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伊泰煤炭公司是内蒙古伊泰集团有限公司的核心成员企业、全国煤炭行业首家B股上市公司、全国520户“重合同守信用”企业、内蒙古自治区20家管理创新企业之一。公司是以生产经营煤炭为主，煤炭、铁路运输等多业互补的大型企业。公司于1997年8月在上海证券交易所挂牌上市，股票简称为“伊泰B股”，股票代码为900948，总股本为3.66亿元。其中，企业法人股2亿元，占54.64%；境内上市外资股1.66亿元，占45.36%。
伊泰煤炭公司现已形成五大矿区，煤矿年生产、经销能力达1400万吨。伊泰煤炭公司拥有全长72.6千米，年运输能力3100万吨的电气化铁路和122千米的曹羊复线公路。公司还在京包、包兰、包神、大准、准东铁路沿线建立了9个现代化的煤炭储装发运站，在秦皇岛、天津等港口设有货场和转运站，在北京、天津、上海、广州、锦州等地设有销售机构，形成了产、运、销完整的营销体系。其经营的“伊泰”煤具有低灰、特低硫、特低磷、高热值、高挥发份、高含碳量等优点，被国家煤炭科学研究院誉为“环保型的洁净煤”，被国家质量检验协会授予“质量信得过产品”荣誉称号，获“内蒙古自治区质量管理奖”和“内蒙古名牌产品”荣誉称号，“伊泰”商标被认定为内蒙古自治区著名商标。
煤炭产业是我国的基础产业，是电力、冶金、化工、建材等行业持续增长的保证，在国民经济发展中具有重要的战略地位。我国煤炭产业发展的主旨是全面落实科学发展观，坚持依靠科技进步，走资源利用率高、安全有保障、经济效益好、环境污染少和可持续发展的新型煤炭工业发展道路。从需求方面讲，由于近几年建设的火电机组的投产，煤炭尤其是动力煤的需求仍将大幅增长。从供给方面讲，一方面，由于原有在建项目不足，新增煤矿投资需到2010年后才会实现产能增长，2010年以前国内煤炭供应紧张的局面难以彻底改变；另一方面，制约煤炭供应的运输“瓶颈”问题短期内难以解决。因此，一段时间内动力煤价格仍将维持上涨趋势。伊泰煤炭公司作为内蒙古最大的地方煤炭企业，位于储量占全国1/6的鄂尔多斯煤海，地处西部大开发国家能源战略西移的主战场，享受资源、税收等多项优惠，具有资源优势和政策优势；同时，伊泰煤炭公司作为拥有铁路资产的煤炭上市公司，具有较强的竞争优势。
国家“十一五”规划明确提出，必须“积极发展股票、债券等资本市场，加强基础性制度建设，建立多层次市场体系，完善市场功能，提高直接融资比重”。我国银行业务往往集中在少量优质企业上，争夺这些客户的竞争十分激烈。由前文分析可知，伊泰煤炭公司在银行贷款方面具有规模、信誉优势。
伊泰煤炭公司现控股股东内蒙古伊泰集团有限公司的持股比例为54.64%，居绝对控股地位，但在增发A股、B股或H股时，其绝对控股地位将丧失。因此，在增发B股时，如何设计增发数量，使控股股东保持较大的相对控股比例，不会失去控制权，是首先需要考虑的因素
伊泰煤炭公司作为上市公司，除内蒙古伊泰集团有限公司一个社会法人股东以外，其他均为流通股股东，相对较为分散，因而控股股东的持股比例保持在30%以上也是可行的，但考虑到伊泰煤炭公司作为资源型企业，是市场中被收购的热门企业，为了防止被其他主体收购，需适当提高相对控股比例，因此我们设计以45%以上的比例为标准。
根据均衡理论，企业最佳的融资结构应该是在负债价值最大化与债务上升带来的破产成本和代理成本之间选择最佳点，债权融资是一个高质量的积极信号，而股权融资则是一个不被投资者看好的消极信号，但两者之间应有一个均衡点。负债经营是市场经济条件下企业为谋求经济效益最大化，实现规模经营而普遍采用的一种经营方式。企业负债有一个“度”的问题，适度的负债可以给企业带来好处，促进企业发展，而过度负债则可能使企业陷入困境，甚至破产。
伊泰煤炭公司的控股股东内蒙古伊泰集团有限公司为全国13个大型煤炭基地中的骨干企业和内蒙古自治区重点支持的5000万吨级企业之一，伊泰煤炭公司作为伊泰集团有限公司的核心成员企业，在伊泰集团有限公司建设5000万吨大型企业的进程中扮演着主要角色。因此，伊泰煤炭公司的大型煤矿建设及其配套运煤铁路是公司未来三年的主要建设任务。同时，《国务院办公厅关于坚决整顿关闭不具备安全生产条件的非法煤矿的紧急通知》《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》，以及内蒙古自治区人民政府制定的《关于进一步推进煤炭资源整合和有偿使用实施办法》《煤矿整顿关闭工作实施方案》要求，煤炭行业要全面落实科学发展观，坚持依靠科技进步，走资源利用率高、安全有保障、经济效益好、环境污染少和可持续发展的新型煤炭工业发展道路。强调以培育大型煤炭企业和企业集团为重点，加快高产高效矿井建设，加快整顿、改造和提高步伐，促进中小型煤矿重组联合，整合煤炭资源，实行集约化开发经营，依法关闭布局不合理、不具备安全生产条件、浪费资源、破坏生态环境的小煤矿，淘汰落后的技术装备与工艺，提高煤矿装备现代化、系统自动化、管理信息化水平，强化煤矿安全生产保障体系，规范煤炭市场体系。伊泰煤炭公司根据以上政策要求，加紧大型机械化煤矿的建设进程，对部分中小煤矿进行资源整合、重组技改，对部分不符合开采要求、经过多年开采储量已很小、没必要去技改的小煤矿进行关闭。为了使日益增长的煤炭产品能及时输送到市场，伊泰煤炭公司同时进行配套的地方运煤铁路建设，实现与国铁的良好对接。为了提高煤炭产品的加工转换能力，提高产品的附加值与科技含量，伊泰煤炭公司正在筹建煤制油中试工厂。具体项目建设情况如下。
酸刺沟煤矿位于内蒙古自治区准格尔煤田中部，井田面积76.25平方千米，资源储量为25亿吨。伊泰煤炭公司根据井田面积及资源储量情况，决定建设单井口年设计生产能力达1200万吨的大型机械化矿井，服务年限为91.5年。随着西部大开发战略及“西电东送”工程的实施，西部煤炭资源就地消化量也相应加大。受准格尔煤炭资源吸引，全国各大电厂集团大举北上，争先恐后地进入该地区投资煤电一体化项目。截至2011年6月，选址在酸刺沟煤矿周边100千米范围内的项目已多达8个，这些电力项目的建设投产预测将新增近亿吨的煤炭用量。该矿井可采煤层均为优质长焰煤，为良好的动力用煤，其煤质特点为中灰、低硫、高挥发份、中高发热量，在区内外具有较大的市场空间及竞争力。该矿井建设投资为12.73亿元，建设期为两年半。
为解决酸刺沟煤矿投产后所产煤炭外运的问题，降低运输成本，提高经济效益，促进和带动公司的整体快速发展，伊泰煤炭公司拟建设酸刺沟煤矿铁路专用线，该项目已经内蒙古自治区发展和改革委员会批准。该铁路专用线北起准（格尔）东（胜）铁路周家湾车站，南至终点酸刺沟煤矿，正线全长26.85千米。本线近期2011年输送能力达到1200万吨/年，远期2016年输送能力达到2000万吨/年。项目总投资需15.03亿元，建设年限为2011—2013年，工期两年半。
伊泰煤炭公司与伊泰集团有限公司共同出资，拟设立内蒙古伊泰煤制油有限责任公司。公司注册资本为18亿元。其中，伊泰煤炭公司出资16.2亿元，占出资比例的90%；伊泰集团有限公司出资1.8亿元，占出资比例的10%。
根据国家发展改革委《关于包头至西安铁路通道扩能改造工程项目建议书的批复》（发改交运〔2005〕2678号），为扩大运输能力，提高服务质量，满足客货运量增长的需求，同意实施包头至西安铁路通道扩能改造工程。线路自包头铁路枢纽引出，经鄂尔多斯、神木、榆林、延安等县市，至西安铁路枢纽，全长838千米。其中，包神段新建双线215千米，神延段增建第二线381千米，西延段新建双线242千米。铁路技术等级为国铁I级。工程投资估算总额为208亿元。按照整体立项、分段实施的原则组织建设。
新包神铁路有限责任公司计划修建包头至大保当段，该段铁路全长246千米，投资估算76亿元，项目资本金26.6亿元，总注册资本金最终占项目总投资的40%。伊泰煤炭公司出资21.28亿元，占总股本的80%。
上述项目总计资金需求为65.24亿元，计划所有项目于2014年6月30日前竣工。因2011年各项目属前期工作，资金需要量不是很大，所以主要投入期在2012年和2013年。
以上融资项目需求及工程年限如表1所示。
表1 伊泰煤炭公司融资项目需求及工程年限
伊泰煤炭公司是伊泰集团有限公司的核心成员企业。近几年，随着生产水平的不断改善，企业的营运能力不断增强，盈利能力不断提高。伊泰煤炭公司基本情况及2011年第三季度的财务状况见附录1、附录2。