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关于投资理财产品和投资策略的选择，有两个非常著名的问题，一是“投个股还是投指数”，二是“投主动还是投被动”，堪称投资选择的“永恒之问”。对于这两个问题的研究分析，有助于我们更加深刻地理解投资理财，做出正确选择。
下面我们来逐一分析。
投资个股的优势在于，如果能捕捉一只优秀的股票，并且进行合理操作，就有可能获得远高于市场平均水准的超额收益。
虽然十倍股、百倍股听上去令人激动，可是正如我们之前所说，当我们自己下场，直接投资个股的时候，需要考虑、研究的事情较多。其中既包括研究宏观经济、政策环境和市场资金情况，也包括了解企业的商业模式和经营情况，同时在各类信息面前要保持定力，还要小心翼翼避开股票退市等风险。
对投资小白和上班族来说，无论是对时间精力的投入要求，还是对专业能力和经验的要求，都是不容易达到的。即便是实战经验丰富、能力素质过硬的专业高手，也并不一定能在个股投资中赚到真金白银。毕竟，个股投资“七亏二平一赚”是常态，绩优股凤毛麟角。
相比之下，投资指数，也就是投资指数所涵盖的一篮子股票组合，追求的是平均收益，看上去似乎没有捕捉百倍大牛股那么跌宕起伏、激动人心，但对投资者来说，投资指数可以充分分散风险、简单明了地获取信息、尽量减少各种人为干扰因素，能够让我们这些业余投资者在做好主业之余配置一部分富余资金，追求投资理财的获得感，同时非常适合出于教育、养老等长远规划目的的资金配置需求，从而体验到长期主义下复利的魅力。
和前面一个问题类似，这两个选项同样各有利弊。
主动投资和被动投资的本质区别在于基金经理是否主动挑选投资标的建立投资组合。在市场震荡期，跟踪指数的被动投资反应速度会略逊于主动投资，再加上成本费用低廉、信息公开透明、受基金经理个人因素影响较小、克服各种干扰的能力较强、便于严格执行投资纪律、资金使用效率更高等优势，被动投资对普通投资者也更加友好。
到底选主动投资还是被动投资，其实是一个因人而异的事情，答案没有一定之规，投资者要根据自己的情况进行判断。对于投资小白，或是追求市场平均投资回报的投资者来说，ETF这类被动投资的优势更加明显。相反，如果是具有一定专业基础，有时间有精力也有能力对具体投资品种或是基金经理进行比较判断的人士，主动投资是一种可行的选择。当然，也可以将两者按照自身情况分比例配置，以起到分散风险的作用。
需要注意的是，一个投资市场越成熟、越有效，投资者通过主动操作抓住超额获利机会的可能性就越小，被动投资相比主动投资的优势就越明显。从境外市场经验来看，美国以ETF为代表的被动投资蓬勃发展始于2008年。市场寻求能实现风险对冲的金融工具，居民资产配置和财富管理需求愈加强烈，同时随着市场有效性提升，获取超额收益的难度加大，被动投资理念兴起，加之养老金入市计划扩大市场规模，多重内外部因素共振，使得美国ETF市场实现跨越式发展。当下中国财富管理行业也正经历着类似的转折：刚性兑付的泡沫释放，无风险利率大幅度下降，主动管理的超额收益变少，居民资产配置需求提升，个人养老金制度起步，被动投资方兴未艾，迎来发展机遇期。
特别是最近几年，政策支持和监管环境改善、市场波动激发避险需求、市场成熟度提高、ETF投资者教育普及、国际投资者陆续加入、技术进步促进交易便利、产品创新和多样化持续，这些因素共同促使中国ETF市场迎来爆发式增长。
其实指数投资并不是完全被动的，相反，指数投资其实更考验主动投资能力。ETF产品创设过程中融合了许多主动的决策，包含但不限于指数的选择、编制、优化和策略开发。通过ETF可以把蕴含在主动管理之中的“超额收益能力”以更加透明、简单易懂的方式呈现在投资者眼前。这种主动能力的赋能，是ETF多元化发展的助力，也有利于解决ETF同质化难题。例如，可以根据经济发展的趋势来选择更有利于分享发展成果的指数品种，主动使用投研服务，优化资产配置，改进交易策略。这也就实现了所谓的“被动投资主动化”，发挥了被动投资和主动投资两个方面的长处，将ETF产品从精准好用的投资工具升级为资产配置的优良利器。