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货币政策报道中的疑惑

2005年左右,我作为《日本经济新闻》的记者开始深入报道日本央行。2008年,日本央行行长福井俊彦将退位,因此自2007年开始,关于其继任者的讨论一直是热门话题。当时,日本的国会呈现日本自民党主导众议院,日本民主党主导参议院的局势。在这样的“扭曲国会”中,日本央行行长的人事任命成了政治斗争的工具。自民党的福田康夫政府认为应由前日本财务省事务次官(简称财务次宫)、时任日本央行副行长的武藤敏郎作为福井的继任者。然而,这一计划因受到民主党的反对而搁浅。

我亲身经历了2008年9月爆发的雷曼危机。各国中央银行都自上而下地采取了激进的货币政策以应对危机。同时,我也见证了日元的急速升值导致日本经济逐步走入深渊。

继白川时期和黑田时期的报道工作之后,我于2015年被派往华盛顿,开始报道美国联邦储备委员会(FRB,简称美联储)的货币政策。美国的货币政策经历了多次调整,我也持续报道了其背后的故事。作为一名经济新闻记者,我与货币政策一同度过了职业生涯的后半程。

对于经济新闻记者而言,货币政策是一个极为重要的报道主题。日本央行和美联储的政策变化对股市以及外汇市场影响巨大,因此有关货币政策的报道总是备受瞩目。

然而,在很长一段时间里我都对货币政策的报道感到疑惑。中央银行在调整利率时,一般都以0.25%为单位。这么小的调整幅度会对世界经济产生多大影响呢?况且,如果像日本央行一样将政策利率调整为零,就无法通过调整利率来实施货币政策。日本央行的货币政策是通过购买长期国债等资产来放水,但其实际效果却仍是个未知数。即使日本央行通过向民营银行购买国债来提供资金,这些资金又会作为活期存款原封不动地回到日本央行。很难相信这样的资金流动能够重振日本经济。我直截了当地向日本央行高层提出了这些疑问,并逐渐形成了自己对货币政策的看法。我的货币政策报道让我更加接近经济的本质。这是一次向中央银行的虚与实发起的挑战。 3mbauyKLpwUGbz+pQIOKV7M58NsOM3lkCjJAR23cy+Ap3xNmekf1VNkLmf7UAQ1I

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