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表3.3报告了主要变量的相关性分析结果，本地投资（Local）与保险公司持股（Insurer Dummy、Holding ratio）显著正相关，初步验证了保险公司可能偏好持有本地上市公司股份，并且持股比例也较高，支持了保险公司持股的“本地偏好”假说。同时，保险公司与企业注册地经纬度的直线距离［Ln（distance）］越远，保险公司投资本地上市公司的可能性越小，持股比例也越低，符合“本地偏好”假说的预期。主要变量间的相关系数并不高，表明变量之间不存在严重的多重共线性。
表3.3 相关系数
表3.3（续）
注： ∗∗∗ 、 ∗∗ 、 ∗ 分别表示1%、5%、10%水平上显著相关，下同。