资金对于市场走势的维系具有重要的意义。任何资本市场的活跃程度,实际上都与投入的资金量有着必然的关系。投资,本质上是一种直接“以钱生钱”的虚拟经济活动。所以,没有钱的资本市场是运行不了的。不单是中国的市场是资金市,国外的市场也是如此。更深入一步,甚至可以说,不单中国的资本市场是投机市,国外也不例外。
当然,资金的重要性,不仅仅在于资金量本身的大小。因为对于钱而言,不考虑短期内的贬值或升值,今天10万元资金放在那里,明天还是10万元,并不会发现任何本质的差别。但是市场经济的奥妙之处就在于因为区域位置、生活环境、群体心理等要素的作用,使得昨天的“物品”与今天的“物品”有了不同的价格。比如2011年,由于各种原因我们的猪肉价格出现了大幅度上涨,涨幅最大时甚至达到了50%,也就是说上半年买一斤猪肉的钱,在下半年就只够买半斤了。说白了,也就是购买力不同了。
而对于资金推动的资本市场而言,随着股价或者说指数的上涨,运用手中资金购买筹码的能力显然是不同的:股价越高,购买力越低;股价越低,购买力越高。对于交易而言,所要达到的一个目的是以更少的价钱买到尽量多的优质筹码,也就是要做到“质优价廉”。所以,对资金进出市场进行监测,是我们较为常见的一种观察市场的手段,因为它直接关系到我们的购买力。从筹码的购买力角度看,资金流出的时候,反而是最需要我们引起重视的时候。伴随着资金的流出,股价下跌,意味着我们手中资金的购买力提高了。
每天各个财经网站上都会分板块列出今日资金流入和流出的数据。市场运行的动态性,决定了其交易机会的产生就在资金的一进一出之间。若是真的出现资金流出某只股票,则势必造成这只股票价格的下跌,而低价买入的交易机会就是在下跌的过程中产生的,更加准确地说,是在下跌末尾产生的。所以,对于所谓的资金进出,我们必须辩证、理性地观察对待。大部分投资者的思维都是单向的,很容易被表面的现象所迷惑,看到资金流出,就觉得没有交易的机会了。殊不知,机会正是在资金流出之时产生的。正如巴菲特所说:当人们蜂拥而至时,你要小心提防;当人们害怕时,你要设法对它感兴趣。
所以,重要的不是进出资金的多少,而是走势形态、筹码成本。始终贯穿这一切的是对于市场认识的深入以及交易理念的改变。彻底点燃做多的行情,也就是彻底开启了死亡的陷阱;而死亡陷阱的开启,也就等于市场交易机会开始孕育。生,意味着死;而死,也意味着生。资金,在市场中以筹码的形式,在各个投资主体之间进行流转。筹码之于市场是一个中介,就像扑克之于牌局一样,最终只不过是为了最后的钱钱交易。
资金的流出,本质上是以筹码价格的降低为前提的,因为市场筹码的总数在一定的时间段内是稳定的。筹码数量×筹码单价A=钱+筹码数量×筹码单价B。在这个式子中,筹码数量是一定的,但筹码单价是不一定的,当筹码单价A大于筹码单价B时,就意味着“钱”是“正”的,即资金处于流出的状态,这时候的市场处于向下调整的过程中。反过来,当筹码单价A小于筹码单价B时,就意味着市场处于上涨的过程中,这时候的“钱”是“负”的,也就是要投入资金,才能使上面的式子成立。
市场运行的关键之处其实就在上述这个式子当中,不管市场处于什么行情,你都必须处于上面的等式当中,才有可能赚到钱。一直持股的结果就是你永远只驻足于等式的一边。这时候,你无法开动这个赚钱的机器,因为没有另一边,就相当于没有产出。反过来,你只有不断地开动市场这部机器,也就是不断奔走于这个等式的两端,适当的时候加以兑现,才能使得等式右边的“钱”不断增加。这就是市场交易的原理。交易,最终的目的是要降低成本,也就是要降低筹码单价B,从而使得等式右边的“钱”增多。
我们所看到的市场中资金进出的唯一理由和意义也就在于此:出来是为了更好地进去,进去是为了更好地出来。说得通俗一点就是:卖出筹码,本质上就在于为了以更加便宜的价格买入筹码;买入筹码,本质上是为了以更加高的价格卖出筹码。如果你能正确地掌握其中的时点,那么市场对于你来说将是一部可以为你不断印刷人民币的永动印刷机。关键是,你要有开动这部机器的能力。
资金进出情况,必须结合走势图,结合技术分析,才能看出其中的端倪。相反,如果不懂技术,看不懂行情演化所处的阶段,就很难实现真正的低买高卖。不是卖低了,就是买高了,容易跟着市场相反的方向投资交易。你不但必须知道应该在什么时候卖出你的筹码,更要知道什么时候该把它捡回来,这样才能使前面提到的筹码等式成立,也就播下了未来收获的种子。由此而知,我们不但要善于收割,还要善于播种。
在行情的发展过程中会经常出现复杂的情况,反映在多空双方僵持不下的形势中,也就是卖的人舍不得卖,买的人不想追高,行情由此被拖入拉锯战。股价或者指数不断地在高位盘旋,如同多空双方在这里开辟了一个战场,坚持着一场持久战。而持久战无疑会使得双方都投入大量的人力、物力、财力和时间。
对于交易这场战斗而言,最宝贵的就是交易的时间。耗着,对多空双方都不是好事。战争,也必然要分出个胜负。根据博弈论的“黄金分割”结局,一种双方都可以接受结局是一方惨胜,一方小败。表现在走势上,或者是通过向下的一跌完成最后的调整,走势顺利完成反弹的过程(底背离),多方惨胜,空方小败;或者是通过向上演化完成最后的上涨(顶背离),走势顺利进入下跌调整的过程,空方惨胜,多方小败。
由此,正确地对待资金在市场上的流动,以及深谙其中的玄机,是我们在交易过程中需要非常注意的一点。流水不腐,户枢不蠹。资金,放在那里固守,永远产生不了盈利。资金的进出,是市场运行规律的基本反应,是市场运行的内在要求。