序三

全球供应链逐步进入加速重构的时代。

全球竞争变得更加复杂化、多维化，商业环境的不确定性也随之增加。如何借助数字技术的发展及产业升级的加速，持续发展供应链金融，加强供应链的韧性和抗风险能力，是当下企业需要思考的问题。

供应链的数字化是全球供应链转型和重构的关键之一，而供应链金融的价值在于优化企业内循环、提高产业链整体的现金流效率和财资管理水平。

具体来说，可以围绕供应链金融的三个循环、一个链条、一个模式和一个生态的建设，发挥产融结合、以融促产的价值。

第一，打通业务与财务、财务与资金、资金与金融这三个循环，促进业务流、数据流、资金流深度融合。在复杂多变的商业环境中，业务、财务、资金一体化，对企业健康发展和保持竞争力至关重要。三个循环构成一体化的核心，三个循环相互依存、相互促进，共同推动企业和产业链发展。企业应坚决消除内部的“信息孤岛”，打破数据壁垒，实现数据流和资金流的畅通。这有利于提高企业的整体运营效率和市场响应速度，加快和优化金融资源在整个产业链中的流转和配置。

第二，强化交易—数据—信用这个链条，构建基于交易场景的数智化信用体系。交易是金融的本源和基础，可以通过对交易信息的沉淀、提取、分析，以及对交易进行服务延伸等，挖掘与提升交易的价值。供应链金融的基础是真实的贸易背景和交易。当前，大数据金融可以判断“能不能贷”，但是解决不了“能不能回”的问题。事实上，无论是供应链金融还是大数据金融，都只能解决局部的问题。供应链金融业务可开展的范围严重受限，难以形成具有普适性的解决方案，根本原因在于基于供应链的、合理的、有逻辑支撑的信用体系缺失。因此，我们需要关注企业的业务交易及交易链条中的数据，并且将这些数据转化为企业信用数据，为供应链金融业务的开展提供有力支撑。

第三，升级一个模式，实现嵌入式财资管理。如果说交易银行将金融服务嵌入企业经营，财务供应链将财务管理理念嵌入供应链管理，那么嵌入式财资管理则将业务、财务、资金和金融放在一起从整体视角看待，从而寻找企业金融资源调配的最优解。如果以全局视角将企业的交易链条可视化，那么企业经营者可以借此将隐患消除于萌芽阶段，让风险消弭于无形，从而减少企业的经营损失。管控经营风险的目的是保证现金流、供应链和产业链的健康，尤其是现金流的健康。如果企业现金流出现问题，可能会无法按时支付供应商的货款，进而影响供应链的正常运转。因此，通过嵌入式财资管理管控经营风险，企业能够确保现金流具有稳定性和可持续性，从而为供应链和产业链的顺畅运转提供有力保障。

第四，构建一个生态，实现供应链金融生态向善、向上、利他而自利。在本书中，作者提出供应链金融对供应商的真正价值体现在综合付款周期开始的节点。由此可知，如果在财资交易的全链条贯彻数智贯通的思想，那么在科技加持下，核心企业、上下游企业、供应链金融服务商和科技公司可以形成一个全价值链的生态系统。若系统中的各方均秉持金融向善的理念，以功能性为先、盈利性为后为宗旨，就可以构建一个向善、向上、利他而自利的供应链金融生态。

供应链金融着眼于从金融视角解决企业资金短缺、资源配置低效的问题，本质是提升企业的财资管理能力。财务管理是企业管理的中心，资金管理是财务管理的核心。企业要高质量发展，需要金融机构持续提升服务意愿和能力，但归根结底企业要练好“内功”——善于财资经营、善用金融的财资力。

我于2006年提出财资力的概念，分析其内涵和机理，并在2023年联合浙江省总会计师协会、杭州电子科技大学会计学院、浙江省交通投资集团财务有限责任公司共同发起“浙江财资力提升工程”倡议，旨在以点带面，助力企业的高质量发展和财资力先行示范的建设。

财资力水平在微观上反映企业“体魄”的强健程度和企业的经营效益，在宏观上则体现金融与实体经济之间的往来效率和效能水平。提升企业和产业的财资力，需要做好三个工程：数智工程、连通工程、运营工程。

第一，数智工程。围绕数智化场景，通过数智化平台的建设，以及对数据价值的挖掘，实现全场景、全级次、全链条的数智化。

第二，连通工程。将企业原有的各种数据连通，并将数据连通拓展到供应链和产业链，实现在全局层面进行把控，将金融资源配置到具有战略导向性、全局影响性的业务或环节。

第三，运营工程。重构企业的运营机制，实现精细化经营。通过总部统筹、平台实施、基层执行“三位一体”的运营机制，提高管理决策链、生产经营链、客户服务链的运转效率，进一步增加战略决策支持深度、提升经营活动分析精度、加大财务风险管控力度。

本书创造性地提出了“嵌入的供应链公司”，是一本具有一定理论高度，同时注重实践的供应链金融领域专著。国际数据公司（IDC）认为，未来嵌入式金融服务无处不在，会渗入人们生活及工作的不同场景。金融机构需要在由监管机构参与、技术合作方协作的生态中，通过接通金融服务与场景，实现向开放金融的跨越。

在科技的全面加持下，金融服务实体经济的宗旨将会得到切实贯彻，嵌入式供应链金融的明天会更加美好！

包恩伟
浙江西湖财资金融科技研究院院长
浙江保融科技股份有限公司董事长