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进入21世纪的第三个十年，全球经济经历了前所未有的变化，资产价格的波动如同海浪一般起伏不定，波涛汹涌。
很多朋友可能遇到过类似的情形：想让自己的钱保值增值，但环顾周围，似乎很多资产的价值都有下跌的风险，而你却不知道如何管理风险；你在股市上搏杀，但经常疲于判断这些公司会不会“爆雷”；你审视自己过去的投资，房产、信托、股票、基金，似乎都有很多不成功的案例，你只想全部换成定期存款……
拉长一点时间看，市场总是因为凯恩斯所说的“动物精神”
，在繁荣与衰退之间来回切换，但整体看又在创新的驱动下螺旋式上升。
大家参与投资的时间有早有晚，但总的来说，大部分人可能只参与了经济“螺旋”或长或短的片段。这可能是过去几年中，不少人曾经成功的投资方法——比如不少人在住宅、商铺、小盘股、信托等领域都有过成功的经验——如今却不再有效的原因。另外，经济的“螺旋”总会上升，当产业结构变革完成之后，当经济穿越周期之后，过去的“一招鲜”还能不能让我们搭上增长的快车？
但市场上也有一些人，他们虽然同样遭遇了市场波动，却能在波动中应对自如，能够遵循一定的方法，使用专业的工具，使自己和家庭的财富整体波动不大。
当我们重新认识到，不管是在繁荣还是在波动中，投资中的不确定性才是常态，我们该如何应对日益变化、日渐复杂的市场，如何让自己的财富根基扎得更深更稳？
这正是本书想和大家谈论的主题。我们将在本书中介绍一种工具，推介一些理念。这一工具即ETF——一种风靡全球的交易型开放式指数基金，近年来市场中成长最快的投资品种之一。
一个产品如何能回答我们前面的问题？单个产品大概不能，但这种产品就像乐高积木当中的标准颗粒：单个或者少量的小积木只能实现有限的意图，大量的积木搭配不同的方法，则可以搭建成各式各样的城堡。
这正是我们想说的，以简单应对复杂。有正确的理念，就有化繁为简的方法，就像搭建乐高，有颗粒与图纸，就有结果。
那么在展开讲述ETF之前，我们先来聊一聊，在搭建财富的“乐高”城堡之前，什么是一张好的“图纸”？
为什么市场波动的时候，同样下跌10%，不同的投资者的感受却不一样？
举个例子，如果巴菲特买了一只股票，回撤了20%，而有100万元金融资产的我跟着巴菲特买了同一只股票，也亏损20%。在同样的市场波动下，很可能对应着巴菲特买了50亿元亏损了10亿元，我买了50万元亏损了10万元。
这种情形对巴菲特而言可能只是微不足道的一件事，而对我来说则意味着一年的回报归零了。因为在巴菲特数万亿元的组合中，10亿元只是极其微小的一部分，巴菲特可能持有数百个品种，这些涨跌不一的品种最终可能带来回报。而10万元对我来说则占据了自身金融资产的较大比例，当它消失时，我的整个金融资产都会受到很大的影响。
这只是一个简单的比较，实际情况要更复杂一些。但显然我们能看出，不断分散的组合、资产配置在这中间起着重要的作用。
我们要提到的家庭资产配置就是这样一种思路的扩展。它对个人投资者来说非常重要，它是指根据家庭成员的收入、年龄、风险偏好、生活目标等因素，将家庭资产分配到不同类型的投资产品中，以实现财富的保值、增值和风险控制的过程。
这里的“家庭”是广义上的，从家庭意义上看，需要考虑到家庭成员的生老病死，包括教育、医疗、日常消费等，即使是一个人，这些约束条件同样成立。
在家庭资产配置上，并不存在可以直接照搬的方案。每一个人面临的“约束”是不一样的，比如我们的收入在不断变化，我们不会像巴菲特一样有钱，又比如我们不会永远年轻，还比如家庭结构也在随着时间而改变。
与此同时，外部的限制，比如经济环境的变化、市场结构的变迁、投资品种的丰富程度，也在制约着投资者选择的能力。
另外，不同的人对“效用”的信念也是不一样的，这很大程度上体现在其对价值的优先级排序并不相同。比如，有人认为更多闲暇优先级更高，有人认为更多财富优先级更高，有人认为稳定是最重要的，而这样的认知也在不断地发生变化。因此，在进行家庭资产配置时，不同的人会得到不同的答案。
但在以下两个层面上，有一些经验仍然有指导意义和参考价值。
第一是你的资产负债里都有什么，它是不是均衡的。
在很多新闻里，这被称为“居民资产负债表”。也就是说，你的“身家”是由什么构成的。
对大部分人来说，房产一直在资产中占比较高，而金融资产的占比较低。“住着1000万元的房，干着1万元月薪的工作”，这种情况在一段时期内较为普遍。
比如央行2019年的一次针对城镇居民家庭开支的调查显示
，我国城镇居民家庭资产负债率的均值为9.1%，低于美国的12.1%。而在资产中，59.1%的占比是住房（这比美国高出28.5%）。
从这个角度看，房价波动对个人的影响是最大的。
第二是你可以用来投资的钱，都买了什么。
这也被称为“金融资产配置”。如果简化来看，人们很容易理解其中的原理，即你持有的投资品种越多，它们相互之间的关系越少，整体表现就越稳定。
比如，一般而言，持有一篮子股票要比持有1只股票更稳定，持有一篮子股票和债券，又比持有一篮子股票更稳定。
但如果从长线指导家庭资产配置的角度看，我们需要纳入更多的投资品种，这些品种能实现更多的功能。
在这方面，“标准普尔家庭资产配置图”是应用广泛的一个指导原则。这个原则是标准普尔提出来的
，即将家庭资产分成四个账户，按照资金的重要和紧急程度进行分类（见表0-1）。
表0-1 家庭资产账户
有投资者将这一规则依据其中各部分资产占比总结成“1234原则”，同时通俗地将这几部分命名为“要花的钱”（现金消费账户）、“保命的钱”（金融杠杆账户）、“生钱的钱”（风险投资账户）、“保本升值的钱”（安全理财账户）。
我们不能说各部分资产的精确占比适用于每一个人，但大体的原则是适用的。
目前的情况是，从实际情况看，大部分人的金融资产分布可能离这个比例比较远。
央行的统计显示，城镇居民持有的现金及活期存款在金融资产中占比16.7%，定期存款占比22.4%，银行理财和信托等占比26.6%，公积金占比8.3%，股票占比6.4%，基金占比3.5%。其中调查统计得到的基金占比，也与宏观数据的表现接近，比如个人投资者持有基金市值为14.56万亿元，而同期居民存款为133.12万亿元。
按此计算，人们在现金消费账户（16.7%）和安全理财账户（49%）上的占比过高，而在金融杠杆账户、风险投资账户上的占比过低。
我们需要做的是搭建一个更符合我们实际需求的资产配置，其中，适当资金留作日常和应急使用，一部分资金作为未来生活和重大风险预防的保障，而大部分的资金应该用于实现稳定收益增长，以及获取相对较高的收益两部分。如果你的组合已经满足这一点，那么开局就相当好了。如果不满足，那么可能需要向这个原则靠拢。
从现实数据看，至少可以说，有两个方向的改进可能适合我们大部分人：第一是在控制财富总体波动的情况下，将更多增量资金用于提高金融资产占比，分享资本市场长期收益；第二是强化养老、保险方面的储备，将未来的潜在压力通过金融产品对冲。