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牛顿与南海泡沫

当时的咖啡馆内,不仅云集了大批商贾文人,还不乏科学家们的身影。其中一个就是我们熟悉的艾萨克·牛顿(Isaac Newton)。他曾经坦言:“快乐的生活,是由快乐的思想构成的;而当下的快乐,就来源于这杯咖啡。”

牛顿是英国最早的科学机构——皇家学会的成员,而皇家学会就是几位科学家在咖啡馆里自发成立的。1684年初,牛顿和另外两位科学家在咖啡馆里讨论万有引力的理论,谈着谈着竟然直接在咖啡桌上进行了一场解剖实验。1687年,牛顿发表《自然哲学的数学原理》,系统描述了万有引力和三大运动定律,这些描述奠定了此后三个世纪里物理世界的科学观点,“牛顿”这个名字从此在科学界闪闪发光。

学而优则仕。1689年,牛顿当选为国会议员。1696年,牛顿经财政大臣推荐,当上了伦敦皇家铸币厂的监管,负责主持英国货币重铸工作,一直到去世。

牛顿入仕的这些年,正好是英国政府财政较艰难的时期。从1650年起,英国走上了对外殖民扩张的道路,在扩张过程中,英国与荷兰、法国之间多次爆发大规模战争,最终英国获得胜利,确立了海上霸权。但代价是,英国国库亏空、财政困难。1689年到1714年之间,英国政府因为战争欠下了1000万英镑的债务,日子过得艰难,无奈之下,英国政府找上了南海公司(South Sea Company)帮忙。

南海公司全称为南海股份有限公司,于1711年成立,它创立的初衷是对南美和太平洋诸岛开展贸易活动,并担负着国家证券投机的使命。当时,长期的经济繁荣使得英国私人资本膨胀,大家手里有钱,却没有好的投资机会,太需要有个机构能给大量闲置的资金找个出路。

南海公司一开始确实帮了英国政府的大忙。它认购了总价值近1000万英镑的政府债券,解了英国政府的燃眉之急。南海公司也没有吃亏,它从英国政府手中拿到了永久性退税政策和对南海(即南美洲)的贸易垄断权。当时,社会上疯传南美洲的地下有巨大的金银矿藏,如果南海公司把技术人员带过去,就能挖出一座金山来。

因为看好南海公司,1719年,英国政府允许中央债券与南海公司股票进行转换。同年年底,南海公司打开南美贸易通路,社会舆论对南海公司股票看涨,大家纷纷将手里的中央债券转换为南海公司股票。1720年,南海公司承诺接收全部国债,作为交换,英国政府要逐年向公司兑现。同时,南海公司还允许民众以分期付款的方式来购买公司的新股票。英国政府欣然同意,就连国王也认购了价值10万英镑的股票。上行下效,全国购买股票的热情被调动起来,南海公司股票价格一路狂飙。

其他股份公司的股票也跟着被带动起来,一时间全民昏头,包括牛顿在内。很快,股票价格先是在6个月内猛涨700%,又在6个月内暴跌回起点,无数被套牢的人陷入了愤懑与绝望。政府调查后发现,南海公司为了圈钱,故意编造虚假信息,给投资者描绘了一幅金灿灿的致富图,靠吹嘘吊足大家的胃口。事实上,南海公司只派过三艘船前往南美贸易,其间因为英国与西班牙交恶而中断。也就是说,南海公司本身几乎没有贸易业务,是标准的“皮包公司”。

正如银行家约翰·马丁(John Martin)所言:“当其他人都发疯的时候,在某种程度上我们不得不去模仿他们。”牛顿一开始买了南海公司的股票,并在上涨阶段及时卖掉,赚了5000英镑;随后,他又忍不住重新买入,结果亏了20000英镑。痛定思痛,牛顿禁不住感叹:“我能算准天体的运行,却无法预测人类的疯狂!”

1720年,英国国会通过了《泡沫法案》。自此,许多公司被解散,南海公司的资产也被清理,公众才彻底清醒过来。从此,公众对股票交易避而远之,经过长达一个世纪的时间,英国人民才走出“南海泡沫”的阴影。 SJpvnEShPKdEwSJLkDiSl4VGio4IW0RtLrQpjLlrGITgHcLpfJSnyK8AIJwRtb/I

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