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1959年的巴菲特在奥马哈周边已经小有名气，主要是因为他在大学里定期开设了投资课程。开设课程既是效仿老师格雷厄姆教书育人，也是为了锻炼他自己的社交表达能力。早期的巴菲特并不擅长社交，还为此研读过戴尔·卡耐基的《人性的弱点》。
然而，当时的奥马哈并不是人人都喜欢巴菲特，有人认为他做的事情类似“庞氏骗局”。因为巴菲特只在年底向投资者汇报一次业绩，做投资时不及时说明具体方向，这给他带来了一些负面影响。当他申请奥马哈乡村俱乐部会员资格时，竟然被其他会员投票否决，后来通过关系找到熟人才成功入会。
这一年最关键的是，巴菲特的投资方法开始发生质的变化，从只买便宜的股票转变为买企业的成长，也就是买未来。此外，他之前的投资决策主要依靠独自调研、分析，但在遇到查理·芒格之后情况慢慢发生了变化。
在奥马哈乡村俱乐部的一个包房里，巴菲特和芒格第一次见面。那时，巴菲特穿得像个年轻推销员，坐在芒格对面。芒格在洛杉矶商界已有些名望，穿着谈吐都很得体，看上去与巴菲特形成了鲜明对比。
巴菲特开始谈起美洲国家火灾保险公司，而巧的是，芒格正好认识这家公司的创始人。芒格对巴菲特如此了解公司的管理层及财务情况感到惊讶。两个人的交谈逐渐深入，巴菲特开始讲起他创办的合伙公司。此时，巴菲特通过对管理合伙公司收取的费用进行再投资，已经积累了83 085美元，使他最初的700美元投资，迅速增至9.5%的股份占比。
几天后，巴菲特和芒格再次带着各自的妻子见面。芒格夫妇返回洛杉矶后，两个人讨论不断，电话交流越来越频繁，每次通话都能持续一两个小时。芒格对巴菲特的投资理念深感共鸣，俩人逐渐建立了深厚的友谊和合作关系。
这一年，除了芒格，巴菲特还结识了许多对自己有帮助的朋友，形成了一个强大的支持网络。巴菲特曾说，所谓的滚雪球，不仅指赚钱，也包括认识世界、结交朋友。只是坐在书房看文件、挑选股票的日子已经一去不复返了。
在这些交流中，巴菲特和他的新朋友都对致富有极高的热情，这成为他们联系的关键。巴菲特开始在那些需要时间和计划去实施的大型项目上寻找机会。我们通过1959年的致合伙人的信，来看看巴菲特究竟在哪里倾注了他当年的时间，有怎样的投资策略。
1959年，标普500指数从55.21点涨至59.89点，年回报率为8.5%。尽管当时的市场表现强劲，但是纽约交易所中下跌的股票要多于上涨的股票。
巴菲特在1959年评价自己的合伙公司时说：“很幸运，取得了相当好的成果。”所投股票取得了22.3%～30.0%的回报率，平均是25.97%，击败市场产生17%左右的阿尔法值。
1959年巴菲特有一个非常成功的投资案例，他在1960年致合伙人的信中详细解释他的思路和行为，我们在下一章会重点介绍。
简单来说，他这一年的交易策略核心是，以保守的方法评估公司内在价值，在资产价值的基础上以大打折扣的市场价格买入。
我们来看巴菲特《股东手册》中关于公司“内在价值”的判断方法。
很多公司都会定期报告账面价值，而实际参考意义却有限。巴菲特在讲解内在价值时还举了一个大学教育的例子来帮助理解。
在1958年联邦信托公司的案例中，巴菲特以每股51美元的价格购买了12%的股份，成为联邦信托公司的第二大股东，因为他相信这只股票的内在价值是股价的两倍多，当时的交易价格远低于其内在价值。
1959年巴菲特再次击败指数，1959年标普500指数的走势如图4所示。
图4 1959年标普500指数的走势
如果遇到自己特别想要重仓投资的企业，可以通过保守的方法来评估该企业的价值，在资产价值的基础上用大打折扣的市场价格买入。在评估公司的价值时，还需要结合各方面情况综合考虑。