三、2024年经济展望

2024年，国家将实施万亿规模特别国债等更加积极的财政政策，以及更加宽松的货币政策，经济稳定发展的政策环境更加有利。北京市制造业大项目集中兑现、一些大型商业体开业、AI+等新业态开始见量，预计产业端能够回到4.6%左右的常态化潜在增长水平，需求侧将进一步恢复但慢于产业端，利用动态随机一般均衡模型预测，能够支撑GDP增长4.2%，综合产业、需求两方面因素，预计北京市2024年GDP能够实现4.5%左右的经济增长。

（一）需求支撑略有改善

1.投资预计全年增长3%左右

从既往投资规律看，入库储备项目转化为投资需要一年多的时间，近两年大项目储备少，截至2023年10月底北京市办理立项项目总投资、规划许可证规模、施工许可合同价同比分别下降5.8%、17.5%和21.3%，入库项目总投资下降8.7%，2024年能够见到的投资量较小；续建项目方面，支撑2023年投资的既有项目在2024年贡献的投资进一步减少，预计投资增速放缓。主要投资板块支撑将进一步减弱，占比三成左右的基础设施投资新建大体量项目少，续建项目仅有城市副中心2个大型主题乐园（顶点公园和海昌海洋公园）进入建设高峰支撑，高速改扩建、市郊铁路等填补空白项目，学校分校、医院分院等民生改善项目支撑力度有限，预计2024年基础设施投资持续低位增长。占比超过五成的房地产投资有望保持平稳增长，一方面，城市更新、城中村改造、新型保障性住房体系持续推进，有望成为“接棒”房地产开发投资的新增长点；另一方面，随着房地产市场回暖，2024年开发企业拿地建设意愿将有所恢复。制造业投资预计持续负增长，进入产业周期的“小年期”，2024年项目以产业链配套为主，形成投资量支撑有限。投资要素保障更加趋紧，减量发展背景下北京市经营性土地供应延续下降态势，2021年、2022年国有土地分别入市交易705.9万平方米、499.1万平方米。基础设施、公共服务领域民营企业获得银行贷款有限，北京市场投资回报预期不足，REITs扩募和新发行困难，2023年前三季度北京地区PE/VC投资案例投资总金额590.3亿元，同比下降25.6%。根据重点领域初步预计2024年北京市固定资产投资增长3%左右。

2.消费回归常态化增长水平，预计总消费增长6.5%左右

从消费趋势看，经过疫情管控放开后近一年消费习惯的修复和积压需求的释放，居民消费将逐步回归常态化水平，与疫情前相比，居民收入和就业预期仍然偏弱，同时，随着社会步入以极简主义消费观为主要特征的第四消费时代，居民更加追求实用性高、性价比高的商品和服务，精明消费、理性消费趋势越发凸显，整体消费能力和意愿仍显不足。从消费方式看，数字化零售改变了传统的购物方式和商业模式，抖音等短视频平台和美团等即时零售平台可通过直播、线上销售等多种方式为本地商业品牌引流，线上和实体在互补和融合中为消费者提供更加高效便捷的购物体验，助力百货、便利店、超市等实体业态加快恢复，网上零售额增速受头部企业行业竞争力下滑、流量红利见顶、线下消费恢复分流等因素影响，预计短期内难以扭转增长乏力态势。从商业布局看，2023年北京市预计新建16个两万平方米以上的大型商业项目、完成7个更新改造项目，约为近四年新开商业面积之和，2024年商业设施供给将进一步扩大，新商圈融合了体验类、科技类、艺术类、社交类等新场景、新业态，品牌首店陆续落地促进线下商业主体品质提升，将更好地满足多元化消费需求。从消费内容看，通信器材类、民生保障类、家居家装类等商品消费增长有望回升，汽车消费受政策性利好较少和高基数影响增长压力加大，信息、医疗等服务消费近年来积累形成较高规模，2024年难以保持高速增长。初步判断，服务性消费在疫情低基数因素减退后将回归个位数增长，社会消费品零售总额增长4%左右，总消费增长6.5%左右。

（二）产业运行回归常态

在外部环境不确定、发展信心不足影响下，产业发展面临更大挑战，但另一方面，2024年国家和北京市会进一步加大稳经济政策力度，北京市制造业新增长点形成有力支撑，与生产关联的接触型聚集型服务业仍有恢复空间，信息、金融等优势服务业持续稳定增长，预计2024年产业能够实现稳定增长。

1.工业将实现4%左右的增长

2023年北京市工业已经度过疫苗基数的影响，在较大波动中逐步趋稳向好，预计2024年将回归常态化增长。一是市场需求在逐步恢复，制造业PMI基本保持在荣枯线以上，产销率持续上行，工业生产者购进价格指数PPIRM、工业生产者出厂价格指数PPI下半年以来同比降幅不断收窄。二是重点行业普遍向好，理想、小米汽车两个项目将集中在2024年落地形成实物量支撑，汽车制造业将实现10%以上快速增长，终端需求缓慢复苏有望带动电子产业止跌回升，预计增长3%左右，医药产业彻底摆脱疫苗干扰，将进入5%左右的正常增长区间，装备制造业延续上行态势，预计能够增长8%左右，电力行业进入“运行小年”，增速有所回落，预计电力热力生产供应业增长6%左右。根据上述重点行业走势及其在工业增加值中的比重粗略估算，2024年北京市工业将恢复至4%左右的常态化增长。

2.服务业将实现6.5%左右的稳定增长

服务业对北京市经济起到“稳定器”的作用，2024年服务业运行将更加稳定，有望摆脱近年来的“跷跷板”效应，延续疫情前稳中趋缓发展态势。分行业看：

（1）金融业预计2024年增长7%左右

定向降息、全面降准等一系列货币政策显效，货币供应更加充裕，银行业中长期贷款也在逐步恢复，贷款需求会持续增加，国家稳股市、稳汇市政策频繁，能够带来同业存款增量。受IPO放缓、交易量波动等因素影响，证券收入有不确定性，但北交所上市企业增加预计能够带来一些增量。

（2）信息服务业将延续两位数增长态势，预计增速在15%左右

平台企业总体稳定运行，抖音、腾讯等头部企业预计保持两位数较快增长。信息传输业主要靠流量费支撑，提速降费和应用场景拓展放缓，导致利润持续下滑，预计保持往年5%以内增长，软件业总体缓慢恢复，预计增速与2023年大致持平。

（3）房地产业在政策托底下2024年有望增长2%左右

调控政策转向后，换房需求集中入市、房企推盘节奏加快带动市场活跃度回升，2023年9月、10月新盘草签数据将在2024年转化为网签数据。北京市居民购房能力整体好于其他一线城市，人均月收入可购买0.13平方米房产，高于上海（0.11）、深圳（0.09），居民部门杠杆率69.3%，低于上海（79.7%）、深圳（94.7%），仍有一定的加杠杆空间。

（4）科技服务业有望扭转负增长

2020年以前科技服务业保持两位数增长，但2021年、2022年仅分别增长2.3%、1.8%，2023年前三季度增速转负，主要受工程技术服务业上游需求减少、基建工程类企业外地布局、企业研发投入放缓等因素拖累。2024年上游需求恢复后，科技服务业收入能够实现2%～3%的增长。

（5）2024年没有低基数效应推动，住餐、文体娱等生活性服务业将回归正常增长区间，对经济增长支撑将明显减弱

与生活性服务业相比，接触型聚集型服务业中的生产性服务业恢复滞后，随着经营主体信心修复、需求回暖，商务、批零、货运仍有较大上升空间。

根据重点行业走势及其在服务业增加值中的比重，初步判断，2024年北京市服务业将较2023年有所回落，预计服务业增加值增速为6.5%左右。

（三）CPI涨幅预计小幅提升

输入型通胀压力预期加大，2024年大宗商品总体处于新一轮补库存周期，预计价格偏强运行，EIA预测2024年布伦特原油现货价格约为95美元/桶，高于2023年83美元/桶（1—10月平均）的水平。但主要经济体通胀水平预计较2023年下降，IMF预测2024年全球通胀有望由2023年的5.9%回落至4.8%左右。总需求和货币因素对物价的推升作用不强。分类别看，食品价格小幅上行，生猪养殖行业产能向头部企业集中、去化速度缓慢，预计2024年生猪出栏量增幅较2023年小幅提升至26%，加之受冻肉库存充足、其他品类替代等因素影响，供大于求的格局仍将延续，预计猪肉价格低位运行、价格涨幅受基数下降影响将有小幅抬升；蔬菜价格主要受气候、季节、运输等因素影响，价格“大小年”特征明显，预计涨幅高于2023年。服务项目价格涨幅略有提升，旅游价格受交通、住宿等成本上升以及需求持续恢复影响涨幅较高，居住、生活、医疗、通信等服务价格总体温和上涨。总体来看，2024年CPI呈温和上涨态势，粗略估算，2024年北京市CPI翘尾因素约为0.5%，新涨价因素约为0.8%，CPI全年涨幅约为1.3%。