国的投资者，以每份2000美元的价格购买了10份纳斯达克标准期货合约
。建仓时的汇率为1.56，但这实际上无关紧要。
➢几个星期后，你以每份1834美元的价格将合约卖出平仓。
➢你的损失为16.6万美元，计算方式是用166的点差，乘以基点价值（纳斯达克期货合约的基点价值为100），最后乘以持有的合约数量，最终得出16.6万美元。
➢平仓时英镑兑换美元的汇率为1.44美元/英镑，因此以英镑计价的损失大约为115300英镑，这一数字与开仓时的汇率无关。
如上所述，期货结算日汇率，或者说，我们将产生的利润或损失换算成本币时的汇率是期货合约平仓时唯一要考虑的汇率，但不要据此认为汇率的波动对期货的盈亏没有影响。期货交易当然会面临汇率风险，但不像现货交易那样，承担汇率风险的是交易的全部名义金额。期货的汇率风险与交易的盈亏（P&L）有关，因此只有当前的盈利或亏损会受到汇率风险的影响。所以，汇率风险是动态变化的，每天甚至每个小时都会随着仓位的变化而变化。尽管期货交易的汇率风险相对于现货交易要小得多，但这一风险很难对冲。你或许还需要向经纪人存入不同币种的现金，确保在交易亏损时不会因账户透支而产生不必要的费用。
总之，理解期货交易汇率风险的关键之处在于，只有期货交易的盈亏部分会承担汇率风险，因此要特别关注这部分的风险管理。