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全面建设社会主义现代化国家，建设现代化产业体系，加快绿色发展赋予了资管行业新的发展内涵。ESG价值已成为公募基金行业的基本共识，它为我们提供了一种新视角来检视和防范风险，筛选优质、有长期价值的投资标的，也使我们能在中国现代化建设过程中，更好地挖掘与转型升级、强基补链、科技创新、绿色发展等相关的投资机会。
从ESG发展趋势上看，中国公募基金的ESG发展呈现出日益增长的态势。首先，规模持续扩大，在国际影响力最大的ESG投资倡议——UN PRI签署方面，中国大陆2022年UN PRI的签署机构新增数量较2021年同期增幅超过50%，123 家签署机构中有39家公募基金。其次，新产品发布增加。许多头部公募基金都已推出应用ESG整合、筛选或ESG主题投资等相关投资策略的产品，并逐渐蓄力提升对ESG的主动管理能力。
市场取得的这些成绩，起到支撑作用的是日益完备的ESG战略基础设施以及不懈的投研探索。下面将从ESG基础设施和投研探索这两个要素出发，分享我对中国基金业ESG实践的一些观察和思考。
第一，在ESG战略和基础设施方面，ESG广义的基础设施包含ESG战略、目标、管治架构、政策制度、实施方案等要素。公募基金同业在这个链条上，大多数已经从中段形成了基本的ESG管治架构。头部同业多通过成立ESG投资委员会和专职小组等方式，将ESG纳入组织架构，并制定相关ESG政策。然而，在这个链条的首端和尾端，行业内实践还在逐步完善。如何将ESG贯彻到公司的发展战略，以及如何将政策落实到实施方案，需要我们推动一定的组织变革。
博时基金或能在此提供一些思路。作为国内较早开始进行ESG战略规划的公募基金之一，博时基金已将ESG的最高战略管理和监督职责提升到董事会层面。我们在ESG方面积极设置相应的短、中、长期目标和规划，落实公司整体绿色金融发展战略。在公司ESG系列政策的基础上，进一步编制《ESG投资全流程管理制度》，强化公司将ESG标准融入投资活动的实操能力。在链条末端，我们也不断提升多维度信息披露，并于2023年8月首次发布了《博时基金2022年度ESG报告》。
第二，在ESG投研探索方面，目前大多数头部公募基金都已搭建或开始搭建自己的ESG评级体系。公募基金的ESG评级体系虽然多以环境、社会、治理为三大支柱，而更细致的指标逻辑却不尽相同，指标体系的构建逻辑比较清晰地反映了各家机构的ESG投研方法论。例如在环境维度，有些机构从风险和机遇角度构建二级指标，有些机构从实质性议题的角度构建二级指标。而在三级指标或更细的颗粒度上，评级体系则更考验基金同业在数据可靠性、信源透明度、数据质量评级等方面的实操能力。
尽管评级体系各不相同，但目标一致，那就是利用ESG评级体系，完成自己的投研闭环。基于自身对ESG投资框架的理解，结构化地将ESG信息转化为有效的投研信息，以支持投资决策。
在博时ESG评级体系构建实践上，博时自主研发了具有中国资本市场特色的综合ESG评分评级体系，覆盖股票和固收条线。我们的指标方法论既眼观国际发展，又充分探索中国特色的社会和治理因素对资本市场的影响和意义，挖掘社会转型发展和企业治理水平提升中的本土机遇和潜能。指标设计以“产生有效的定价信息”为目标，以实现ESG投研和传统业务基础的协同。基于投研探索，已发布了“博时可持续发展100ETF”“博时ESG量化选股”等产品。
我们欣喜地看到，目前公募基金行业在投资规模、产品开发、ESG战略和管理建设、ESG投研方法上都开展了可观的探索。我们期待基金行业的ESG实践能在特色发展的基础上形成合力，一是提升ESG驱动因素向高质量投资收益转化的效率；二是合力共建更透明、更有效的ESG投资生态，以金融力量助力中国资本市场长期稳健发展，勠力同心为全球可持续发展做出贡献。