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并购:打响洗牌第一枪

商场从来都是胜者王侯败者寇,市场不仅是智慧与金钱的较量,同时也是忍耐力与毅力的博弈。

在有些企业不能坚持,选择“自甘堕落”的同时,还有一些企业伺机而动,“磨刀霍霍”,向“落败”企业露出了“尖利的爪牙”。在动物界,这种现象被称作为弱肉强食;在企业界,则被视为并购。

随着国家宏观调控政策的不断推出,央行对各家银行压缩贷款的要求更加强烈。年终岁末来临之际,银行往往都会有意识地控制贷款发放,但2007年的情况比往年有过之而无不及。在11月份,央行和银监会就多次召开会议对各家银行给予“窗口指导”,严令各家银行控制贷款规模,甚至对部分银行提出四季度不能增加新增贷款的要求。监管层的三令五申,让各家银行的贷款发放遭遇了外力强制性的“急速冷冻”,也将资金储备不足的房地产开发商“打入冷宫”。

面对越收越紧的银根政策,无望获得贷款和融资之际,如果没有壮士断腕的勇气和魄力,生存的压力和威胁就会直面而来。再加之市场低迷等因素的推波助澜,房地产进入新的调整期。

对任何一个行业,在面临新一轮的调整时期,往往出现“几家欢乐几家忧”的局面。既然有退,肯定也有进,优胜劣汰的自然法则使然。进入2007年10月以来,十余家房地产开发企业就开始出现在上海产权交易所的挂牌出让目录,这也预示着,一幕幕房产收购并购大戏正在上演。

迹象在2007年9月底就已经显现。在9、10月份,令人吃惊的现象出现:上海联合产权交易所房地产开发类企业猛增,有13家开发商挂牌全部或部分转让股票,挂牌总金额高达7.2亿元。“金九银十”仍然是房地产旺季,但2007年的“旺季”不是销售旺季,而是转让股权的旺季。

此次挂牌的房地产项目中涉及金额最大的项目是上海仙乐斯房地产有限公司转让31.4936%股权,挂牌金额高达2.4亿元。作为上海一家知名房地产上市公司,仙乐斯的主要资产是位于南京西路总面积为81000平方米的仙乐斯广场,是一个集大型商场、餐饮、娱乐、办公于一体的智能化楼宇。地理位置优越、功能齐全,仙乐斯广场的盈利能力和巨大潜力不言而喻,但不割肉就要死,抛售其股权其无奈之下的选择。

除仙乐斯之外,还有一个土地出让项目颇为引人注目,即北京宝泰隆房地产开发有限公司出售其100%股权以及直接债券,挂牌价为1.9亿元。北京宝泰公司拥有国有面积为4653.71平方米的土地使用权和在建工程25218.6平方米,更让人大惑不解的是,这些资料均位于北京西单商圈的核心地段,是北京市中心不可多得的黄金地块。

对于房地产企业,土地为王,如同其命脉,而这些房地产开发企业之所以挂牌销售自己的“命脉”,与资本市场对房产开发企业银根收紧不无关系。一些企业虽然拥有待开发土地和项目,但无奈资金紧张,“巧妇难为无米之炊”,眼看一块肥肉烂在自己锅里,倒不如寻求实力强劲、资金雄厚的开发商合作。这样,借助他人资金开发项目,即使不能独享收益,也不会赔的血本无归。

在中小开发商纷纷寻求资金、出售股权时,一些开发商中的“实力派”则趁机迈开“跑马圈地”的步伐。2007年9月26日,上海万科房地产有限公司与上海地杰置业有限公司的原股东签订合作协议,万科收购后者50%的股权,获取地杰国际城项目。实际上,这不是上海万科第一次收购,截至2007年11月,在不到一年的时间里,万科已经相继由恒大地产、南都地产等开发商手中购得上海地区建筑面积为300万平方米的土地开发权。

进入2007年11月,“你卖我买”的房地产并购事件层出不穷,让整个房地产行业更加显得危机四伏。

11月19日,国浩房地产(中国)有限公司以58亿元的价格成功收购北京城建东华房地产开发有限责任公司90%股权。项庄舞剑意在沛公,收购股权不是国浩的最终目的,入主东直门东华国际中心项目才是根本所在。作为北京市重点工程和2008年奥运会配套工程,东华国际位于东城区东直门立交桥东北角,占地面积10.6万平方米,规划总建筑面积近59万平方米,是名副其实的地产“香饽饽”。

奥运会的巨大商机让任何一家企业都无法拒绝,盯上东华国际中心项目者并不是只有国浩房地产一家,华远地产、香港康实公司等多也曾在竞逐之列,最终“花”落国浩,凭借的正是公司的资金实力和国际上市背景。

作为一家全球知名的综合型房地产上市公司,国浩地产此前还曾收购了位于北京金融街的一块优质商业地段,并于1998年成功在此建成一座5A级智能写字楼——国际企业大厦;紧随其后,2001年国浩中国转战上海高档住宅市场,成功收购并开发了铂金级商业街淮海路上地标性高档公寓——淮海晶华……截至2007年10月,国浩中国已开发和正在开发项目总建筑面积达233万平方米,累计投资总额约30亿美元。这次收购东华国际中心项目,也可以算作一次“大手笔”,预示着国浩在华新一轮的战略目标正式拉开帷幕,同时也给北京地产界投下一颗重磅炸弹。

全球经济一体化的形势下,竞争不再局限于国内,而是置于国际市场的平台之上。在中国房地产面临行业整合之际,部分海外地产基金以各种形式进入中国市场,展开与国内开发商的合作。并购只是其中一种形式,但无疑是最切中要害的一种。

11月28日,萧山的云都置业在望湖宾馆拍卖公司100%的股权,拍卖标的包括170.32亩旅游用地以及851.57亩住宅用地,此外,还包括该公司名下约250亩住宅用地的或有资产……

一切都在进行,一切还将会继续。并购,打响了房地产洗牌的第一枪,紧随其后的是更加风雨飘摇的市场态势。 JuHqrALytY8WBWulNFDzWqP/iDXIg+fym/oNIulM1y2TADStDKhIIp9p4sv3bJ2x

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