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现金流量与资金时间价值

【本章导读】

内容与要求： 现金流量、资金时间价值理论和资金等值计算。通过本章学习，应明确资金存在时间价值，树立资金使用有偿的观念，理解现金流量的相关概念和资金时间价值原理，掌握资金等值计算的方法，并初步应用于工程项目资金的合理配置。只有掌握了时间价值的基本原理，才能更加科学、合理地研究和分析项目建设和运营中的复杂工程问题。

重点： 现金流量的概念，资金时间价值的概念，资金等值计算。

难点： 资金等值计算。

【典型案例】

24美元买下曼哈顿岛

有句俗话称：时间就是金钱。换一个角度去理解，时间对于理财以及项目投资来说，都是非常重要的因素，因为时间会给资金带来源源不断的复利。这就是资金的时间价值。历史上“24 美元买下曼哈顿岛”的故事，就是佐证资金时间价值的一个经典案例。

美国纽约市有一个行政区域叫作曼哈顿，它主要由一座 59.5 km ² 的小岛构成，因此很多人也把这里称为曼哈顿岛。1626 年，“新荷兰”总督彼得·米纽特用相当于 24 美元的饰品从印第安人手中买下了曼哈顿岛，然后更名为“新阿姆斯特丹”。到了 2000 年，曼哈顿岛的价值已经达到约 2.5 万亿美元。这里不仅拥有大名鼎鼎的华尔街、联合国总部、时代广场等，还汇聚了世界500 强中绝大部分公司的总部。因而曼哈顿也被誉为整个美国的经济和文化中心。如果按照复利计算这笔投资收益的话，实际收益率只有 7.02%。然而，时间是最好的投资神器，它能源源不断地带来复利，也造就了曼哈顿岛的价值从 24 美元到 2.5 万亿美元的飞跃。

【启示】

与工程项目决策相关的资金，也具有时间价值。因此，在对工程项目进行技术经济分析过程中，必须具备工程理念，应用时间价值原理，动态地研究和分析项目建设和运营中的复杂工程问题。 PVOdIBacSHoPwvbx8tMhlRNR1WckxZo7p9bwx0nI9MocfK5wDjNn1US0cObzJDVN