下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
资金具有时间价值，是指资金随时间推移而产生的增值能力。将一笔资金存入银行会获得利息，或者进行投资可以获得利益（也可能会发生亏损）；反之，向银行贷款也需要支付利息。种种现象都反映出，资金在运动中其数量会随着时间的推移而发生变动，变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。
例如：资金所有者将 200 万元人民币存入银行，一年以后可以收回本金和利息合计 212万元人民币；若将 200 万元进行其他投资，一年以后可以收回本金和利息合计 223 万元人民币。这里的 12 万元和 23 万元就是 200 万元本金的时间价值。
在商品经济条件下，资金时间价值的本质就是资金在运动过程中产生的增值。从资金提供者角度分析，资金时间价值表现为暂时放弃资金使用权而获得的补偿；从资金使用者角度分析，资金时间价值表现为使用者使用资金获取收益中支付给资金提供者的部分，也可以说是使用资金应付出的代价。资金使用者如果使用的是自有资金，则时间价值表现为该项资金的机会成本。
资金时间价值受多方面因素的影响。从投资角度看，主要取决于投资收益率、通货膨胀率和项目投资的风险。
利息是资金时间价值的表现形式之一，是衡量资金时间价值的绝对尺度，故在工程经济分析中，资金时间价值的计算方法与银行利息的计算方法是相同的。
将一笔资金存入银行（相当于银行占用了这笔资金），经过一段时间以后，资金所有者就能在该笔资金之外再得到一些报酬，称为利息。利息是指占用资金所付出的代价（或放弃资金使用后所得到的补偿）。利息计算公式如下：
式中 F ——本利和；
P ——本金；
I ——利息。
利率是指在一个计息周期内所应付出的利息额与本金之比，一般以百分数表示。计息周期可以为一年、一季度或一月等，故利率有年利率、季利率、月利率等。利率计算公式如下：
式中 i ——利率；
I 1 ——一个计息周期的利息；
P ——本金。
【 例 2.1 】 现有本金 10 000 元，存入银行一年，在一年末收到利息 300 元，试计算年利率。
【
解
】 年利率=
×100%= 3%
从例 2.1 可以看出，利率即在一个计息周期内所应付出的利息额与本金之比，或者是单位本金在单位时间内所支付的利息。
利率是金融机构根据国家的政治、经济形势确定的，是国民经济的杠杆之一。利率的高低由借贷资金的供求情况、借贷风险的大小、借贷时间的长短、社会平均利润率、通货膨胀率、国家经济政策与货币政策等因素决定。
利息的计算分为单利法和复利法两种。
单利法是每期均按原始本金计息，即不论计息周期数为多少，只有本金计息，利息不计利息。单利法的计算公式为：
式中 I —— n 个计息周期的总利息；
P ——本金；
n ——计息周期数；
i ——利率。
n个计息周期后的本利和为：
式中 F ——本利和。
【 例 2.2 】 某人存入银行 10 000 元，存期 3 年，年利率为 3%，按单利计算，问存款到期后本利和及利息各为多少？
【 解 】 F = 10 000×（1+3×3%）= 10 900（元）
I = 10 000×3×3%= 900（元）
具体计算见表 2.3。
表 2.3 单利计算表
单利法在计算中由于没有考虑利息的再生因素，因此它不够全面、完善。一般地，在工程经济分析中不采用单利计息，单利法通常只适用于短期投资及不超过 1 年的短期贷款项目。
复利法是各期的利息分别按原始本金与累计利息之和计算的计息方式，即每期计算的利息计入下期的本金，下期将按照前一期本利和的总额计息。在按照复利法计息的情况下，除本金计息外，利息也计利息。其计算原理如表 2.4 所示。
表 2.4 复利法计算原理
由表 2.4 可推导出复利计息的本利和计算公式为：
式中 F ——本利和；
P ——本金；
i ——计息周期利率；
n ——计息周期数。
【 例 2.3 】 某人存入银行 10 000 元，存期 3 年，年利率为 3%，按复利计算，问存款到期后本利和及利息各为多少？
【 解 】 F = P （1+ i ） n
= 10 000×（1+3%） 3 = 10 927.27（元）
I = F- P = 10 927.27-10 000 = 927.27（元）
从例 2.2 与例 2.3 的计算结果可以看出，复利值大于单利值，复利计息比单利计息多27．27 元，这是由于复利法把先前周期中的利息计入下一期的本金累计生息所致。存款本金越大、利率越高、计息周期数越多，两者的差距就越大。利息是资金时间价值的体现，而复利计息比单利计息更能体现资金的时间价值，因此在工程经济分析中，绝大多数情况都是采用复利计息。