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美联储是影响2022年全球宏观经济走势的最大因素，紧缩政策是影响经济增长的最大不确定性因素。
美联储的货币操作周期影响着美国的金融周期。从投资的角度来说，“跟着美联储做交易”成为了第一原则。自格林斯潘时代开始，华尔街交易员就深刻地明白一个道理：“别站在美联储的对立面。”2008年金融危机后，美联储对资产价格走势的影响愈加明显。美国经济增长缓慢，美股脱离宏观基本面掀起一波牛市，主要原因是美联储实施了宽松政策。2020年的股灾再次印证了“跟着美联储做交易”这一实用原则。
2022年，美联储开始实施紧缩政策，“紧缩交易”，即跟着美联储的紧缩政策做交易，成为了投资界的主流操作方式。因此，关注、理解和预判美联储的货币政策，是金融投资的关键步骤。
美联储的货币政策目标，主要是通胀率和就业率，即承担“双重使命”；同时加上金融稳定性，尤其是美债收益率曲线。
通胀率，通常用消费者物价指数（CPI）和核心CPI来表示；但美联储最关注的是个人消费平减指数（PCE）和核心PCE。PCE由美国商务部经济分析局最先推出，并于2002年被美联储的决策机构联邦公开市场委员会（FOMC）采纳为衡量通货膨胀的一个主要指标。2012年，美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标。所以，关注通胀目标，主要关注核心PCE。
就业率，通常用非农就业人数、失业率、周初请失业金人数以及职位空缺数来表示。其中，失业率是最重要的指标，周初请失业金人数是即时的灵敏指标。美联储只将“充分就业”作为目标，没有明确就业率的具体数据。
金融稳定性，主要是证券市场（主要是股票和债券）的价格稳定。在债务风险高企的时期，美债收益率是美联储高度关注的指标。
这三个目标是平行的，其先后主次取决于美联储对经济形势的判断。2021年，美联储将充分就业置于通胀目标之前；2022年，美联储将抗击通胀视为首要任务。另外，这三个目标有时可能会相互冲突。2022年，大通胀和债务风险并存，牵制美联储的紧缩政策。
美联储的货币政策工具包括公开市场操作、贴现窗口和贴现率、存款准备金率、存款准备金余额利息（IORB）、隔夜逆回购协议（ON RRP）、定期存款（TDF）、央行流动性互换、国外常备回购便利（FIMA Repo）、常设隔夜回购协议（SRF Repo）九大类。美联储一般通过调整联邦基金利率和公开市场操作的方式来调节货币供应量和干预市场利率。
2008年之后，美联储设立了三类非常规货币政策工具：美联储作为“最后贷款人”直接向企业提供贷款；美联储通过大规模资产购买（QE），为金融市场提供流动性支持；美联储通过预期管理引导市场形成通胀预期，从而刺激投资和消费。
联邦公开市场委员会（FOMC）一年有8次议息会议，分别在1月、3月、5月、6月、7月、9月、11月和12月召开。投资者需要高度关注这8次会议决议，包含利率决议、公开市场操作决策、经济预估等。
投资者需要理解美联储的操作工具、货币政策目标及具体指标。美联储根据所锚定的指标来调整货币政策，进而影响资产价格。投资者需要提前分析指标数据，预判美联储的政策，投资操作要走在美联储行动之前。这就是“跟着美联储做交易”的交易原则。
很多美国投资者相信“美联储看跌期权”，即美股崩溃之际，美联储降息释放流动性救市。反之，则是“美联储看涨期权”。对两个期权的“信仰”，反映了美国投资者长期“跟着美联储做交易”的经验。
需要注意“跟着美联储做交易”的原则并不是“真理”，并不完全有效，因为美联储也会犯错，会陷入两难境地，极端情况下货币政策也可能失效。
自2008年开始，央行的货币政策对宏观经济和金融市场的影响越来越大，但是每个国家的央行的信用、目标和作用不同，“跟着央行交易”不可能适用于每个国家。
中国人民银行的货币政策的总体目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”，具体包括稳定物价、充分就业、经济增长、平衡国际收支。
中国人民银行的货币政策工具主要有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、利率政策、汇率政策、窗口指导、短期流动性调节工具（SLO）、中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）等。中国人民银行主要使用公开市场操作、存款准备金和中期借贷便利（MLF）来调节货币供应量。
中国的市场贷款利率是由商业银行在贷款市场报价利率（LPR）的基础上加点形成的。贷款市场报价利率（LPR）由全国18家商业银行在政策性利率（主要是MLF）的基础上加点形成，由央行授权的全国银行间同业拆借中心计算并公布。因此，央行可以通过调整MLF来调节LPR，进而影响市场利率。另外，利率政策、行政命令和政策性银行对市场利率或某些市场的流动性影响很大。
中国人民银行虽然对金融市场的影响也很大，但与美联储存在巨大差异。例如，2008年金融危机后，中美两国的央行均长期实施宽松政策，美股涌现一波牛市，但这种情况并未在中国股票市场上发生，中国只有房地产价格迅速上涨。
在货币扩张方式上，美联储通过量化宽松的方式直接将货币注入金融市场，推动了股票和债券繁荣；中国人民银行主要是通过扩张信贷的方式增加货币投放。
美联储的货币操作周期决定着美股呈现周期性特征，“跟着美联储操作”在美国金融市场上是成立的。中国人民银行的货币政策对股票市场的影响没有那么直接，中国股市表现出结构性而非周期性特征，因此“跟着央行交易”在中国股市上并不成立。