下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
“我们先来说现金，这是资产负债表上最显而易见的科目，也非常值得说一下。当一家公司的资产负债表摆在你的面前，现金的情况总体来说有以下几种：（1）巨额的现金余额；（2）现金量很小；（3）附注里说明了，现金中有‘受限现金’（restricted cash）的情况存在。
“我来一项一项地解释一下：
“（1）巨额的现金余额。
“遇到这样的情况往往有两种可能性，第一种善意一些。有些行业比较特殊，一般都是现金交易，在这样的情况下，从客户收来大额现金，暂时不存，转手又用来支付大额采购。这样的情况算是正常一些的，但是从内部控制的角度说，这样的做法也有欠妥的地方，就算是行业特殊，您看到现金年末余额是 1,000 万元，可能也会画一个问号：‘这 1,000 万元得怎么存起来？’现在回过头来考考您，什么行业可能存在这样的情况呢？”
熊妈妈嘀咕了一句：“讲课就讲课，还动不动就提问。”
小熊笑笑说：“我这不是觉得您自己思考得出的结论会印象深刻吗？那这个问题我不难为您了，我们常说的煤炭行业或其他矿产类行业，就可能出现这样的情况。”
“这个我听说过，都说那些煤老板汽车后备厢里都是钱，是真的吗？”
“妈，我只看过他们的报表，后备厢我倒是没检查过。这种情况算是勉强能解释得通吧。还有一种可能性值得警惕，因为大量现金余额只可能通过大量现金销售来取得。咱们回忆一下现金销售的会计分录：
借：现金
贷：销售收入（这里我们为了简化过程，不讨论相关税金。）
“大量的现金不像银行存款，可以说清楚是谁家的。所以既可以是自己的，也可以是借来的。为什么要借来大量的现金呢？因为这样可以让销售收入的数字好看很多。由于这部分销售收入是假的，没有实际的成本与它匹配，所以利润也会相应地增大。这样不管是投资，还是融资，报表都会好看很多。”
“那我有一事不明啊，咱们举个例子来说，如果有这么一家企业，像你所说的，是做出来的销售额，列示在报表上的现金是假的。我准备把它买过来，那么这样的操作在我把它买过来后就露馅了啊！既然现金是找别人拆借来的，难道不需要还给人家吗？”
小熊听了大为惊奇：“妈，您这个问题体现了思考啊！我来解释一下哈。如果是您假设的这种情况，当您支付对价的时候，一般而言会有一部分现金，那么对方是可以用这部分现金去还债的，反正这笔钱已经完成了历史使命，成功地抬高了收购的对价。如果暂时还不涉及收购，这家企业只是想把自己的利润抬高，为后面的运作铺垫基础，那么您可以看到，在相邻的两个会计期间内，现金余额会有一个急剧减少的过程，同时，固定资产和无形资产大量增加。会计分录如下：
借：固定资产/无形资产
贷：现金
“企业真的买了这些资产吗？咱们这里先留个扣儿，放在后面的固定资产科目里面说。妈您可帮我记着点，我别回头忘了说就不好意思了。”
“你自己卖关子，还得让我帮你记着，不管！”
“那好吧，我这是自己挖坑埋自己。企业用现金买了大量的资产，解释起来也还算合理，扩大生产规模，增强生产能力，这都是无可非议的理由。通过转这么一圈，大量现金不存在了，报表更加合理了。”
“我还是刚才的那个疑问，既然这大笔的现金是找别人拆借来的，企业怎么能用来买资产呢，买了资产，拿什么来还给人家呢？”
“您看，您这不是帮我记着这个扣儿吗？这里面的奥妙，我们吃过晚饭再说吧！”
“（2）现金量很小。
“要是资产负债表里列示的现金量过小，那么就要结合银行存款一起来看；要是银行存款也很少，那么这家企业的流动性就存在一些问题。在会计里面，有一个叫作‘营运资金’（working capital）的概念，不管这个概念里面包含多少会计科目，其中最有力量的还是现金和银行存款，这是企业的血液。现金和银行存款过少，其他科目列示得再漂亮，也只能算是一具动人的僵尸。我曾经在报纸上看到一段对英皇娱乐的老板杨受成的采访，有个细节让人印象深刻。杨受成特地从口袋里掏出一沓厚厚的现金，对记者说这是2 万港币，平时他口袋里都带着 5 万，今天由于要拍照，怕口袋太鼓不好看，所以少带了一些，因为他一直相信‘cash is god’（现金为王）。这个例子也可以佐证，对于企业家而言，现金和银行存款有多么重要。我干这一行也有十来年了，见过不少民营企业，老板号称身价过亿、资产过亿，但是仔细看下去，发现这所谓的身价和资产，都是换不成钱、只能用来充门面的僵尸资产。企业本身的现金流很差，土地、设备也早已经抵押出去了，账上列示了一大堆的应收账款和其他应收款这样的往来。这样的企业，如果短时期内没有大量的资金注入，很快就会变成植物人。妈，您也是做实业的，咱们既然说到了这儿，我有一点语重心长的建议，不管生意做得多大，一定要重视现金流。之前有个财经作家写过一本书，叫作《大败局》，里面写了很多曾经誉满天下的民营企业，都是因为扩张得太急切，融资的渠道又不透明和顺畅，一旦资金链断裂，没有一家可以善终。这些企业家都算得上是各个行业的风流人物，但是风流总被雨打风吹去，最终的结果都不好。这算是我的一点切身体会，贡献给您，就算忘了自己的名字，‘现金为王’这句话也一定要记住啊。”
熊妈妈瞥了小熊一眼：“我就算忘了你的名字，也不会忘记自己的名字。”
小熊：“……”
简单地说，用于采购和维护流动资产的资金就是营运资金，比如购买存货中的原材料、支付流动负债的现金或者银行存款，等等。
“（3）附注里说明了，现金中有‘受限现金’的情况存在。
“这一点要说一说，很多时候光看报表是看不出内容的，还要结合报表附注一起看。在美国准则下，有一类现金，按照准则的要求是要单独列示的，就是受限现金。如果期末余额的现金大部分是受限现金，那么就值得认真关注。在财务报表附注中，企业应该详细披露受限现金的性质。我举个例子，比如某个企业叫菠萝公司，和自己的供应商发生了债权债务的纠纷，经过仲裁，菠萝公司需要向供应商赔付一定的款项。菠萝公司对这样的仲裁结果不满意，再次提出仲裁要求，这样往复几次是需要时间的，供应商生怕事情有变，主动向法院申请了财产保全，所以菠萝公司的两个银行账户都被冻结了。在这样的情况下，这类资金就叫作受限现金。从性质上说，其实是银行存款项目。这类资金的特点往往与法律诉讼有关系，属于不安全的资金，说不定哪天法院判决强制执行，就是别人的钱了。如果有此类资金列示在资产负债表上，还是需要谨慎面对的。这里的受限现金其实是一个宽泛一点的概念，也包括此类的银行存款，只是因为它的名字叫受限现金，我就暂时放在现金里说了。在中国上市公司中，有不少在年报中披露了巨额的银行存款，但大部分是定增来的专项基金，用途受限，并不能由企业随心所欲地支配，这种钱也可以叫作受限现金。
“当然，很多时候当您选择并购目标企业的时候，很多企业是不会，或者真的是不会，把受限现金单独列示出来的。在这样的情况下，您就需要对该企业的银行账户情况做一个全面的了解。妈，您看您还有什么问题吗？”
“挺复杂，咱们要不先吃饭吧！”
晚饭的时候，熊爸爸也下班了，父子俩很久没见了，都非常高兴。熊爸爸拿出珍藏的好酒，给儿子倒了满满一杯，祝酒的话还没说，熊妈妈就在旁边插嘴说：“喝点儿得了，一会儿还得接着讲课。”
熊爸爸不满意地瞪了熊妈妈一眼，“好不容易见一面，连酒都不让喝痛快了，我不讲课，我可以喝。”
熊妈妈笑眯眯地夹了一筷子鱼放在熊爸爸面前的碗里：“你不用讲课，可是一会儿你得陪我一块儿听课。”
美国上市公司也需要按照美国证监会（U.S.Securities and Exchange Commission，简称SEC）的要求，按季度、半年度和年度披露财务报告。在美国上市的公司分为美国本土上市公司（US registered companies）和海外赴美上市公司（foreign private issuers）。美国本土上市公司申报的季报为 10-Q，年报为 10-K；海外赴美上市公司申报的半年报为 6-K，年报为 20-F。
美国上市公司对财务报告的附注披露的要求比较高，对于当期发布的最新的美国准则的披露、关联方交易披露、企业面临的风险和不确定性的披露均做出了明确要求。