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债券的分类方式有多种，本节分别从付息方式、发行主体信用、发行主体类型与币种等角度对债券进行分类介绍。
在国内，债券的付息方式有多种，如零息、贴现、固定利率附息、浮动利率附息与利随本清等。下面分别介绍各种付息方式的债券。
（1）零息债券：折价（低于面值）发行并且期限大于或等于1年，到期按面值全部偿还。
（2）贴现债券：折价（低于面值）发行并且期限小于1年，到期按面值全部偿还。
【注】以上两种债券除了期限外，其他并无本质差别。
（3）固定利率附息债券：发行时约定起息日、到期日、票面利率、付息周期等基本要素，根据约定的利率定期（如某个月固定的一天）支付利息，到期偿还本金和最后一次利息。
（4）浮动利率附息债券：整个周期票面利率并不固定，而是以某一短期货币市场参考利率指标为债券基准利率并加上利差（基本利差不变）来确定实际的票面利率，如以上海银行间同业拆放利率（Shibor）为基准的浮动利率债券。其他的基本要素与固定利率附息债券类似。
【注】附息债券还包括累进利率债券（通常指利率递增的可赎回债券）。
（5）利随本清债券：发行时约定票面利率，在到期日前均不支付利息，而是将利息全部累计至到期日和本金一起偿付。
【实例1-4】 按付息方式，查看2022年上半年我国债券市场债券的发行数据与存量数据。
【分析解答】
① 发行市场。表1-2为2022年上半年我国债券发行数据（按付息方式分类）。
表1-2 2022年上半年我国债券发行数据（按付息方式分类）
数据来源：Wind资讯
【注】比重相关的数据经过四舍五入，其总和不一定恰好为100.00%。
② 存量市场。表1-3为2022年上半年我国债券二级市场存量（按付息方式分类）。
表1-3 2022年上半年我国债券二级市场存量（按付息方式分类）
数据来源：Wind资讯
【注】比重相关的数据经过四舍五入，其总和不一定恰好为100.00%。
投资者购买债券，考虑最多的一点就是债券的信用，例如是否会发生违约，是否会导致本金亏损等；然后才考虑债券的收益大小，即利率水平。根据发行主体信用状况，债券可分为利率债和信用债。
（1）利率债：国债、地方政府债、央票等。这类债券有政府背景的信用支撑，基本不会发生违约。
（2）信用债：除利率债之外的其他债券，如公司债、企业债、非金融企业债务融资工具等。这类债券需要考虑信用情况。
【实例1-5】 按发行主体信用，查看2022年上半年我国债券市场发行数据（见表1-4）与存量数据（见表1-5）。
【分析解答】
① 发行市场。
表1-4 2022年上半年我国债券发行数据（按发行主体信用分类）
数据来源：Wind资讯
【注】比重相关的数据经过四舍五入，其总和不一定恰好为100.00%。
② 存量市场。
表1-5 2022年上半年我国债券二级市场存量（按发行主体信用分类）
数据来源：Wind资讯
【注】比重相关的数据经过四舍五入，其总和不一定恰好为100.00%。
在国内，中央国债登记结算有限责任公司（简称“中债登”或“中债”）对债券的估值被认定为具有权威的公允价值的代表之一，在债券市场发挥了价格基准和会计计量两大作用。笔者在此选择根据中央国债登记结算有限责任公司发布的《中国债券市场概览（2021年版）》，结合市场热点，按照发行主体类型对债券进行分类，具体的分类见图1-5。
值得大家关注的是企业债与公司债的区别以及中国特色的熊猫债券。
（1）企业债：发行主体为企业（主要是国有企业），经证监会注册后发行。
图1-5 按照发行主体分类
（2）公司债：发行主体为上市公司或非上市公众公司，在交易所债券市场公开或非公开发行，在中国证券登记结算有限责任公司（简称“中证登”或“中证”）登记托管。
（3）熊猫债券：境外机构在中国境内发行的人民币债券，包括主权类机构、国际开发机构、金融机构和非金融企业等。在银行间债券市场发行的熊猫债券，在中债登或上海清算所（以下简称“上清所”）登记托管；在交易所市场发行的熊猫债券发行人主要是非金融企业，在中证登记托管。
【实例1-6】 按发行主体类型，查看2022年上半年我国债券市场发行数据（见表1-6）与存量数据（见表1-7）。
【分析解答】
① 发行市场。
表1-6 2022年上半年我国债券发行数据（按发行主体类型分类）
数据来源：Wind资讯
【注】比重相关的数据经过四舍五入，其总和不一定恰好为100.00%。
② 存量市场。
表1-7 2022年上半年我国债券二级市场存量（按发行主体类型分类）
数据来源：Wind资讯
【注】比重相关的数据经过四舍五入，其总和不一定恰好为100.00%。
需要注意的是，中债统计数值的选取口径与Wind的分类并不相同，不同分类下的汇总数值有一定差异。
近年来，我国债券市场不断往国际化方向发展，因而外币债券的比重在不断增大。以下按照币种对债券进行划分。
（1）人民币债券：以人民币计价的债券，包括境内机构发行的人民币债券和境外机构发行的熊猫债券，占中国债券市场的绝大部分。
（2）外币债券：境内机构在境内发行的以外币计价的债券，经人民银行批准发行。目前境内美元债券，大部分在中债登托管。
（3）SDR债券：以特别提款权（SDR）计价的债券。世界银行2016年8月在中国银行间市场发行了本金为5亿元的SDR债券（以人民币结算），后续预计有更多中资机构和国际组织参与发行。