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我们想要回答的第二个问题，也是财务报表能为我们提供信息的问题，是公司现有的债务和权益的组合及其现值。有关这些问题的大量信息体现在资产负债表的负债方和注释中。
就像资产价值的计量一样，会计对负债和权益的分类也遵守一系列非常严格的原则。第一条原则是，按照企业义务的性质将融资严格地划分为负债和权益两类。一项义务要被确认为负债需要满足3个条件：
1. 必须在将来某个特定或可以确定的日期造成现金流出，或减少现金流入。
2. 必须是公司无法避免的责任。
3. 引发该责任的交易必须已经发生。
根据之前估算资产价值的谨慎性原则，会计师将公司无法避免的现金流责任确认为负债。
第二条原则是最好使用历史成本法，并进行相应的会计调整来估算公司负债和权益价值，而不是使用预期现金流和市场价值法。会计师衡量负债和权益价值的过程与衡量资产价值的方法有着千丝万缕的联系。由于资产价值主要以历史成本和账面价值衡量，所以负债和权益也主要以账面价值来衡量。在接下来的部分中，我们将介绍负债和权益的衡量。
会计师将负债分为流动负债、长期负债和既不属于长期负债也不属于权益的长期债务。接下来，我们看一下对这些负债，会计师用什么方法来衡量其价值。
流动负债包括公司需要在下一个会计期间偿还的所有债务。一般包括以下内容：
·应付账款。应付账款代表公司在供应商和其他卖主那里进行的赊购行为。应付账款的价值代表了公司对这些债权人应承担的债务。对应付账款来说，账面价值和市场价值应该是一致的。
·短期借款。短期借款（还款期限小于一年）是公司为日常经营或流动资产需求而筹集的借款。与应付账款一样，短期借款的价值是此类借款的到期金额，除非公司的违约风险自借款后发生了剧烈变化，否则短期借款的账面价值和市场价值也是一样的。
·长期借款的短期归还部分。指的是长期借款或长期债券在下一个会计年度中需要归还的部分，其价值就是这些借款的实际到期金额，其账面价值和市场价值会随着到期日的临近而趋同。
·其他短期负债。公司可能拥有的其他所有短期债务，包括应付职工薪酬和应付税款。
在资产负债表的负债项中，如果不存在任何欺诈行为，流动负债的会计账面价值与估计的市场价值应该最接近。
公司的长期负债有两种形式，它可以是从银行或其他金融机构借入的长期贷款，也可以是公司在金融市场发行的长期债券，在后一种情况下，债权人就是债券的投资者。会计师确认的长期负债的价值就是借款时需要偿还的贷款或债券的现值。对银行贷款而言，这个价值等于贷款的名义价值。然而对债券而言，有几种可能性：当债券平价发行时，长期负债的价值通常是由借款本金（面值）的名义价值确定的；以面值的溢价或折价发行的债券以债券的发行价格入账，其溢价或折价金额在债券的存续期内摊销；一种极端的情况是，公司发行的零息债券以债券的发行价格入账，而这个价格会远远低于到期日的本金（面值）价值，在这种情况下，发行价和面值之间的差额在每个期间进行摊销，并被视为非现金利息费用。
在上述所有情况中，长期负债的账面价值不受贷款或债券存续期内利率变动的影响。注意，随着市场利率的上升，贷款的现值会下降；随着市场利率的下降，贷款的现值会上升。长期负债最新的市场价值是不体现在资产负债表上的。如果债务在到期日之前提前偿付，账面价值和实际偿付的金额之间的差额在利润表中体现为非经常损益。
最后，公司拥有的以非本国货币计价的长期负债，在汇率变动时必须调整其账面价值。因为汇率变动反映的是两种货币背后的利率变动，这意味着比起以本币计价的债务，非本国货币计价的长期负债的估值可能更接近市场价值。
公司经常会有一些不属于长期负债的长期债务项目，包括租赁费、员工养老和医疗福利，以及递延所得税。在过去的20年里，会计师不断加强对这些债务的定量估值，并将它们显示为长期债务。
租赁费
公司经常会选择租赁而不是购买长期资产。租赁会产生与借贷的利息费用一样的债务，所以租赁和借贷应该用相同的方法处理。如果公司绝大多数资产都是租赁的而又不反映在资产负债表上，那么这家公司的财务报表就会导致对公司财务实力的严重误解。因此，会计准则要求公司必须在账务中披露租赁事项。
会计上有两种方法处理租赁业务。在经营性租赁中，出租人（或所有者）仅仅将资产的使用权转移给承租人。在租赁期满时承租人需要将资产归还给出租人。由于租赁不承担所有权风险，因此租赁费用在利润表中被视为营运费用，不影响资产负债表。在资本性租赁中，承租人承担一部分的所有权风险，并享受一些收益。对于这种性质的租赁，在签订租赁合同后，公司需要在资产负债表中同时确认资产和负债（应付租赁费用）。公司需要每年计提租赁资产的折旧，并据此调整每年支付的租赁费用中的利息部分。总的来说，在相同的租赁条件下，资本性租赁能比经营性租赁更早确认支出。
公司一般不希望资产负债表包含租赁资产，有时还想延迟体现支出，因此公司倾向于将所有的租赁都列为经营性租赁。针对这种情况，美国财务会计准则委员会（FASB）规定，只要满足下列4个条件中的一个，租赁项目就应被视为资本性租赁：
1. 租赁期超过该资产可使用寿命的75%。
2. 在租赁期满后，租赁资产的所有权转移给承租人。
3. 在租赁期结束后，承租人对资产有低价购买权。
4. 租赁费以合理的折现率折现后的现值，超过该资产市场公允价值的90%。
确定出租人的资产是经营性租赁还是资本性租赁也使用同样的标准，并据此进行财务处理。如果是资本性租赁，出租人须将未来现金流的现值确认为收益，同时确认费用。租赁应收款列示于资产负债表的资产方。
从税收的角度来看，出租人只有在租赁资产是经营性租赁时才能申报税负减免，不过收入准则在确定租赁资产是不是经营性租赁时使用的标准略有不同。
员工福利
雇主会为雇员提供养老金和医疗保健福利。在很多情况下，提供这些福利是企业的义务，当公司无法筹集到足够的资金来履行这些义务时，就需要在财务报表中进行披露。
· 养老金计划。 实行养老金计划的公司同意通过固定缴费养老金计划（雇主每年为该计划交纳固定的费用，但不保证该计划的收益）或固定给付养老金计划（雇主保证为雇员提供某一特定水平的收益）为其员工提供一定的福利。在后一种情况下，雇主为了给雇员提供确定的收益，必须每期为养老金计划注入足够的资金。
在固定缴费养老金计划中，一旦为养老金计划缴纳了事先确定的缴费额，公司就履行了义务。在固定给付养老金计划中，估计公司所承担的义务则困难得多，因为这受到许多因素的影响，包括雇员应获得的收益、雇主之前的缴费额、养老金计划已获得的投资收益，以及雇主预期从目前的缴费额中能获得的收益率。随着这些变量的变化，养老基金的资产会变得大于、小于或等于养老基金的负债（承诺收益的现值）。资产大于负债的养老基金是资金过剩的养老金计划，而资产小于负债的养老基金则是资金不足的养老金计划，这些不同的情况必须在财务报表中予以披露，一般体现在注释中。
当养老金计划资金过剩时，公司可以有几种选择。它可以从计划中抽回过剩的资金，暂停对计划的缴款，或者认为资金过剩只是暂时现象，在下一个会计期间会消失，因而继续对计划进行缴款。养老金计划资金不足意味着公司出现养老金负债，会计准则只要求将养老金累计负债超过养老金资产的部分列入资产负债表。
·
医疗保健福利。
公司可以用以下两种方法之一为员工提供医疗保健福利：不承诺特定收益的固定缴费医疗保健福利（类似于固定缴费养老金计划），或承诺特定收益并单独设立的医疗保健基金（类似于固定给付养老金计划）。医疗保健福利的会计处理方法与养老金计划的会计处理方法非常相似。两者之间的主要区别在于，公司没有必要将医疗保健福利计划负债超过资产的部分记入资产负债表的负债方，但是必须在财务报表的注释中反映出来。
递延所得税
公司常常会使用不同的会计方法进行税务和财务报告，这就引发了一个问题：税务负债应当如何报告。由于加速折旧法和税务会计所偏好的存货计价法会产生所得税递延，所以总体来说，财务报表报告的所得税一般会比实际支付的税款高很多。权责发生制会计下的费用与收入相匹配原则表明，递延所得税应在财务报表中确认。因此，如果一家公司基于税务会计计算出应缴纳的所得税为5.5万美元，而以财务报表中的收入为基础计算出应缴纳的所得税为7.5万美元，那么该公司就必须将两者的差额2万美元确认为递延所得税，列入公司的负债。由于递延所得税将在以后的年度中支付，所以它将被确认为已支付。
值得注意的是，如果公司实际支付的税款比它们在财务报表上报告的税款更多，那就会在资产负债表中生成一项资产，即递延所得税资产。这种情况表明，由于提前支付了税款，公司在未来周期中所获得的盈利会更多。
公司的递延所得税是否真的是一项负债，这是一个非常有趣的问题。一方面，公司并没有因为递延所得税而欠任何实体的钱，如果将它视为真正的负债会使公司的风险看起来比实际更高。另一方面，公司最终确实必须支付递延所得税，所以将它视为一项负债又是谨慎的做法。
当发行优先股时，公司就承担了一项需要向优先股股东支付固定股息的责任。按照惯常的做法，会计准则通常不会将优先股视为负债，因为不能支付优先股股息不会导致公司破产。与此同时，优先股股息可以累计，这一事实使得它相对普通股责任更大。因此，优先股在会计上被视为一种混合证券，既有权益的特点，又具备债务的特点。
优先股在资产负债表中按发行价计价，且将未分配的累计股息计入账面价值。可转换优先股的处理方式与之相似，但在转换时被视为一项权益。
会计在衡量所有者权益时使用的是历史成本法。资产负债表上显示的所有者权益反映的是，公司在发行这些权益时取得的原始收入加上此后的收益（或减去此后的损失），再减去已派发的股息。虽然这3个项目是构成所谓的所有者权益账面价值的主要因素，但是在计算其账面价值时还需要考虑一些其他因素。
·当公司在短期内为了重新发行股票或期权履约而回购股票时，这些回购的股票可以作为存货股抵减所有者权益的账面价值。公司不能长期将存货股列示在资产负债表上，如果回购的股票没有被用掉，公司就必须从所有者权益的账面价值中扣除这些股票的价值。由于股票回购是以市场价格计量的，这有可能会大大地降低所有者权益的账面价值。
·如果长期以来亏损严重或回购大量的股票，公司可能会出现所有者权益的账面价值变为负值的情况。
·回顾我们讨论过的有价证券，任何被归类为可销售的有价证券的未实现损益都会造成资产负债表中所有者权益账面价值的变化。
作为财务报表的一部分，很多公司会提供报告期间股东权益变动情况的汇总，在汇总中，所有者权益价值会计计量的任何变动都会体现出来。关于所有者权益的最后一点是，会计准则似乎仍然将具有固定股息的优先股视为准所有者权益，主要是因为优先股股息可以延期支付或累计支付，没有违约风险。考虑到优先股仍然存在导致公司失去控制权的可能性（与破产相对），我们认为，优先股与无担保债务所具有的相同特点几乎与它和所有者权益所具有的相同特点一样多。
2001年底，我们目睹了安然公司从在资本市场上拥有1 000亿美元市值沦落到破产清算，这件事令人难以置信。虽然破产还涉及一些其他问题，但一个非常关键的问题是，安然没有披露，同时分析家也没能发现安然未在资产负债表上列示的数十亿美元的债务。安然是通过所谓的特殊目的实体——明显是为了将债务从资产负债表上移除而成立的合伙制实体——来做到这一点的。特殊目的实体可以有合法的用途，例如，公司将一些最具流动性和最具信誉的资产（如应收账款）分离出来成立独立的实体，让这些实体能以远低于原公司的利率进行贷款。
但是，安然利用特殊目的实体从它的资产负债表中移除问题资产，报告了这些资产的收益却没有报告与这些资产相关的债务。
在分析一家公司时，你需要特别关注财务报表的注释和公司提交给美国证券交易委员会（SEC）的其他材料。虽然这些材料未必能为你提供评估该公司负债所需的全部信息，但它们能够为你提供有关该公司可能存在的债务的重要信息。拥有特殊目的实体或合伙制实体这种复杂结构的公司应被谨慎对待。如果拒绝透露有关其持股的基本信息，而是将其隐藏在会计或法律准则背后，这些公司就有可能在隐藏巨额负债或有毒资产。