推荐序二

“人生财富靠康波”。

站在2024年回望，也许每个中国人才真真切切地体会到这句话的含义。

这句话是周金涛先生十年前讲岀来的一句名言。

2024年中国的房价正在经历快速下跌，自2021年房价见顶回落，迄今已快第四个年头了。现代经济中，康波几乎就等同于房地产周期。讲康波是一个甲子，这是因为日本经济在前面走出了一个经典的“康波”：1960-1990年，三十年的左侧（工业化和城市化）；1991—2021年，三十年的右侧（通货紧缩）。周金涛先生用“康波”的视角超前地审视中国经济周期时，那是2014年，准确地讲，那时的中国经济刚刚迈入“类滞胀”状态，因为高债务。

宏观经济学中有一句名言：滞胀是经济（上升）周期的“回光返照”。讲的大概就是这个。这个状态一直延续到2021年房地产周期见顶，也算是走完了一个标准的“康波左侧的三十年”（20世纪90年代至2021年），中国的工业化和城镇化“越过了山丘”。

当然，这些都是我们站在2024年这个时点回头去看，才看到了这些结论。金涛先生早在十年前就可能冥冥中看到了这一结果。这是我读这本书一个最大的感受。

宏观经济学中还有一句名言：滞胀过后是萧条。

这句话我觉得倒未必，可能完全看你能否选对一个正确的政策范式去应对康波。选对了，完全有可能避免萧条，或者能很快走出衰退。现代宏观经济学最近三十年的发展和政策实践，完全证明人类经济已经找到走出“康波右侧”的智慧。

从这个意义上讲，“人生财富也可以不靠康波，而是靠科创”。

缅怀周金涛先生！

刘煜辉
中国首席经济学家论坛理事