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财务比率分析，也叫财务指标分析，是从报表中找出相关联的数据，计算出其比率，据此分析和评价小公司的财务状况和经营成果。不同的财务报表使用者关心的问题不同，关注的财务比率也不同，投资人关注企业的盈利能力和成长性，债权人关注企业的偿债能力，管理层关注的财务比率更广泛。
传统财务比率分析理论认为：企业的财务状况和业绩主要取决于盈利能力、营运能力和偿债能力。下面介绍一下常用的财务比率分析指标。
在计算财务比率分析指标的过程中，如果指标的分子和分母分别为时期数据和时点数据，直接计算的话，分母和分子二者的时间单位不一致，会导致指标的结果经济含义不明确，因此在计算财务比率时，需要对时点数据进行相应的调整，以时期数据对应的时间段的平均值代入计算。本书没有特殊说明的，平均值均按照“（期初水平＋期末水平）÷2”这一公式来计算。因为小公司编制的会计报表可以不包括现金流量表，故本章的财务比率指标主要针对资产负债表和利润表的项目数据进行计算。
从长远看，企业的价值取决于其成长性和盈利能力。盈利能力财务比率分析指标计算的是一定资源投入条件下赚取利润的水平，该类指标越大说明企业盈利能力越强。对于投入的衡量角度不同，会形成下述不同的财务比率指标。
商品经营角度的盈利能力分析指标。这类指标不仅反映了企业生产经营的成果，也反映了企业收入或成本的利用情况。以收入为比较基础的盈利能力的指标主要有：营业毛利率和营业净利润率（也称净利润率）。
资本经营角度的盈利能力分析指标。这类指标用于衡量资金的使用效率，能够反映企业通过资金投入获取收益的能力。与净资产投入的获利能力相关的是净资产利润率，考虑分子和分母在范围上的对应性，净资产利润率的分母是净资产，那么分子对应的获利范畴仅包括投资人的净利润，因此一般称为净资产收益率。
表 2-1 常用的盈利能力财务比率分析指标
企业将大量资金投资于各类资产，那么加快资产的周转对提高总体盈利能力至关重要。营运能力财务比率指标表明企业资产的运作能力和管理水平，一般分母是占用的资产规模，分子是该资产形成的周转额（通常为营业收入或者营业成本）。
常用的营运能力财务比率分析指标有：存货周转率——权衡企业生产经营过程中存货营运效率；应收账款周转率——说明企业赊销收入的收账速度和效率；资产周转率——反映企业利用资产实现营业收入的效率。在一定意义上，企业营运能力财务比率分析指标较大反映了企业对资产的管理是否高效，因此加快资产的周转速度是提高企业收益水平的重要驱动因素。
表 2-2 常用的营运能力财务比率分析指标
揭示企业偿还到期的短期债务与长期债务（包括本息）的能力为偿债能力指标。一般来说，当企业营运能力较强时，盈利能力会增加，当资金利润率大于借款利息率时，负债可以给企业带来更多的财务杠杆利益，并且可以一定程度地降低企业的资金成本。
常用的偿债能力财务比率分析指标有：短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率；长期偿债能力指标主要有资产负债率。
表 2-3常用的偿债能力财务比率分析指标
反映企业财务能力的各项指标间存在千丝万缕的联系，在对企业进行财务分析时需要综合考虑才能得出正确的结论，从而做出正确的管理决策。
财务比率分析可以为小公司发挥管理工具的作用。其作用体现在以下几方面。
（1）为经营决策提供信息。财务报表表面所显示的数据信息是非常有限的，只有根据财务报表的数据，进行盈利能力、营运能力、偿债能力方面的深入分析，管理者才能获得准确的经营决策信息，明确小公司的未来发展方向。
（2）有利于加强小公司内部管理。分析盈利能力可以了解小公司的收入、成本支出情况，比如，可以诊断出销售与采购存在的不足，从而降低采购成本，合理地加强销售力度。还可以根据对相关情况的有效分析，对有关人员实施业绩考核。
（3）加强风险管理。通过偿债能力分析，管理者可加强对财务风险和经营风险的掌控，有效实施风险防范措施，为小公司发展提供良好的运行环境；合理制订筹资、投资计划，充分考虑公司现有的负债、偿债能力、筹资渠道、投资项目获利水平，不断优化小公司的资本结构。
下一节将以一家虚拟的、规模相对较小、符合本书所讲小公司特点的甲公司的年报数据为例，计算该公司的上述财务比率，并在其所属行业——申万二级行业（2021）的“计算机—计算机设备”中进行对比分析。