明星企业的陨落

“公告：本公司已失去对下属公司控制。”2018年4月26日，证券交易所出现了令人震惊的一幕，上市公司辰鸪股份突然宣布：公司对于全资子公司MK智能已经失去控制，审计工作无法正常进行，拟将MK智能100%股权转让给MK智能的创始人Allen。

消息一出，市场一片愕然，辰鸪股份的股票价格连续两日跌停板，市值蒸发约20亿元。

当初辰鸪股份收购MK智能时曾令所有人寄予厚望，而MK智能被收购后业绩表现很好，根据协议连续两年实现了利润要求，总利润超过1亿元。仅仅过了3年，上市公司要以6.98亿元的价格将其出售，这则公告不仅令数以万计的股民错愕不已，就连证券交易所也倍感吃惊，一天之内两度发函问询上市公司，要求上市公司解释公告内容的合理性。

而这场风暴的中心人物——MK智能创始人Allen，更是对这则公告惊讶不已。根据公告，他被要求以6.98亿元现金回购股权，但他哪有这么大一笔钱？更让Allen难以招架的，是纷至沓来的问询电话，其中有供应商、客户，甚至公司内部也炸开了锅，原本正常运营的公司一下子变得岌岌可危。

事实上，Allen与上市公司辰鸪股份曾有一段令人羡慕的甜蜜岁月。

2015年，经投资人介绍，辰鸪股份的董事长认识了年轻有为的科技新秀Allen。彼时，辰鸪股份作为老牌上市公司，资金雄厚，但传统业务发展速度缓慢，越来越难以满足股东们对高增长的要求。因此，尽快寻找高潜力的科技企业，为传统业务注入新鲜血液，成为辰鸪股份一项迫切的公司战略任务。恰逢国务院发布《中国制造2025》国家战略，“智能制造”成为举国瞩目的热点领域，而MK智能就是“中国‘工业4.0’智能制造领军企业”中的优秀代表。于是，在资本的撮合下，辰鸪股份与MK智能“牵手”了。

根据对价协议，辰鸪股份出资4.2亿元全资收购MK智能，彼时MK智能的净资产不过2 000万元，一下子溢价2 000%，不折不扣卖出了好价钱。而作为创始人，Allen获得了8 000万股辰鸪股份，成为上市公司第二大股东，在一个月后的股价峰值时，Allen持有的股份价值一度超越15亿元。从不名一文到亿万富翁，仅仅用了6个月时间，当时Allen才32岁。

此后，MK智能业务发展顺风顺水，可谓占尽“天时、地利、人和”。首先，行业发展赶上了风口，在国家“中国制造2025”大战略背景下，各地政府纷纷出台政策，鼓励地方企业向“智能化生产”升级，工业自动化改造需求暴增。其次，辰鸪股份为MK智能提供了强有力的品牌背书。工业自动化是高科技领域，不仅涉及传感器、物联网、机器臂、减速器、伺服电机等众多高技术零部件，还需要软件系统进行整合，解决方案比较复杂，整个行业处于发展初期，缺乏龙头企业，而有了辰鸪股份这个上市公司的背书，无疑为MK智能赢得各地招投标提供了强力支持。MK智能迅速成为“智能制造”领域的明星企业，先后获得各种荣誉称号。

2015年MK智能的净利润为3 200万元，2016年的净利润为4 100万元，均完成了业绩目标，为上市公司总利润贡献了将近半壁江山。一切看起来都很完美。

2018年初，当辰鸪股份委派的会计师事务所启动对MK智能2017年度财务审计时，审计结果令人咋舌，经审计后实现扣非净利润为-6 500万元，算上2015年、2016年的净利润3 200万元、4 100万元，三年实际完成的扣非净利润总额仅为800万元，相较承诺完成的三年总利润1.2亿元的业绩目标，相去甚远。根据并购时的业绩补偿协议，未完成的业绩部分，将由MK智能的5位原股东对辰鸪股份进行全额补偿，于是发生了开头一幕。

种种迹象表明，MK智能快速发展过程中，内部管理始终没有跟上，这是造成净利润不达标的根本原因。创始人Allen一直忙于业务开拓，始终没有关注或者说根本没有重视内部管理问题，导致漏洞越来越大，直到无法收拾的地步。 UD9og0gBecMqX6TMtsHm7ONlmo0Xaty2TNESlfXznBRBr4jyxzJC8ghQvNftaebx