第四节
判断和对比早期创业风险

早期的创业项目通常缺乏可用于决策的经营数据，那么创业者和投资人如何比较和判断不同早期创业项目的风险呢？为了说明这一问题，我们结合上述的“创业假设”以及以下几个天使阶段的案例进行探讨。

一、A公司：磁悬浮电梯门

电梯行业相当成熟，市场分散，竞争激烈，中外厂商众多。在电梯故障中，除了人为因素的故障，70%都出在电梯门上。中国电梯门机和层门每年有50亿元的市场。传统电梯门机采用间接驱动方式，通过传动结构（如滑轮和铰链）将旋转电机转化为线性运动，而门和导轨间的摩擦力大，容易发生故障，同时还有电能消耗和噪声问题。为此，A公司与中国科学院合作，将磁悬浮技术应用在电梯门上，这种方案不需要对结构做出重大调整，可以直接替换现有门机和层门，与主流电梯方案兼容。因为要使用永磁材料，而且A公司的销售量尚未形成规模，因此该产品的成本要比传统方案高。A公司已经发展了几个标杆客户，为了让这几个标杆客户的产品能够推向市场，A公司按照传统门机的价格定价，让利于客户。这几个电梯整机客户把磁悬浮方案作为高端的差异化产品进行销售，售价比传统产品高出20%，已经有少量出货。终端客户反馈很不错：门更安静、开关更顺滑、遇障碍反应更灵敏。A公司正在寻求第一轮融资来进行推广并规模化生产。

二、B公司：螺蛳粉快餐连锁店

2021年5月24日，广西壮族自治区柳州市申报的柳州螺蛳粉制作技艺经国务院批准列入第五批国家级非物质文化遗产代表性项目名录。近年来，螺蛳粉迅速破圈成为新爆品。2020年，螺蛳粉用户规模高速增长，增幅高达86.9%，2021年螺蛳粉交易用户规模超过5000万。然而，市面上缺乏一个可以开进高档商业中心的高品质的螺蛳粉连锁快餐店品牌。B公司已经用自有资金在不同类型的选址上开了四家店。实践证明，店铺开在附近有商业办公区的底商物业盈利性最好，一般可在10个月内收回店铺的投资成本。B公司现拟进行第一轮融资，以开设更多的店铺。

三、C公司：视觉AI+足球

我国正大力发展足球事业和足球教育。自2016年国家发展和改革委员会发布中国足球中长期发展规划以及教育部发布相关政策以来，各类足球学校和青少年足球培训机构迅速发展壮大。

目前，足球赛事数据分析和训练分析仍然停留在人工统计的阶段，需要进行数据化和智能化的升级。在我国，各类足球学校和青少年足球培训中心的日常训练主要依赖于足球教练的经验判断，缺乏信息化和科学化的评价手段。同时，由于教练资源的不足，许多有潜力的孩子错过了发展机会。因此，数据化和智能化是未来足球事业升级发展的重要方向之一。

C公司运用人工智能视觉识别技术进行足球训练和业余足球赛的赛事数据分析。该公司通过一个实验球场测试验证了技术的可行性，并制作了一套产品的样品来证明其效果。使用者仅需要在球场的各个角落安装六个普通的摄像头，便可对球场上的每个球员进行人脸识别，并追踪其各项运动数据，如跑步速度、跑动距离、传球成功率、助攻次数、射门次数，以及捕捉进球的精彩瞬间。C公司认为这一技术将受到足球特色学校和社会球场运营方的欢迎，计划开展第一轮融资。

四、D公司：智能电动割草机

D公司的创业团队之前已成功开发商用清洁机器人，并将其推向市场。现在他们设立了新公司，将机器人视觉导航技术与割草机相结合，致力于设计开发一款智能电动割草机。该产品能够解决草坪维护中最烦琐、最耗费精力的草坪修剪工作。据统计，2019年全球割草机市场规模达285亿美元，其中大多数市场占比为人工燃油引擎割草机。而到2025年，欧美地区将禁售小型燃油引擎产品，因此智能电动割草机市场将迎来良好的发展机遇。D公司的产品拥有自主视觉导航技术，能够自主移动、适应不同地形，且具有自动回充功能。它能够识别草坪边界、水坑、游泳池、树木等固定场景，自动避障，确保使用安全，同时可以均匀地修剪草坪。该公司已经制作出一台测试样机并寻求对外融资。

上述四家公司都是进行首轮对外融资的初创企业。它们所属的行业、生产的产品与采用的商业模式均不相同，因而在衡量其创业风险时，需要从一种抽象的维度来进行比较。我们前文提到的创业假设验证模型能够很好地帮助我们进行分析。在我看来，这四个项目的创业风险水平由高到低分别为C、D、A、B，如表2-1所示。

关于C公司的视觉AI+足球项目，是否存在这样的需求还有待证实，因此风险最高。对于D公司的智能电动割草机，市场需求已经明确，解放双手也是一个明显的需求。公司的产品能否满足消费者的需求，是否会出现一些意外情况，都还需要进行验证。我们已经见过很多科技创新项目，其中大多数都因为“为了科技而科技”，最终没有满足实际需求而被证明无用。因此，保持科技创新与实际需求的匹配很重要。

A公司的磁悬浮电梯门项目已经因为少量出货而得到了客户的肯定，解决方案是可行的。但公司在这个价格水平和需求量上是否可以实现盈利有较大的不确定性，会不会价格提上去就没有销量，而没有销量成本又下不来，形成一个死循环？因此A公司的盈利模式还有待验证。

B公司的风险相对较小，因为螺蛳粉的需求明确存在，并且开设在写字楼附近的干净卫生的螺蛳粉快餐店也会迎合这一需求。B公司已经验证了单店盈利模式。一个店铺在10个月就可以收回前期投资成本。因此，该公司的需求、解决方案以及盈利模式都已经得到了验证。但是，其增长模式和竞争壁垒仍未得到验证。作为传统领域的“微创新”，B公司的创业风险相对会小很多。

当然，无论创业决策还是投资决策，我们不能只考虑风险这一方面，还要看到另外一面的“收益”。高风险不一定就意味着不能尝试或投资。关于这一点，我们不在此详细展开。 S2S44pbuN+aVIiMF0otZRL2obJtvUB74sVDg+LYp1Xm9WFs5UuzKjOHJYcy8CJi1