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自序
动态推演,做好应对

很多朋友学习了许多技术分析方法,但这些方法在交易中运用起来效果不佳,甚至适得其反。这是为什么?

在回答这个问题之前,我们先来思考一下,技术分析到底是在分析什么。

技术分析是通过技术图形来框定大概率盈利的场景。

现在,你打开任意一个品种的技术图形,都会看到两组图形:一是反映价格波动的K线图或者分时图,二是反映成交量起伏的柱状图。价格波动与成交量起伏之间的勾稽关系,也就形成了量价关系。也就是说,技术分析实际上是在框定一些可以大概率实现盈利的量价关系场景。

回到我们最初的问题。你问:“量价关系我学过,也用过,可为什么效果不好?”原因有两点。其一,你在分析量价关系的时候过于注重静态,不注重量价关系的动态推演。其二,你没有把量价关系融合进你的交易体系,或者说,你缺少一个包含量价关系的交易体系。

先分析第一种情形。什么是静态的量价关系?举个例子,一只股票地量地价运行一段时间后突然放量,如果你把这种突然放量作为价格上涨的信号,甚至作为切入的信号,那你的分析就是静态的,像背量价关系的公式。为什么?因为即便是突然放量上涨,第二天仍然有可能回调。那回调多少能接受、多少不能接受,是放量回调更好还是缩量回调更好,什么时候切入盈利的概率更大,在什么价格切入性价比更高,什么时候应该认错止损,要不要叠加其他技术指标来辅助判断,这些问题都是要仔细思考的。没有考虑清楚这些的量价分析就是静态的、无效的、适得其反的。

什么是动态推演量价关系?我再来举个例子。比如价格涨了一波,调整一下,第二波上涨是一边缩量一边涨的,这就是典型的量价背离了。这时量价背离一定值得做空吗?未必。为什么?因为这时候价格还在涨,迎头去做空,在概率上显然不好。这时候要等,等涨势慢慢消耗。等涨势停止了,价格开始打横盘了,可以做空吗?还是不能。原因也很简单:缩量上涨之后价格开始打横盘,横一段时间之后,既可以往上突破,重新展开量价配合的上涨趋势,也可以向下突破,形成下跌趋势。所以,横盘的时候做空显然成功的概率也不高。怎么办?还要等。等价格向下突破的时候空进去。所以,动态推演量价关系就是一边观察图形,一边思考未来的各种可能性,并且为各种可能性设置好观察点、贴好路标,沿着路标一步一步找到大概率盈利的场景。找到这个大概率盈利的量价关系场景,切入进去,随后继续推演图形,设置路标,做好应对。所以,分析量价关系概括起来就是八个字——“动态推演,做好应对”。

接下来分析第二种情形。

量价关系应该怎么用?一定要跟你的交易体系融合在一起。比如隔夜短线交易,如果你是一个趋势交易者,该怎么做这种短线交易呢?概括来说可以分两步:第一步是识别趋势,第二步是找到一个合适的切入时机。那什么是趋势呢?在一段K线图上,高点上升,低点上升,这就是上升趋势;高点下降,低点下降,这就是下降趋势;高点和高点之间、低点和低点之间没有明确的关系,那就是没有趋势。在识别到趋势之后,就能直接切入到这个趋势中了吗?当然不能,因为不知道这个趋势会不会持续,能持续多久,后面盈利的幅度有多大。这个时候,量价关系就派上用场了。量在放大、价在震荡,就意味着原来的趋势可能要停一停,要进行休整了。为什么?原因其实很简单:量放大说明买的人更热情了。市场参与者拿着钱高高兴兴往里冲,可是价格为什么不涨呢?因为卖的人也更凶了。买的人使劲往上买,卖的人使劲往下卖,价格开始震荡,原来顺畅的上涨趋势也就停下了。涨势停下一定会转跌吗?不一定。买的人使劲买,卖的人使劲卖,两边像是在打架,在分出胜负之前,很难说趋势一定会往哪个方向走。怎么办?继续等。如果成交量缩下来了,价格还在横着,这是好现象。横着横着,价格向上突破,突破的时候还放量,这更是好现象,新的上涨趋势大概率就要开始了。你要是能在向上放量突破的一瞬间切入,那就非常理想了。在这个瞬间切入,概率是好的,同时也没有过分追高,赔率也不差。如果能做到这一点,长此以往,短线交易很难不赚钱。而如果价格震荡一段时间,一放量就跌下去了,那么原来的趋势也就不能做了。耐心地去等放量向上突破的瞬间,这就是我常说的“晚表态”。“晚表态”要晚得恰到好处。表态太晚,反应太慢,价格追得高了,赔率差;表态不够晚,反应过激,成功率不足,概率差。那要多“晚”才算恰到好处?在这里,量价关系就是“晚表态”的路标。

做翻转交易,通常也离不开量价关系。翻转交易说到底就是抄底摸顶。你要是做翻转交易,一定希望买在底部区间,卖在顶部区间。那顶底怎么定义,如何描述顶底的特征?这仍然要在量价关系上寻找出路。举个例子,如果是翻转做多,这时候价格是缩量下跌的,能买吗?当然不能。缩量下跌是量价背离中的一种情形。这种情形有可能会放巨量见底,也有可能一直维持缩量阴跌的状态,还有可能会在放量杀跌之后再继续缩量阴跌。所以,如果你在缩量下跌的时候做多,那么最多只有1/3的概率成功。这样的概率显然是不足的。这也就是说,当前的量价关系告诉我们,现在不是翻转做多的好时机。什么时候才是好时机?举个例子,头肩底的右肩走出来,成交放量股价突破颈线,这里放量快速突破颈线的瞬间就是个翻转切入的好时机。或者W底的第二个低点走出来的时候伴随着量价背离,这个低点能不能切入呢?如果是偏长线的翻转交易,要有基本面的印证,当天晚上恰好看到业绩翻转,第二天分时图上小幅高开,放量往上冲,这也是切入的好时机。如果是指数日内翻转交易,这里恰好看到权重板块反身向上,那么这里也是一个非常好的切入位置。然而不光是切入,顶底形态上也有考究。同样是高价高换手的收敛图,第一个放量阳线多,第二个放量阴线多,哪个更容易往下突破?从概率上讲,第二个更容易往下突破。这就是全方位地把量价关系融入交易体系。

你如果是一个长线交易者,该怎么把量价关系融合进交易体系?长线交易一定是以基本面为主的。我曾经说过一句话,“守单如守寡”。一笔成功的长线交易,过程是非常波折、非常难熬的。很多人熬不过这个曲折的过程。长线股选得不错,成本也不差,就是中间的涨涨跌跌熬不过,半途而废,应该怎么克服?有一个好的开头,即做好切入很重要。同样是赚取100%的利润率,别人是买进去就有利润,而你是先浮亏20%,然后再慢慢出利润,虽然结果相同,但过程中的感受是完全不同的:买入后先亏20%,也许临近回本的时候就想着解套跑路了;买入后先赚7%,持仓就更有信心,也就更容易坚持下来。进一步来讲,做长线交易要不要加仓,要不要上杠杆?不管是加仓还是上杠杆,都是有很多学问的。加仓也好,上杠杆也好,首先一定是在有利润的前提下,否则不能加仓,更不能上杠杆;其次,加仓和上杠杆都是在额外增加风险,时机很重要。你一定希望加仓之后,能够立竿见影地看到利润扩大。上杠杆更是如此。金融衍生品还好,在股票上加杠杆有融资费用,长期杠杆意味着高额融资费用。所以杠杆用起来更讲究效率,最理想的莫过于加上杠杆就盈利,一波涨幅走完就把杠杆撤掉。这种加仓或者上杠杆的方式,更接近短线交易。要实现这种效果,仍然离不开量价关系。

如果你是一个套利交易者,量价关系应该怎么用?量价关系可以帮你提高成功率。举个例子,假设你想做螺矿比 套利,比价跑到了4.1,你预期钢厂的利润会增加,要做吗?单纯看比价,那么现在一定已经进入射程了。比价会继续往下走吗?其实谁也不知道。如果看铁矿石的图形,趋势还在上行,量价关系配合得非常好,就应该等一等。如果这时候在铁矿石的图形上,量价关系已经呈现出明显的头部特征,那么切入进去,成功率自然也就更高。再进一步,你不但看到了明显的头部特征,还看到放量向下破位,并且恰好在向下破位的时候切进去,那么你的成功率就进一步提高了。

对于长线交易和套利交易来说,量价关系是一个额外的共振。这里“额外的共振”怎么理解?量价关系在长线交易和套利交易中,不是唯一需要关注的因素,也不是最重要的因素,但如果把量价关系放进交易体系中,可以把交易做得更好,起到事半功倍的效果,这就是“额外的共振”的含义。

你看,量价关系的运用还是离不开“动态推演,做好应对”。只是这里的“应对”要融入交易体系,用量价关系来为你的交易贴路标。沿着这些路标一步一步看,耐住性子等。开仓的路标出现,那就开仓;加仓的路标出现,那就加仓;减仓的路标出现,那就减仓;平仓的路标出现,那就平仓。这就是“按图施工”。

上面说的这些都是实践应用中的吉光片羽,而本书中的各个章节对量价关系理论和应用做了更为系统、更为详细的阐释。书中的原理和应用,绝大多数来自我的理论思考、实战检验以及经验总结。这些思考、检验和总结,有些来自过往的成功经历,也有些来自过往的失败经历。我把过往积累的思考和经验总结下来,慢慢地就形成一套完善的量价分析体系。这套量价分析体系,我自己用起来得心应手。带学生的时候,我把这套体系讲给大家,跟学生们讲原理、举例子,也解答学生们的问题,一边讲一边观察学生们的反馈,一边打磨。看到学生们逐渐有所进步,从磕磕碰碰走向稳定盈利,我也很欣慰。不知不觉之间,带的学生多了,讲的时间久了,打磨的过程多了,慢慢地也就形成了这本书。

交易是一条孤独的路,也许一开始同行者很多,走着走着,有人掉队,有人走弯路,同路人越来越少。能一起走在交易这条路上,还能相互分享交易心得,互通有无,确实是非常难得的缘分。你赚钱的时候教教他,你亏钱的时候他安慰安慰你,大家相互鼓励、相互帮助,交易的路上做个伴,大家就不容易掉队。认认真真,踏踏实实,对自己诚实,不跟市场抬杠,多总结、多改正,就不容易走弯路。不掉队,不走弯路,就容易在交易的路上越走越远、越走越高。交易的世界很宽广,我能从这条路上走出来,你也能从这条路上走出来。交易的世界很丰富,除了股票,还有很多品种值得下功夫。交易的世界里没有秘诀,有的是辩证的思考、严密的逻辑、细致的应对。我相信,如果你是做交易的老手,一定能在这本书里得到启发,有所收获。如果你是新手,也许这本书对你有难度,但不要担心学不会,也不要担心没有精力学。二十多年前曾有人告诉我,一个交易员可以白天交易A股,晚上交易美股,同时还能盯着商品、期指。那时候我觉得这不可能,简直是吹牛。而到了今天,我觉得这并没有多了不起,十几年前我也已经做到了。量价关系并不高深,也不难学。除了读懂书本上的知识和经验,也要对着具体的图形去看、去思考、去总结。学交易也好,做交易也好,其实并不神秘,也不难,唯手熟尔。

最后,谨以本书献给有志于以交易为生的朋友们。 obR0/f9B98HO32y68tGlSacl+X64ykyBdDZft4pOgQ9LE80ydx4fBx+/d+CImAGN

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