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1.2 项目周期及投资的发生规律

1.2.1 项目周期

可行性研究的对象是项目。任何一个项目,按照自身运行的规律,从项目设想、立项,直到竣工投产、收回投资,达到预期目标,往往要经历一个相当长的过程。我们把这一过程称为项目发展周期,也称为项目周期。对于一般工业项目,这个过程通常要持续 10 ~ 30 年不等。

项目通常要经历 3 个时期:投资前期、投资时期和运营期。在联合国工业发展组织编写的《工业可行性研究编制手册》中,总结了项目发展周期内各时期的工作重点及投资支出的一般规律。

投资前期指从投资设想到评估决策这一时期。这一时期的中心任务是对项目进行科学研究论证和评估决策。项目成立与否、规模大小、资金来源及其利用方式、技术与设备选择等项目的重大问题都在决策时期完成。投资前期由以下几个阶段构成:一是机会研究阶段,对项目投资方向提出设想,并形成项目建议书(项目建议书是投资机会的具体化,是项目得以成立的书面文件);二是初步可行性研究阶段,针对提出的项目设想进行粗线条的论证,旨在删除不可行的方案;三是详细可行性研究阶段,详细可行性研究是投资前期工作的中心环节,在项目建议书审查通过后,就需要组织各方面专家对项目进行科学、详细的研究论证,提出项目的可行性研究报告;四是决策阶段,项目决策是以可行性研究报告为基础,对项目成立与否及其他主要问题作出决策。

投资期即项目决策后从建设到竣工验收、交付使用这一时期。这一时期的主要任务是实现投资期的目标,把设计构思变为现实。投资期包括谈判和签订合同、工程设计、施工准备与施工、试运转等阶段。

运营期的主要任务是实现项目的战略目标,收回投资。这一时期包括实现生产经营目标、资金回收、项目后评价 3 个环节。项目后评价的主要工作:一是影响评估,通过项目建成投产使用后对社会经济、政治、技术和环境等方面产生的影响,来评估项目决策的正确性;二是经济效益评价,通过产生的实际经济效益与可行性研究所确定的经济效益相比较,来评价项目投资是否值得、市场调查是否准确、经营管理是否得当。

1.2.2 建设项目各阶段对投资的影响

大多数建设项目周期有共同的人力和费用投入模式:开始少、后来多,而当建设项目建成时又迅速减缓。

(1)建设项目投资前期的决策阶段对投资的影响

建设项目投资前期的决策阶段的基本特征是智力化(或称为知识密集型)。其主要投入是投资机会分析费、市场调查分析费和可行性研究费等,一般工业建设项目的这类费用约占投资的 1%。在没有得出项目决策结果之前,一般不会进行土地、材料、设备等要素的投入。这表明在项目决策阶段,工作成本对投资影响极小,对要素成本不构成影响。

建设项目投资前期的决策阶段的产出是决策结果,它是对投资活动的成果目标(使用功能)、基本实施方案和主要投入要素(品种、数量、质量、价格、取得形式)作出的总体策划。这个阶段的产出对总投资的影响,一般工业建设项目的经验数据为 60%~ 70%;产出对项目使用功能的影响,一般工业建设项目的经验数据为 70%~ 80%。这表明项目决策阶段对项目总投资和使用功能具有决定性的影响。

(2)建设项目投资期的设计阶段对投资的影响

建设项目投资期的设计阶段的基本特征是智力和技术的双重性。这个阶段的投入包括两个方面:一是设计人员的工作报酬,一般工业建设项目的经验数据为 2%~ 10%;二是某些重要建设要素的预定和购置,一般工业建设项目的经验数据为 10%~ 20%,主要订购的是土地和特殊材料设备。这表明在项目设计阶段,工作成本对投资影响较小,要素成本是一个重要控制因素。

建设项目投资期的设计阶段的产出一般是用图纸表示的具体设计方案。在这个阶段,项目成果的功能、基本实施方案和主要投入要素(品种、数量、质量和取得形式)就基本确定了。这个阶段的产出对总投资的影响,一般工业建设项目的经验数据为 20%~ 30%;产出对项目使用功能的影响,一般工业建设项目的经验数据为 10%~ 20%。这表明项目设计阶段对项目总投资和使用功能具有重要影响。

(3)建设项目投资期的施工阶段对投资的影响

建设项目投资期的施工阶段的基本特征是资金和劳动的双重性。这个阶段的投入包括两个方面:一是建筑施工人员的工作报酬,一般工业建设项目的经验数据为 10%~ 20%;二是建筑施工要素的投入,一般工业建设项目的经验数据为 50%~ 60%。这表明在项目施工阶段,成本已经成为项目投资的重要影响因素。

建设项目投资期的施工阶段的产出就是投资活动的最终成果——投资产品。由于投资的主要因素在此之前已基本确定下来,因此这个阶段的产出对总投资的影响,一般工业建设项目的经验数据为 10%~ 15%;产出对项目使用功能的影响,一般工业建设项目的经验数据为 5%~ 10%。

(4)建设项目运营期的后评价阶段对投资的影响

这一阶段,从一般意义上讲只是一种探索项目投资的事后控制和检验评估规律的方法。

从以上分析不难看到,随着项目周期的阶段性变化,影响项目投资的前 3 种因素有一定的变化规律:工作费用是从小到大的变化趋势,变化程度很大;项目要素费用也是从小到大的变化趋势,变化程度居中;产出对项目总投资和使用功能的影响是从大到小的变化趋势,变化程度很大。

由此可见,建设项目最后实现的经济效果在很大程度上是由设计工作决定的,而设计工作又是体现和贯彻项目决策意图的,因此在项目决策和设计上的失误是重大失误。相反,在项目决策和设计上的节约也是重大节约。为此,必须重视和加强建设项目的决策和设计工作,这对提高建设项目的经济效益起着极其重要的作用。此外,为了缩短项目周期,尽早实现建设项目投资的经济效益,应该着眼于建设项目各阶段所需时间的缩短和建设项目各阶段工作质量的提高。

从基本建设特点和建设项目周期可知,基本建设是横跨于国民经济各部门、各地区、各行业和各投资者之间综合性较强的经济活动,是社会化大生产。其工程浩繁,牵涉面广,环节甚多,要求在广阔的范围内紧密配合。基本建设全过程的各项工作又必须集中在一定的建设地点实施,于是空间上的活动范围互相牵制,纵向和横向、内部和外部的协作关系错综复杂,因此其工作必有先有后,循序渐进。这就要求基本建设必须有组织、有计划、按顺序地进行。 ZoHmIZ38kpFYQqjZziWLcGDEg4Tl4MdcNis/8lg+yo4C75u9Y4lIpB8WXgg1vd1V

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