第二节
信托报酬率

信托报酬是受托人通过管理和运作信托财产而获取的报酬。按照《信托投资公司信息披露管理暂行办法》，信托业务报酬率的计算是以信托业务收入除以实收信托平均余额，这一指标反映的是信托公司在信托业务中所获得的报酬。实际运作中，信托公司在对信托资产的管理中，主动管理能力强、作用发挥得大，取得的报酬一般就会较高。反之，如果信托公司在信托业务中并没有进行主动管理、所起到的作用小，信托报酬率就会偏低。

从2022年的年报披露情况来看，有46家信托公司公布了信托报酬率，比2021年减少了大业信托、长安国信和北京国信，增加了山东国信。2022年，信托行业平均信托报酬率为0.63%，较2021年的0.64%有小幅下降。

信托行业的平均报酬率自2016年以来便已进入下行通道，2017年呈现明显下降，2018年延续了2017年的下降态势，2019年虽有反弹，但幅度很小，2020年与2019年持平，2021年出现明显回升，但2022年又出现了小幅下降（见图2-1）。

在统计的46家信托公司中，26家公司报酬率指标下降，16家上升，另有两家与前一年持平。随着资管行业竞争加剧，信托公司传统业务的盈利空间逐步收窄。

在披露2022年信托报酬率指标的46家信托公司中，下滑比例最大的是工商信托，2022年其信托报酬率同比下降了0.82个百分点；其次是重庆国信，同比下降了0.47个百分点。中小信托公司清算项目数量较少，单一项目报酬率对公司整体报酬率指标的影响较大，因此中小信托公司报酬率指标波动会比大型公司更加明显。有研究人员表示，主动管理资产占比较高的信托公司受经营环境影响相对较小，预计行业两极分化的趋势会加大。

从信托报酬率分布的离散程度来看，2022年信托报酬率分布的标准差为0.58%，比2021年的0.50%有所上升。在样本公司中，大部分公司（38家）的信托报酬率水平低于1%。其中，有27家公司（占披露公司数量的58.7%）的信托报酬率低于0.5%，具体数据见表2-4。

从信托报酬率排名来看，2022年，信托报酬率表现比较优异的前5名信托公司为：东莞信托（3.21%）、爱建信托（2.15%）、工商信托（1.51%）、苏州信托（1.33%）和紫金信托（1.29%）。见表2-5、表2-6。