第一节
资本利润率

从本书截至2023年5月25日（以下统计时间口径相同）获得的2022年度的年报披露情况来看，除北京国信、长安国信、安信信托、陕西国信、雪松国信、四川信托、新时代、华信信托、山东国信、吉林信托和民生信托以外，其余56家公司都披露了资本利润率这一指标。

资本利润率的主要统计数据如表2-1所示。作为反映信托公司盈利能力的重要指标，2022年全行业平均资本利润率由2021年的7.56%下降至5.04%，下降幅度持续增大，平均资本利润率已经连续5年持续下滑。从行业整体来看，在这56家信托公司中，共有5家信托公司的资本利润率在10%以上，占比8.93%。另外，值得注意的是，由于行业整体利润率下降，本年度资本利润率最高值也未超过15%。

从资本利润率排名来看，粤财信托2022年资本利润率达到14.13%，虽然较2021年的16.55%有所下滑，但仍成为本年度资本利润率最高的信托公司。英大信托在2022年资本利润率有小幅上升，以12.34%的资本利润率成为行业第二名。

综观信托行业整体情况，2022年各公司资本利润率标准差为5.62%，相比2021年各公司资本利润率离散程度有所下降，该指标近几年基本维持集中的态势，具体数据见表2-1。

2022年，资本利润率表现比较优异的信托公司前5名为：粤财信托（14.13%）、英大信托（12.34%）、中海信托（11.19%）、国投泰康（11.18%）以及紫金信托（10.48%）（见表2-2）。而2021年资本利润率表现比较优异的信托公司前5名为：陆家嘴信托（21.23%）、万向信托（20.22%）、粤财信托（16.55%）、华能贵诚（15.52%）以及华融国信（15.21%）。与2021年相比，前五名公司的组成有较大的变化。从行业整体来看，资本利润率水平也出现了大幅下滑的情况。2013年资本利润率在15%～30%的公司为42家，2014年则为34家，2015年达到37家，2016年为28家，2017年为24家，2018年为11家，2019年为10家，2020年为6家，2021年为5家，而2022年未有信托公司资本利润率超过15%。由此可见，自2016年起，在信托行业整体资本利润率不断下滑的同时，行业中坚阵营的数量也出现了持续下降。

从资本利润率增幅来看，2022年，资本利润率增幅排名前5的信托公司为中海信托（39.98个百分点）、长城新盛（3.94个百分点）、平安信托（2.17个百分点）、国民信托（0.82个百分点）和国联信托（0.72个百分点）（见表2-3）。

信托公司资本利润率是净利润与平均资本的比率，因此公司净利润与注册资本规模的变化均会对资本利润率产生影响。信托公司通过增资或者股权资产出售等方式获取大规模资金后，通过有效的资产管理，可以使业绩得到大幅提升。