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启动国有企业债转股改革(1999.07)

国有企业是我国国民经济的支柱。长期以来,由于政企不分、管理不善、冗员沉重、债台高筑等难题一直困扰着国有企业的发展。为解决国有企业上述问题,1999年7月,国家经贸委、中国人民银行联合发布《关于实施债权转股权若干问题的意见》。这是我国化解金融风险、配合国企三年脱困目标实施的一项重大举措,对于推进国有企业脱困、建立现代企业制度、盘活国有银行不良资产、解开银企死结意义重大。

一、重要文件

1999年7月1日,《中华人民共和国证券法》开始实施。

1999年7月2日,国务院发布《关于扩大外商投资企业从事能源、交通基础设施项目税收优惠规定适用范围的通知》。

1999年7月21日,国务院办公厅转发中国人民银行等部门《关于组建中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国东方资产管理公司的意见》。

1999年7月29日,国务院办公厅转发农业部《关于当前调整农业生产结构的若干意见》。

二、重大事件

1999年7月1日,据新华社报道,中国政府已决定从1998—2000年年底的三年内投资50亿元建设国家创新体系,为21世纪实现可持续发展提供技术支持。

1999年7月6日,中共中央部门机构改革工作会议召开。

1999年7月10日,日本首相小渊惠三结束了对中国为期三天的正式友好访问,在访华期间,他同意接受中国加入世贸组织的条件。

1999年7月23日,全国地方政府机构改革关注会议召开。

1999年7月,国务院指出农村尚不具备普遍实行社会养老保险的条件,决定对已有的业务实行清理整顿,引导有条件的地区逐步向商业保险过渡。

三、重要论述

《经济研究》(1999年第7期)刊发余永定的《打破通货收缩的恶性循环——中国经济发展的新挑战》。文章提出,中国经济将面临前所未有的失业问题。如果不能首先建立一套比较完善的社会保障体系,失业问题必将给社会稳定带来极大冲击。因而,为了应对大量亏损企业破产,中国政府应该加速社会保障体系的建设工作。这种制度性基础设施的重要性远远超过某些物理的基础设施的重要性。为了恢复经济自主增长的能力,政府应把社会性、制度性基础设施的建设放在首要地位。政府在这方面的财政支出不但能刺激有效需求,而且能为供给侧的结构性调整创造必要条件。各种社会性、制度性基础设施的投资可能是短期宏观经济政策和长期供给改善的最佳结合点。

四、重要数据

1999年7月3日,据《人民日报》报道,全国高速公路里程达8733千米。

1999年7月20日,据新华社报道,我国民营经济自改革开放以来快速发展。1989年以来,私营企业注册户数、从业人数、注册资本、总产值分别递增34.3%、30.1%、67.2%、58.8%。截至1998年底,私营企业120多万家,个体工商户3120多万家,从业人员7823.48万人,安置下岗职工388.82万人。

根据国家统计局公布的数据,1999年7月,商品零售价格指数为97.4;工业生产者出厂价格指数为97.5。1999年,固定资产投资完成额累计值为8297.64亿元;原煤产量当期值为7570万吨,1999年累计值为54687.7万吨。

五、作者观点

【启动国有企业债转股改革】 国有企业是我国国民经济的支柱。长期以来,政企不分、管理不善、冗员较多、债台高筑等难题一直困扰着国有企业的发展,加之国有企业在资本金不足情况下的盲目扩张及外部需求冲击,国有企业出现了负债率高等问题。据统计,1999年我国国有企业的平均资产负债率高达70%以上。为盘活商业银行不良资产,加快不良资产的回收,防范和化解金融风险;加快实现债转股的国有大中型亏损企业转亏为盈;促进企业转换经营机制,加快建立现代企业制度,1999年7月,国家经贸委、中国人民银行联合颁发《关于实施债权转股权若干问题的意见》(以下简称《意见》)。《意见》提出,“国务院决定,国有商业银行组建金融资产管理公司,依法处置银行原有的不良信贷资产。同时,为支持国有大中型企业实现三年改革与脱困目标,金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权,企业相应增资减债,优化资产负债结构”。债转股在国际上有较为广泛的应用,对于我国而言,它是我国政府推动国有企业改革、化解银行不良资产的一项重要政策手段。实行“债转股”是一项政策性很强的工作,要把原来银行与企业间的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股关系,或控股与被控股关系,由原来的还本付息转变为按股分红。《意见》的出台是我国化解金融风险、配合国企三年脱困目标实现的一项重大举措,对于盘活国有银行不良资产、解开银企死结,意义重大。1999年,经国务院批准,先后成立了信达、华融、长城、东方四家金融资产管理公司作为投资主体,这家公司均是具有独立法人资格的国有独资金融企业,主要任务是对口处置大型国企的不良资产,推动有关重点国有企业走出困境。从1999年下半年开始,“债转股”工作全面启动,601家企业被列入计划,债务额达4596亿元。这些企业大都是国家重点企业和企业集团,不少是行业“排头兵”。然而,任何一项改革都不可能一帆风顺,未来,国企债转股改革还面临资金来源问题、选择债转股的对象问题、债转股的价格确定问题,以及如何进行上市和转让等问题。这需要政府、企业、银行三方共同配合,通过改革与完善企业融资机制、金融监管体制和法律法规来实现。

参考文献

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