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安全边际还意味着多样化。和格雷厄姆一样，我也主张在所持股票的数量以及投资行业方面，尽可能去建立一种充分多样化的投资组合。个别股票和某些行业总会随着时间的推移而出现波动。这种不利的情形很难预见，但又不可避免，而我们又往往把未来想得无比美好。
因此，逆境的到来自然会让我们感到出乎意料。我们将其称为“意外的负面事件”（negative event surprises）。事实上，意外随时都会发生，不管事先的计划多么周全，也无法让我们彻底摆脱意外的侵袭。如果我们真能做到料事如神，那么在每年 1 月 1 日那一天，我们就可以挑出来年表现最好的两只股票。如果真能一如既往地做到这一点，那么我们的投资将无往而不胜。到了那个时候，我们真希望拿出自己的全部家当去赌一把。
但有些事却是说起来容易做起来难！在任何一个既定的年份里，每一种股票投资组合都有自己的赢家和输家。所有人都不赔钱几乎是不可能的，问题的关键在于是赢家多还是输家多。这个问题似乎与保险业有着异曲同工之处。保险公司不仅要想方设法判断潜在风险的大小，与此同时，他们还需要清醒地认识到，自己不可能永远做到 100%的正确。如果一家保险公司每年只签发一张保单，而这个保险客户又没有提出索赔，那么，这家保险公司真的可以去做侦探业务了。
但是，如果这个客户出现意外事故，保险公司就遇到麻烦了。这也就是保险公司需要大量发放保单的缘故吧。保险公司需要把事故发生率控制在按既定选择标准确定的平均水平上，以防自己陷入无休止的索赔旋涡中。这个原则同样也适用于股票。尽管我们一直千方百计地想远离那些可能贬值的股票，但意外事故总是无法避免。通过投资组合的多样化，我们就可以为自己提供一份保险：即便某只股票彻底崩盘，也不至于让你倾家荡产。
到底何种程度的多样化才算合适呢？这个问题的答案在于你对风险的承受能力和忍耐力。当然，一个投资组合至少应该包括10 种股票。只要符合自己的标准，投资 50 只，甚至是 100 只股票也没有什么不妥之处。你需要反问自己的是：假如其中有一家公司破产，我是否能轻松摆脱它的干扰？