第一章
财报初体验

本章概括

财务报表好像距离非财务专业人士很远，但也好像总是萦绕在管理者身边，挥之不去却招之不来。或许你对一些关键数据很感兴趣，如收入、成本、利润等，那我们就从这里开始，找一份你比较熟悉的公司报表，一点一点揭开财务报表的神秘面纱。

沃伦·巴菲特说过：“你必须了解会计学，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。如果你愿意花时间去学习它——学习如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标。”对于巴菲特而言，懂得财报是为了发现更有潜力的好公司，通过对财报的分析来判断公司的估值是否正确。对于普通企业管理者来说，学会财会是为了从财报中发现公司存在的问题，从而抓住反映公司运营问题的数字线索，并找到可行的解决方案。

一　准备一份学习用的财报

在我们开始学习之前，请先找出一家你感兴趣或者熟悉的国内上市公司，从其网站上下载这家公司近几年的公司年报和历年的财务数据（推荐“新浪股票”网站，本书就以此网站下载的上市公司的财务报表数据为例进行讲解）。你也可以把自己公司的财务报表找出来，作为你学习的对象。希望你在读完本书以后，能透彻地分析你感兴趣的上市公司或自己公司的财务报表。我们会在网上平台分享“财报分析计算模板”，你只需要下载到电脑上，即可学习分析上市公司的财务报表。

二　财务概念和财报初体验

1　财务概念

要谈财报，就不得不先说财务，要说财务就得先说会计。大部分企业里都有“财务部”，“财务部”里设有会计岗位，这是很多公司的基本配置。会计是一个专业，也是一种职业。常常有人把会计和财务混为一谈，但实际上会计和财务是有不同职责的。

从专业上讲，会计将业务数据用财务的逻辑和方法记录下来，财务用会计记录的数据进行分析从而帮助经营者提升决策能力。

从职业上讲，会计是专门记账的人员，财务是用会计数据进行分析的人员。

我们在本书里教大家的是财务方面的知识，当然我们也特别鼓励大家学习一些会计方面的知识，前面我们讲到美国钢铁大王卡内基从小就学会了“复式记账法”，这个方法就是会计记账的方法，我们也称之为“借贷记账法”。“借贷记账法”里的“借”“贷”常常会把人搞晕，大多数曾经以及正在学习财会知识的人在学习初期都会被“借贷”这个说法及应用逻辑搞得晕头转向，所以我们先把这个概念放一下，不要因为“借贷”方法而阻碍了学习的进程。其实整体逻辑是非常简单的，只要掌握了财报的整体框架，很多财务底层的逻辑就会触类旁通。

2　会计像保健医生

通常来说，企业管理者在经营上没遇到麻烦时，基本上是想不起会计的。但当有麻烦的时候才想起会计，基本上会计也没有什么灵丹妙药了。虽然高手们都有力挽狂澜的方法，但经常是会付出很大的代价，得到的效果也不一定就好，甚至有人直接造假。

会计更像一个保健医生，天天跟你说别吃这个、别喝那个，对身体不好。稍微有一点咳嗽就要给你吃一堆药，让你觉得很烦。结果，他给他的建议，你该干嘛干嘛，熬夜喝酒、通宵打牌。直到有一天，你精疲力尽熬不住了，去医院看病，大夫给你了一个晚期诊断书，你傻眼了，后悔当初没有听保健医生的话，至少听一部分也是好的。

没有哪个人或哪个企业完全没有任何预兆就突然病入膏肓，多数情况下是经过很长时间的错误积累而导致的，这期间如果有人提醒你，而你也听进去了，改善了，或许病入膏肓的一天永远都不会到来，而这个提醒你的人就是你的保健医生，在企业里充当保健医生角色的就是你的财务。

当然，我们所说的是建立在保健医生是合格的、尽职的前提下，万一医生不合格，你又听他的话，那可就惨了。最好的解决办法是，不如自己学一点“保健知识”，至少保健医生太离谱的时候自己能发现。企业的负责人也是一样，自己学习掌握一些基础的财务知识，把知识结构化，逐渐应用到日常的经营管理中，将日常管理数字化，你会发现财务很大程度上关系着你企业的成败。

3　财报初体验

这里先以几家上市公司的财报为例进行简单分析。为了能让读者将注意力集中在财报本身，我们隐去公司名称，只保留行业。同时，由于财报里的数字特别多，金额也特别大，如果对报表不太熟悉的话容易看蒙，所以我们没有把财报的数据全部放进来，在读者还没有学会解读财报之前，这些数字容易阻碍学习。下面我们就先从几个大框架开始分析。

（1）L公司，通信服务行业

如图1-1所示，通信服务行业的L公司总资产178.98亿元，规模在上市公司里不算小；总负债超过总资产，说明这家公司的负债情况很严重；净资产呈现为负数，是明显不健康的表现。公司收入70.96亿元，而总成本高达246.24亿元，净利润-181.84亿元，亏损十分严重；从现金管理上看，总付现大于总收现，全年减少7.44亿元现金。

（2）F公司，汽车零部件行业

如图1-2所示，汽车零部件行业的F公司总资产317.04亿元，资产规模在上市公司里算较大了；总负债126.99亿元，占总资产的比例约为40%，整体上负债的比例不算太高。公司收入187.16亿元，总成本152.12亿元，公司净利润31.48亿元，净利率约为17%，这在制造行业里算不错了。公司总收现324.12亿元，总付现325.85亿元，当年收支基本上平衡；不过净现金流却是-4.95亿元，如果展开报表就可以看出，这是由于这家公司大量对外贸易产生货币汇兑损失而造成的。

（3）H公司，传媒行业

如图1-3所示，传媒行业的H公司总资产201.55亿元，在传媒行业里的这个规模不算小了。总负债96.02亿元，占总资产的比例约为48%。公司总收入39.46亿元，比总资产要少很多，总成本40.27亿元，超出了总收入的金额。不过净利润有9.87亿元，净利率达到25%左右，说明这家公司除了营业收入以外还有其他收入，如“营业外收入”“投资收益”等，具体需要查看公司财务报表。公司总收现97.50亿元，总付现110.59亿元，也是总付现大于总收现的额度，全年减少12.72亿元现金。

（4）C公司，生物制品行业

如图1-4所示，生物制品行业的C公司总资产45.10亿元，看起来规模并不是特别大。总负债仅有6.35亿元，约占总资产的14%，这个比例还是比较低的，说明公司的负债不高，也说明公司大部分的资金来源是股东的净资产。公司总收入15.53亿元，总成本9.67亿元，净利润5.68亿元，净利率约为37%，也是相当不错的盈利表现。公司总收现和总付现全年几乎持平，看起来收支平衡。

通过上面几张浓缩的报表，我们基本可以了解一个公司的体量多大，盈利能力怎么样，成本控制情况如何，现金流是否健康等情况，仅对比几列数字就可以让人大体建立起对这家公司的印象，如果我们持续往下做更多的数据分析，把同行业所有公司的这几列数字摆在一起对比，那么收获会更大，这就已经体现了财报数据对你认知的影响！

4　财报里隐藏着什么数据

财报里不仅能看到一系列的数字，而且能够体现出数字之间的逻辑关系。要知道，一家公司的日常经营无法脱离“销售”“采购”“生产经营”“收支费用”等项目，如果公司情况稍微复杂一点，可能还会涉及“投融资”等，企业内部经营的所有过程和结果其实都可以用货币单位来计量和呈现，而这些的最终落脚点就在财务报表。

也就是说，财务报表可以体现一家公司销售循环和流程中执行效果如何，是否存在问题或弊端；采购情况是否健康，供应商供货是否存在问题，以及货款支付的即时状况等。公司日常经营的重点究竟是在生产经营、销售推广，还是在内部管理，只要稍加分析就可以判断出来。

不仅如此，如果针对某些数字间的逻辑关系进行对比，就很容易发现一家公司存在的最大问题在哪里。发现问题并不是目的，更重要的是如果懂得了财报逻辑，就可以很容易地对公司现有状况的改善提出可行性的解决方案，并能够随时监控其执行效果，直至达到整改目标。

本章思维导图

学习清单

（1）准备一份用来学习和分析的财务报表。

（2）想一下你为什么要学习财务报表，要非常具体，然后把它写下来。

（3）想想以前为什么没有学会财报，问题出在哪里，也把它写下来。

（4）如果你是管理者，想想你不理解财务人员的内容有哪些，写下来；如果你是财务人员，想想你的老板为什么不听你的建议，你建议的内容是什么，写下来。

（5）尝试解构一家公司的财务报表中数字之间的联系。 MR8zdVn2n4ffYq7CUEqe+xVZBVqDXaOlc2rQwoMgVYg7Kj2PO2IQbATU3dOaNIbN