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在实盘技术分析中，分时走势盯盘、观察是投资者分析盘面变化的必要手段。分时线中出现的形态、异动、波形、量峰等变化，是投资者判断主力操盘痕迹最直接的信号。同时，分时线的异动也将左右一个股票未来的运行轨迹。
大家知道，K线中有双底、双顶、头肩底、头肩顶、V形反转、三角形、旗形、楔形等整理K线组合形态，这些形态在分时走势中同样会出现，不同阶段出现的形态都同样具有重要的市场意义。
市场瞬息万变，研判分时波形的特征、了解波形的变化、洞悉波形的意义有助于投资者了解当前股价的运行轨迹，把握异动脉搏有助于投资者更准确、更及时地抓住市场投资机会和规避市场中出现的各种风险。
分时图中常见的波形有：攻击波、试盘波、杀跌波、跳水波、回头波、震仓波、假升波、脉冲波等8种经典形态。
攻击波是指当日股价在盘中拉升过程中，出现密集性尖角波持续向上攻击的波动形态。由这一波动特征而形成的即时波形就是攻击波。
攻击波有两种形式：一种是脉冲性攻击波，另一种是冲击性攻击波。两者的根本区别：后者强势上涨目的是吸引场外资金跟风助推上涨，而前者的出现表明主力高度控盘，已完全达到掌控股价涨跌的程度。这两种分时走势均是主力在盘中建仓过程中，持续投入大资金或者用对敲操盘手法拉抬股价而在分时图中出现的攻击性即时走势，更是主力直接操纵股价走势的结果。
它是由主力吸筹行为引起的量价异动波形。在分时走势中，由大资金直接攻击股价而留下的尖角状态的走势图形。它通常出现在股价当日盘中上涨过程中，这是因为主力在盘中建仓时，投入资金量较大而产生积极买入的结果。一旦盘中出现攻击波，就表明主力正在用大资金直接参与行动，后市上涨空间巨大。
攻击波出现在股价上升初期（早盘）、中期和盘头初期最具有操作价值，如果在拉升末期或盘头中后期则风险较大。这里特别要提到的是末期，当股价经过前期持续上涨处于高价位盘整阶段时，这类股票通常会在某日临近收盘半个小时内出现强势上涨攻击波，这时操作风险最大，投资者需要特别注意。
主力利用资金猛烈攻击，根据时间规律和介入资金量大小，有步骤、有节奏地滚动操作推动股价，此时股价根据进二退一、进三退二的节奏不断创出新高，成交量也有序放大，这种攻击走势有力，对股价趋势的促动力极强。
（1）脉冲式攻击波。其是主力高度控盘的结果，波形呈呆滞状的脉冲走势，坡度较小，曲线结构不平整，这是主力利用小资金缓慢推升股价而产生的股价形态。这种波形一般会出现在中长线主力高度控盘的品种之中。
（2）拉升阶段的冲击式攻击波与建仓阶段的本质区别在于，拉升阶段时主力的主要目的不是吸筹，而是利用资金滚动式操盘，不断冲击新高，因而形成冲击波形态。这种波形主要是为了吸引盘中跟风资金来积极推进，共同创造价升量增的完美技术形态，为后市继续拉高出货打下良好的市场基础。
（3）冲击式攻击波在形状上与脉冲式攻击波的不同点在于，冲击式攻击波因资金快速冲击的特点而在盘口上留下尖角形的波形结构，坡度陡峭而急促，波长较短，量峰值较大，量峰具有明显的波浪形态，股价攻击放量的规律性和时间节奏均把握极好。而脉冲式攻击波则没有明显的尖角形，坡度比较平缓，波形较长，节奏呆滞不流畅，量峰结构较单一，较少出现具有波浪形的量峰。
图2-2，易瑞生物（300942）：2022年11月30日的分时走势图，图中前一个圆圈中出现的是脉冲式攻击波，后一个圆圈中出现的是冲击式攻击波。
图2-2 易瑞生物（300942）分时走势图
（4）攻击波对应的量峰形态分析。脉冲式攻击波。量峰具有纵向高和横向短的特征；大单成交密度较小，有间歇性持续放量的现象；量峰结构单一，较少出现多个波浪形量峰。冲击式攻击波。量峰具有纵向高和横向长的特征；大单和特大单成交密度较大，出现持续密集的波段性放量现象；量峰大多由大波浪形峰值组成，波动特征明显。
（1）如果攻击波出现在股价突破30日均线的拉升阶段的初、中期，通常是主力投入大资金或利用对敲手法主动攻击推高股价的结果。主力意图是快速拉抬股价，脱离持仓成本区。这种波形将可能出现一轮主升浪行情，投资者可以逢低择机介入。
（2）如果攻击波出现在股价大幅拉升之后，弱市涨幅30％以上，强市涨幅80％以上，通常是主力通过对敲手段拉抬的结果。主力意图是暗中波段性出货，形成高换手率，市场即将出现波段性调整行情。
（3）如果攻击波出现在高位盘头阶段初期，股价在30日均线之上震荡整理，通常是主力利用少量资金继续滚动操作的结果，并有继续创新高的可能。这时投资者可以减仓后，小仓位参与，享受创新高的收获。
（4）如果攻击波出现在大涨之后的高位平台整理阶段的末端，通常是主力利用对敲操盘手法形成攻击波来吸引市场投资者接盘，这是典型的拉高诱多出货手法。这种走势通常在出现攻击波后的次日有可能再次出现涨停，然后就是一轮深幅度的暴跌，投资者这时应果断离场。
攻击波对当日股价的牵引力和促动力极强。由于攻击波大多出现在上涨趋势和反弹行情之中，因而对股价当日走势影响较大。
（1）脉冲式攻击波。当日在盘中脉冲式攻击波拉抬方式出现后，股价以中阳K线收盘的概率较大。
（2）冲击式攻击波。当日在盘中冲击式攻击波拉抬方式出现后，股价以中阳线或大阳K线收盘的概率较大。
（1）操盘机会。当攻击波出现在拉升阶段的初、中期时，可在每一段攻击波的低点买进。也就是说，每一波创新高之后的回调低点是最佳买点，这种波形出现时，短中线机会较大。
当攻击波出现在高位盘头阶段的初期时，主力利用大量资金继续滚动操作，并有继续创新高的动能，这时可以短线轻仓参与主力最后拉高出货的攻击行情。但操作速度一定要快，期望值不宜太高，一旦股价出现下跌迹象，应及时出局。
（2）风险回避。当攻击波出现在拉升阶段的末期时，则以观望为主，主力利用这种走势有推高出货的嫌疑，股价即将见顶。一般情况下，主力利用早盘攻击波拉高股价，午盘则采用回头波出货，形成见顶特征，因此短中线风险极大。
当攻击波出现在高位盘头阶段的中后期和下跌阶段时，这是主力诱多出货的主要特征，后市仍将继续大幅下跌，应以观望为主，短中线风险巨大。
试盘波就是股价在分时图中上下震荡的平衡状态下，突然出现向上或向下的剧烈波动，并迅速恢复平静维持原有的上下震荡走势。试盘波主要目的是测试盘中筹码的稳定度，以便在后续采取相应的操作策略。
试盘波大多出现在阶段性底部或历史性底部区域，在拉升阶段初期也会出现试盘波，而在其他阶段出现的同类股价特征均不是试盘波。通常情况下，主力采用试盘波的手法无外乎有两种。
（1）向上试盘。主力做出放量上攻的架势，让投资者明显感觉到有资金进场操作，这时股价快速上升后在重要压力位遇阻回落。表现在日K线图中就是一根较长上影线的阳（阴）K线。场内筹码见股价反弹失败，导致大部分筹码出现松动，而主力则照单全收。
（2）向下试盘。主力故意在K线图上做出横盘的姿态，高低点之间的空间幅度越来越窄，某日股价突然破位下跌，成交量放大，盘中散户以为破位大跌，于是纷纷斩仓。主力则在低位照单全收，并于当天收盘时将股价拉回至开盘价附近，在K线图上收出一根较长下影线的阴（阳）K线。
当主力选择目标股入驻时，先要测试盘中筹码的稳定度，以计算建仓时间和建仓成本以及拉升操盘成本，并测试重要的阻力位和支撑位的作用大小。同时，观察盘中有无其他主力进驻。如有强势主力进驻其中，则要考虑如何与对方达成协调操作的问题。多数主力不希望一只股票中有两个以上主力存在，因为这种操盘方式风险极大。
股价经过放量下跌见底后，逐渐进入缩量整理阶段，盘面气氛沉寂，交易清淡，场内投资者对该股逐渐失去兴趣。震荡整理时间越长，投资者持仓成本就越高，失望情绪越来越大。当成交量萎缩到极致时，股价即将面临异动。在这种情况下，主力悄悄建仓，时间被拉长，虽然成本降低，但也很难继续吸纳更多的低价筹码，因此主力采用试盘的操盘手法来测试盘中筹码的稳定度。
（1）瞬间拉升式试盘波。股价在盘中突然出现快速拉升，之后又迅速归于平静。在瞬间拉升过程中，成交量迅速放大，并由单笔大买单或数笔大买单组成。这种试盘波当日K线以长上影阳线或十字星收盘的概率较大。
图2-3，西安饮食（000721）：2022年9月30日的分时走势图，低开1.94％后出现一波快速拉升行情，股价上拉到7％以上，随后出现震荡整理，以十字星收盘。试盘后，经过短期的整理，开启一波强势拉升行情。
图2-3 西安饮食（000721）分时走势图
（2）震荡拉升式试盘波。股价在盘中突然出现震荡拉升态势，在完成一个或几个波段拉升后，股价迅速见顶回落。在震荡拉升过程中，成交量迅速放大，并由持续密集型多笔大单组成。这种试盘波当日K线以小阳线或十字星收盘的概率较大。
图2-4，南网能源（003035）：2023年2月2日的分时走势图，股价平开后缓缓推高，出现两波震荡拉升式试盘波。股价拉升到5％左右，出现震荡盘落走势，收出长上影K线。试盘后，经过几个交易日的休整后，出现一波拉升行情。该股此前在1月11日和12日也出现过类似的分时形态。
图2-4 南网能源（003035）分时走势图
（3）瞬间打压式试盘波。股价在盘中突然出现快速打压，之后又迅速归于平静。在瞬间打压过程中，成交量迅速放大，并由单笔大卖单或多笔大卖单组成。这种试盘波当日K线以长下影阴线或十字星收盘的概率较大。
（4）震荡打压式试盘波。股价在盘中突然出现震荡杀跌态势，在完成一个或几个波段的杀跌后，股价迅速见底回升。在震荡杀跌过程中，成交量迅速放大，并由持续密集型大单或多笔大单组成。这种试盘波当日K线以小阴线或十字星收盘的概率较大。
试盘波是主力直接操纵股价波动趋势的结果，其操盘意图可从以下3个方面进行分析：
（1）测试筹码稳定度。这是主力为即将展开建仓计划做准备。如盘中稳定度较好，则主力可能将通过诱多或诱空性操盘手法使盘中筹码松动，以完成建仓计划。
（2）测试阻力位。这是主力为即将展开的拉升计划做准备。如在重要价格区间，盘中抛压较大，则说明这一价格区间的阻力较大，主力可能以诱空式手法使筹码在低价区域松动，以消化上档价格区间的抛压阻力。
（3）测试支撑位。这是主力为即将展开的建仓计划做准备。如盘中支撑较强，则主力可能将通过进一步诱空性操盘手法击穿支撑位引发筹码松动，达到顺利建仓的目的。
通常情况下，试盘波只出现在阶段性底部或经历一轮大调整之后的历史性底部区域，在拉升阶段初期，也会出现试盘波，而在其他阶段出现的同类波形均不是试盘波。在分时走势中，试盘波可以出现在任何一个时间段，也就是说，早盘、中盘、尾盘均有可能出现试盘波。
试盘波对当日股价走势的影响：
（1）在阶段性底部或历史大底区域，试盘波的出现是主力直接建仓的表现。
（2）在拉升阶段初期，股价突破30日均线，试盘波的出现是主力测试上档阻力大小的表现。
（1）操盘机会。在阶段性底部或历史大底区域，出现试盘波后，为中长线建仓的机会；在拉升阶段初期，股价突破30日均线，试盘波出现后，为短、中线波段建仓机会。
（2）操盘风险。在经过一轮大幅拉升之后，弱市涨幅在30％以上，强市涨幅在80％以上，出现类似试盘波特征，为股价见顶现象，应及时规避；在大波段之后的阶段性头部或历史价格高位，出现类似试盘波特征，为主力出货现象，应果断规避。
杀跌波是指在当日盘中出现放量攻击性震荡下跌的波动特征。其波形较短、坡度较为平缓，明显的多波浪结构，基本呈45度震荡斜角下跌。量峰值呈纵向和横向放大特征，量能结构紧密。
杀跌波有3种形式：早盘杀跌波、中盘杀跌波和尾盘杀跌波。通常情况下，主力采用高开低走、平开低走和低开低走的操盘手法，不断下行，股价持续盘跌，涨升无力，以致收盘几乎以最低价收盘。这种走势一经出现，股价连续下跌趋势难以逆转。杀跌波从性质上看，有出货杀跌波和洗盘杀跌波两种。
杀跌波是主力在盘中通过持续大卖单或特大卖单引发股价出现攻击性下跌的结果，其波形特征一般是震荡盘跌走势。由于股价跌势较缓，给人产生一种跌不下去又随时反弹的心理暗示。其实，是主力在盘中暗暗派发，吸引不明就里的跟风资金即时买入。而盘中持仓散户因抱有对股价未来反弹预期的幻想也不会轻易减仓，这就使得主力可以在盘中从容出货。主力为吸引更多的跟风资金进场，有时会在盘中制造假升的反弹迹象，而股价很快又回归盘跌现状，使得跟风资金无论在盘中以任何价格买入均难逃当天被套牢的悲惨命运。
杀跌波往往会越盘越低，收盘大多在当天最低价附近，次日走势往往在早盘或中盘做出一波弱势反弹的姿态调节超卖的指标，随后又继续维持前一日的杀跌走势。在杀跌过程中，股价每天均能保持在2％以上的换手率，这说明主力在盘中成功减持。股价阴跌不止，等所有投资者醒悟过来时，已是大江东去，跌了一大截。
图2-5，恒银科技（603106）：2022年11月22日分时走势图，高开5.26％后出现震荡走低态势，分时波形较短，坡度较为平缓，形成多波下跌结构，基本以45度斜角下跌。看起来跌不动，但反弹也无力，盘面非常沉闷，当日收跌5.10％，次日继续以同样的手法杀跌。经过短线的洗盘换手后，股价开始向上走强。
图2-5 恒银科技（603106）分时走势图
（1）波形特征。波形长度一般呈中性，单一波形跌幅通常超过3％；波形平缓，坡度呈45度或60度斜角下行；波形十分流畅平滑，并在下跌过程中，常见尖角状突起；波形结构一般在3～5个波段以内，最常见以3个波段为主。
（2）量价结构。均价线与股价走势曲线，乖离较大；五档卖单出现大单，或特大单委托现象；盘口即时成交量会持续密集出现单笔大单或多笔大单；量峰值呈纵向和横向放大特征，量能结构紧凑。
图2-6，思进智能（003025）：2022年8月19日的分时走势图，早盘略做向上冲高后拐头向下，随后出现长时间的杀跌波，股价与均价线乖离较大，盘中抛单不断，量峰呈纵高横长的特征，量能结构紧凑，直到尾盘也没有企稳反弹。
图2-6 思进智能（003025）分时走势图
（1）如果出现在拉升阶段的末期，主力在盘中打压出货，表明当前的股价已经到了顶部，投资者应该抛售出局，回避风险。
（2）如果出现在连续上涨后的高位盘整阶段的中、后期，表示主力在盘中反复震荡出货。后市股价将跌破这个整理平台，出现深幅下跌，投资者应该及时回避这类股票。如果在高位平台整理买入的投资者，必须果断止损。
（3）如果出现在股价破位下跌阶段的初、中期，表示为主力在盘中最后疯狂出货的表现。表明下跌动能将继续扩大，下跌幅度将继续延伸。投资者不能在没有形成上涨趋势时盲目抄底。
（4）如果出现在拉升阶段的初、中期，为主力进行洗盘和调整的表现。如果在多头行情的尾盘出现杀跌波，第二天又强势拉起时，通常是主力对敲所致，目的是震荡洗盘，为后期主升浪奠定基础。投资者可以在杀跌波之后几个交易日的“窄幅震荡”中大胆介入。
图2-7，格尔软件（603232）：2022年11月18日的分时走势图，股价小幅高开后，一路震荡走低，呈45度角下跌。结合日K线分析，股价处于短期上涨的高点，这样的杀跌波意味着股价出现顶部，投资者应及时离场。
图2-7 格尔软件（603232）分时走势图
（1）当杀跌波出现在拉升阶段的末期，主力在盘中打压出货，股价已经见顶。短中线风险极大，宜持币观望。
（2）当杀跌波出现在盘头阶段中后期，主力通过杀跌波打压出货，后市仍将继续大幅下跌，以观望为主，短中线风险巨大。
（3）当杀跌波出现在下跌阶段初中期，主力通过杀跌波持续打压出货，后市仍将继续大幅下跌，以观望为主，短中线风险巨大。
跳水波是指在当日股价交易过程中，出现几乎垂直式放量攻击性下跌的波动特征。跳水波有3种形式：早盘跳水波、中盘跳水波、尾盘跳水波。
古人诗云：飞流直下三千尺，疑是银河落九天。可以这样说，跳水波是主力疯狂出货的典型操盘手法。经此之后，个股基本上已经元气大伤，犹如长江之水东流去，难以逆转。有时候也是主力打压建仓或向下试盘的一种操作手法。
跳水波是主力在盘中通过持续大卖单或特大卖单所引发的股价攻击性下跌的结果。早盘跳水波是主力在集合竞价时将股价高开，然后在盘中不断抛压，致使股价如跳水般飞流直下，甚至出现无量空跌的状态。中盘跳水波是股价在震荡整理过程中，突然出现向下急跌特征。尾盘跳水波则是主力在尾盘交易1小时内突然放手打压，致使股价飞泻而下。
跳水波的形态特征，如同高山飞流而下的瀑布，一泻千里，势不可挡。波形流畅狭长，单波跌幅一般在3％以上，波形中间很少有反弹间歇。一波下泻之后，股价稍作整理，低位仍较少放量，说明下档接盘力度薄弱，整体走势基本呈现继续盘跌态势。出货猛烈的主力，会出现第二波、第三波跳水走势，并再接再厉，将股价直逼跌停板位置。
（1）波形特征。波形长度较长，单一波形跌幅通常超过3％或5％；波形陡峭，坡度呈80度或接近直角下跌；波形十分流畅平滑，速度较快；波形结构一般在3个波段以内，最常见以2个波段为主。
（2）量价结构。均价线与股价走势曲线乖离较大；五档卖单出现大单或特大单委托现象；盘口即时成交量会持续密集出现单笔大单或多笔大单；量峰值呈纵向和横向放大特征，量能结构紧凑。
图2-8，地铁设计（003013）：2022年10月24日的分时走势图，小幅高开后出现一波震荡杀跌走势，之后长时间形成横盘整理。午后出现跳水杀跌走势，呈现3个波段跳水结构，量能放大，量峰呈纵高横长的特征，量能密集紧凑。
图2-8 地铁设计（003013）分时走势图
第一，早盘跳水波。
（1）开盘时容易出现特大单高开成交现象。
（2）开盘10分钟内，五档卖单出现大卖单或特大卖单委托现象。开盘30分钟后，成交开始减弱。
（3）盘口即时成交量会出现单笔大卖单或多笔大卖单。
（4）量峰峰值呈纵向和横向放大特征。随着时间推移，量峰逐步开始萎缩。
第二，中盘跳水波。
（1）股价下跌前出现拉升无力、反弹滞涨的现象。
（2）当股价下跌时，五档卖盘逐步出现大卖单或特大卖单委托现象。
（3）盘口即时成交量迅速持续出现大卖单和特大卖单。
（4）量峰峰值迅速呈纵向和横向放大特征，然后出现明显的波浪结构特点。
第三，尾盘跳水波。
（1）股价在下午收盘前1小时突然出现放量下跌。
（2）在下杀过程中，五档卖单逐步出现大卖单或特大卖单委托现象。
（3）盘口即时成交量迅速出现大量大卖单和特大卖单。
（4）量峰峰值迅速呈现纵向和横向放大特征，浪峰呈单一波浪特点。
跳水波出现后，当日对股价产生极强的牵引力和促动力。由于跳水波出现在股价上涨趋势的后期，对股价后期走势影响力较大，对当日分时走势影响更大。
（1）早盘跳水波。股价经过较大的上涨后，当天早盘股价高开，然后直接向下打压，主力通过高开打压，疯狂出货，这是股价波段性见顶的重要特征。主力在盘中通过跳水波以迅雷不及掩耳之势展开下跌，以套牢跟风买进的投资者，从而达到阶段性出货的目的。说明股价已经阶段性见顶，投资者短中线风险极大，宜持币观望。当日以中阴或大阴K线收盘的概率极大。
图2-9，银轮股份（002126）：2022年8月24日的分时走势图，早盘高开1.71％后，出现小幅的上冲动作，5分钟后股价展开跳水走势，成交量持续放大，单波跌幅超过6％。一大早就出现这么大的跳水波，挫伤了投资者的做多热情，接着又是持续的杀跌波，使其一天的情绪非常消沉，股价几度触及跌停价位置，当日一根大阴线如同“断头锄”，切断了5日、10日、30日均线。这种盘面表明主力出货非常坚决，后市股价看跌，投资者应果断回避。
图2-9 银轮股份（002126）分时走势图
（2）中盘跳水波。股价经过较大幅度的拉升之后，形成平台整理，当天盘中出现反复震荡整理，突然股价出现向下暴跌。中盘的跳水波是在盘头阶段持续疯狂出货的重要特征，预示后市股价仍将继续大幅下跌。此时以观望为主，短中线风险巨大。当日以中阴或大阴K线收盘的概率极大。
图2-10，华润双鹤（600062）：2022年7月15日的分时走势图，小幅高开后股价瞬间回落到前一天的收盘价下方维持弱势震荡，午后先来一个诱多动作，转而出现急速放量跳水走势，当天以跌停收盘。说明主力出货坚决，阶段性头部出现，投资者应离场观望。
图2-10 华润双鹤（600062）分时走势图
（3）尾盘跳水波。在股价大型平台整理的后期，当天盘中反复震荡整理后，股价至临近收盘前1个小时突然出现向下暴跌，并一举击穿重要支撑位。主力在尾盘通过快速跳水波套牢或加大投资者的亏损，从而达到最后出货的目的。预示后市股价仍将继续大幅下跌，此时以观望为主，短中线风险巨大。当日以中阴K线收盘的概率极大。
图2-11，竞业达（003005）：2022年11月15日的分时走势图，该股低开后稳步向上盘高，盘面走势稳健，并无异常现象，很难想象到尾盘出现大的波动。可是，在14：21突然放量跳水，股价从上涨1.51％位置瞬间被打压到跌停板位置，且无任何反弹动作。结合日K线分析，表明股价已经见顶，主力出货意图暴露，投资者应及时退出。
图2-11 竞业达（003005）分时走势图
（1）如果尾盘跳水波出现在股价拉升阶段末期，是主力在盘中阶段性疯狂出货的表现。
（2）如果尾盘跳水波出现在大涨之后的横盘整理阶段，是主力在盘中反复震荡出货的表现。
（3）如果尾盘跳水波出现在股价破位下跌阶段初期，是主力在盘中最后疯狂出货的表现。
（1）波形结构。杀跌波基本以震荡盘跌形态出现，波形较短，时间较长，且有冲击波的尖角状特征；跳水波以垂直跳水式形态出现，波形较长，角度较陡，时间较短，没有尖角状突起。
（2）坡度特征。杀跌波的坡度较为平缓，基本呈45度或60度斜角下跌；跳水波的坡度十分陡峭，大多呈80度或接近直角的方式下跌。
（3）波段结构。杀跌波基本会保持3～5个波段下跌结构；跳水波一般在3个波段以内，经常以2个大波段形态出现。
（4）量峰结构。杀跌波的量峰值较大，有明显的多波浪结构；跳水波的量峰值相对较大，但以单一浪峰形态居多。
回头波是主力为扼杀投资者追涨行为而做出的一种比较常见的波形形态。当日股价在盘中拉升过程中遭遇打压而出现回落下跌的波动特征，这是主力通过五档卖盘挂大卖单或特大卖单阻止股价上涨而打压的盘面行为，回头波是股价见顶或阶段性洗盘的信号。
主力洗盘手法通常为早盘放量冲高后，挂大卖单或特大卖单在委卖价打压股价，致使股价在冲高后回落形成回头波。回头波是股价进入洗盘调整状况的重要技术信号，也是股价即将出现下跌走势的重要征兆，实盘操作中具有极其重要的意义。
股价向上运行一段时间后，会产生一定幅度的利润空间，主力通常会进行洗盘，以调节过高或过低的技术指标。同时，由于跟风投资者过多，造成后续拉升时遇到较大阻力。为保证操盘计划的顺利实施，主力往往在当天早盘冲高之后，在盘中挂出大单打压价格，从而使其掉头向下，形成回头波走势。这种波形的出现，预示阶段性调整趋势已经展开。回头波是进入洗盘调整状态的重要技术信号，也是股价即将展开盘跌走势的重要征兆，因此具有重大的实盘操盘价值。
回头波具备两大明显的技术特征：
（1）波形属于先拉后放结构，即股价先攻击冲高，然后慢慢回调并击穿均价线。
（2）波形攻击冲高时有成交量的配合，回调下跌时成交量明显缩小。
（1）股价处于阶段性底部位置时，如果出现回头波走势，说明主力已经进入建仓阶段，是直接向上攻击性试盘的重要表现。
（2）股价在突破重要阻力位后，如果盘中出现回头波，说明主力打压诱空，利用回头波洗盘。但是，有时候上方确实遇到真正的压力，主力不得不向下走回头波，这种情况下产生的回头波就要讲究操盘艺术了。很显然，如果这时的回头波下跌速度太快，必然会引起盘中其他筹码的松动，一旦主力对盘面把控不好，容易加剧下跌走势，演变为杀跌波或跳水波，所以温和的回头波下跌更能达到主力意图。
（3）股价出现一轮较大升幅后，如果盘中出现回头波，说明个股回落调整，主力向上做假性攻击诱多，阶段性头部出现，股价还会再次下跌。
（4）股价在拉升阶段中期，盘中出现回头波，观察盘中放量情况。缩量打压表示主力控盘态势稳定，调整幅度不会太深；放量则说明盘中筹码松动，有深幅调整的可能。
（5）经过一轮大幅拉升后，弱市涨幅约30％、强市80％，盘中出现回头波，则是股价重要的见顶信号。缩量表示主力暗中出逃，创新高的可能性消失。
（6）在股价大涨后，阶段性高价区域横盘整理，盘中出现回头波，这是主力震荡出货的特征，后市大幅下跌无法逆转。缩量是缓慢出货，放量是大规模出货。
（7）回头波一般出现在早盘开盘后30分钟内，11：00和13：30前后出现的概率也较大。拉高是回头波过程的第一部分，还需要打压的过程，盘中须有足够的时间才能完成。因此早盘开盘后就放量拉升，然后打压回落，是主力操盘最好的时间段。
图2-12，诚迈科技（300598）：2022年10月31日的分时走势图，两波拉高后都出现回头波，但第二波拉高后回头波幅度较深，时间更长，这样就影响了第三波拉高幅度，导致没能创出新高，午后重心下移。结合日K线分析，这里的回头波有主力出货嫌疑，应以卖出为主。
回头波出现后，对当日股价产生极强的牵引力和促动力，由于回头波经常出现在上涨趋势和反弹行情之中，因而对股价当日的走势影响较大。
（1）如果股价前期已经持续上涨一定幅度，在高位盘整阶段的某个交易日出现回头波，则是见顶信号，破位下跌即将来临，投资者应该及时离场规避风险。看盘时注意回头波打压阶段成交量变化，如果是放量打压，股价后期下挫力度越大。
图2-12 诚迈科技（300598）分时走势图
（2）如果在上涨初始阶段出现回头波。重点关注回头波打压阶段的成交量变化，这是看盘的重点。缩量打压，说明主力控盘筹码稳定，调整幅度的可能性不大；反之，如果放量打压，导致筹码松动，则必须考虑主力是否在较大幅度滚动操作，这时候的下跌幅度往往较大，应引起警惕。
（3）如果股价连续暴跌，下跌时间超过3个月，且当前股价已经处在历史低位区域，这时出现回头波，应重点考虑主力是否刻意制造空头陷阱，以达到压低吸筹目的，这时反弹一触即发。投资者可以用20％的仓位参与，等待上涨趋势真正形成时再加仓守候。
图2-13，海创医药（688302）：2022年11月11日的分时走势图，从分时看第一波拉升结束后出现的回头波，回落下滑幅度较大，几乎回到了股价起涨点附近，这样就会限制后面股价再次上涨的力度，从而导致尾盘出现向下跳水。从日K线图看，股价处在相当高位，回头波为主力出货行为。
（1）短线投资。股价突破重要阻力位的当天，如盘中出现回头波，则是主力正式启动行情，股价次日回调时，这是较好的狙击时机。
（2）中线投资。股价在阶段性底部，成交量萎缩至阶段性地量结构时，如盘中出现回头波，则是主力已经在盘中开始试探性建仓，应选择重要支撑位附近逢低吸纳。
图2-13 海创医药（688302）分时走势图
（3）中长线投资。股价经历大幅下跌，或者股价在阶段性大平台横盘整理达3个月以上，成交量萎缩至阶段性地量结构时，如盘中出现回头波，则是主力已经实施攻击性试盘，应及时介入建仓。
震仓波是指当日股价在盘中震荡盘升过程中，突然出现向下打压的波动特征。其与回头波不同的是，震仓波虽然也是一种洗盘手段，但震仓波出现后不会导致股价进入阶段性调整，反而仍然按照上涨趋势持续盘升。震仓波出现的当天，不会出现大跌，而是有涨有跌，反复震荡整理。震仓波出现之后数日，股价仍会持续盘升。
震仓波是主力在盘中通过对敲手法调控股价操盘节奏的表现。通常情况下，震仓波是主力在盘中骗线洗盘，并调节短期技术指标的行为。
股价在盘中快速运行时，主力为了调节短线分时技术指标及赶走跟风盘的需要，就会采用盘中震仓的操盘手法。
反映在分时图中，当天股价会突然莫名低开低走，股价无量下跌，导致跟风者因恐惧股价下跌而在盘中抛出筹码进行止损。
主力在早盘和中盘震仓完毕后，通常会在收盘前逐步拉升股价，使其再次恢复上升形态。有时主力会在早盘、中盘、午盘或尾盘采用突然震仓的操盘手法，盘口出现大单打压，而下跌不放量的现象，这些都是主力震仓的重要特征。
震仓波出现时，当天成交量基本为萎缩状态，量比值在1倍以内，股价基本震仓幅度在5％以内，高低空间振幅在10％以内。
图2-14，双成药业（002693）：2022年10月10日的分时走势图，小幅低开后不久，股价冲高翻红，但很快又回落跌破均价线，之后呈现横向震荡运行，重点略微上移，说明主力在震荡洗盘。为什么这样说呢？一是如果真正下跌，在股价击穿均价线后往往会继续走弱，加之尾盘又出现回升，K线收十字星线，全天跌幅不大，主力出货的可能性不大；二是从日K线位置看，股价处于底部区域，为主力震仓所为。
图2-14 双成药业（002693）分时走势图
主力采用震仓操盘手法时，个股通常有以下6种表现形式：
（1）早盘高开高走，涨幅在5％以内，然后在盘口突然莫名下跌，并击穿均价线，股价在今日开盘价、昨日收盘价处短暂止跌后，缩量回升至均价线附近，然后再缩量盘跌。尾盘时，股价突然放量攻击，并拉升至当日开盘价之上收盘。
（2）早盘高开低走，跌幅在5％以内，量比值在1倍以内，股价在下跌过程中反复形成数个低点，并在早盘、中盘围绕均价线展开震荡走势，午盘后股价逐渐回升，成交量温和放大，并收盘于当日次高价位。
（3）早盘平开高走，略升1％～2％，然后快速下跌击穿前一天的收盘价，在中盘反复创出当日新低后，股价逐渐回升至均价线之上。午盘后，股价回升至前一天收盘之上，午盘至尾盘间再度反复震荡，至收盘时以次高价收盘。
（4）早盘平开低走，跌幅在5％以内，并创出当日新低后，明显在低位有放量接盘现象。此时，股价逐渐回升至均价线之上，并在中盘即将结束时，股价快速拉升创出当日新高，午盘至尾盘维持高位震荡态势直至收盘。
（5）早盘低开低走，跌幅在5％以内，在早盘尾段创出当日新低后，全天围绕均价线展开震荡走势，尾盘30分钟股价突然放量拉升创出当日新高，直到以最高价收盘。
（6）早盘低开高走，低开3％～5％，拉高时不突破前一天的收盘价，股价反复围绕均价线展开震荡走势。午盘后，股价逐步企稳放量攻击，并收盘于当日次高价位。
（1）早盘震仓波。五档卖盘委托队列位置会出现多笔大单挂出；盘中会出现单笔大单或多笔大单间歇性成交；量峰结构不明显。
（2）盘中震仓波。五档卖盘委托队列位置会出现多笔大单挂出；在向下打压过程中，五档买盘位置容易出现阻截式大买单；盘中会出现多笔大单间歇性成交；量峰呈纵向放大结构，缺乏横向延伸性，结构较单薄。
（3）尾盘震仓波。五档卖盘委托队列位置会出现多笔大单挂出；盘中偶尔出现多笔大单或特大单间歇性成交；量峰结构不明显。
震仓波出现时，其所表达的盘口语言反映了主力操盘行为的各种意图，可以从以下几个方面来进行分析。
（1）在拉升阶段初、中期，盘中出现震仓波形，应观察股价在盘中震仓打压时的放量情况。若缩量打压，则表明主力控盘态势稳定，调整幅度不会太大；若放量打压，则表示主力有阶段性滚动操作嫌疑，盘中筹码松动，股价下挫力度较大，次日还会产生调整行情。
（2）当股价有了一轮较大幅度的拉升之后，弱市涨幅30％以上，强市80％以上，盘中出现震仓波，则是见顶信号。关注盘中震仓打压时的放量信号，若缩量打压，则表明主力盘中出货量不大，调整幅度不会太深，后市股价还有高点可期；若放量打压，则表示主力在大规模出货以套牢跟风盘，股价下挫力度较大，再创新高能力已经完全消失。
（3）在大涨之后的阶段性高价区盘整末期，盘中出现震仓波，这是主力震荡出货的重要信号。可观察在回头打压时的放量情况，若缩量打压，则表明主力缓缓出货；若放量打压，则表示主力大规模出货，股价下挫力度较大，后市下跌趋势将无法逆转。
图2-15，以岭药业（002603）：2022年10月20日的分时走势图，开盘后出现拉高走势，但股价在回头波中向下击穿了均价线，在随后长时间的震荡过程中始终没有返回到均价线上方，但也没有明显的下跌，表明主力震仓洗盘的概率较大。午后，股价放量拉起，说明上午洗盘换手非常成功，而且日线处于低位，可以密切关注。
图2-15 以岭药业（002603）分时走势图
震仓波对当日股价也会产生较强的牵引力和促动力。由于震仓波经常出现在上涨趋势行情之中，因而通常对股价当日的走势产生较大的影响。
（1）早盘高开或低开出现震仓波。当日股价以带长下影线中阳或小阳K线收盘的概率较大。
（2）盘中出现震仓波。当日股价以略带上下影线的中阳或小阳K线收盘的概率较大。
（3）尾盘出现震仓波。当日股价以略带上影线的中阴或小阴K线收盘的概率较大。
（1）操盘机会。当震仓波出现在股价拉升阶段的初、中期，应在回调到盘中低点时买进。这种波形出现时，短线抄底的机会较大。
（2）风险回避。当震仓波形出现在股价拉升阶段的末期，表明主力在盘中打压出货，股价已经见顶，因此短中线风险极大，宜持币观望。
（3）当震仓波出现在股价盘头阶段的中、后期，表明主力通过反复震仓疯狂出货，后市仍将继续大幅下跌，应以观望为主，短中线风险巨大。
假升波是指股价在盘中拉升过程中，持续性地无量拉升所产生的波形。假升波掩盖主力出货的真实目的，是股价下跌前的障眼法，投资者必须规避这种常见的波形。
假升波有两种表现形式：一种是早盘的假升波；一种是中盘的假升波。因其出现在不同的股价位置，所代表的主力的含义也不同。
假升波也是一种攻击性波动特性。它与攻击波不同的是，假升波并没有主力大资金入场，而完全是主力通过对敲手法拉抬股价的行为，在拉升时明显缺乏成交量的有效配合，所以这也是判断股价是否假升的重要依据。
假升波在早盘这一时间段较为常见，该走势一般多发生在股价见顶阶段、盘头阶段和下跌初期这3个阶段。
图2-16，澜起科技（688008）：2022年12月9日的分时走势图，股价小幅高开后向下震荡走低，10：04企稳回升，穿过分时均价线后，产生冲击性攻击波，但股价并没有持续上涨。原因就是无量上涨，主力诱多，属于假升波。午后的一波拉升也是假升波，股价回升到均价线附近受阻回落，根本原因也是成交量没有放大。这两种拉升均没有主力大资金介入，股价很难持续走强，所以尾盘继续走弱。
图2-16 澜起科技（688008）分时走势图
（1）波形特征。波形长度一般比较小，单一波形涨幅不会超过3％；波形陡峭，坡度呈45度或60度斜角；波形比较流畅顺滑；波形结构一般在3个波段以内，最常见的是以2个波段为主。
（2）量价结构。均价线与股价走势曲线乖离比较大；五档买卖盘口较少出现大单或特大单委托现象；盘口即时成交量出现单笔大单或多笔大单；量峰值呈横向放大特征，纵向高度较小，量能呈现稀疏不紧凑的特点。
（1）早盘假升波。开盘时容易出现单笔大单和特大单成交现象。开盘10分钟内，五档买卖盘口出现大单和特大单委托现象。开盘15分钟后，分时开始减弱。盘口即时成交量出现单笔大单或多笔大单。量峰值呈横向放大特征，纵向高度较小，上涨缺乏力度。
图2-17，时代电气（688187）：2022年12月9日的分时走势图，开盘不久出现小量拉升，在拉升时盘口并不活跃，缺乏主力关照。10分钟后量能减弱，股价重心下行，量能稀疏不紧凑，上攻气势减弱。
图2-17 时代电气（688187）分时走势图
（2）盘中假升波。股价拉升前没有出现温和放量现象；五档买卖盘口较少出现大单或特大单委托现象；盘口即时成交量会出现单笔大单或多笔大单；量峰值初始呈横向放大特征，然后迅速萎缩，纵向高度较小，量能呈现稀疏不紧凑的特点。
图2-18，青达环保（688501）：2022年12月9日的分时走势图，早盘横向盘整，分时方向不明朗。盘中出现一波明显拉升，但没有温和放量，股价重回起涨点，且回落时有大单出现，量能稀疏不紧凑，为假升波表现。股价重心不断下移，尾盘跌幅扩大。
（1）早盘假升波。一般发生在股价有过较大波段的拉升之后，当天早盘开盘后股价借势向上冲高，主力通过对敲手法拉抬股价，当升幅达到3％左右时，见顶回落，盘中持续震荡盘跌。因此，早盘的假升波是股价波段的重要特征。主力在盘中通过假升波之后，利用投资者对股价未来的良好预期，而达到阶段性减仓的目的。
图2-18 青达环保（688501）分时走势图
（2）盘中假升波。一般发生在股价经过一轮较大幅度拉升之后的平台整理期。当天盘中反复震荡整理后，股价突然出现向上暴涨式拉升。主力通过对敲拉抬股价，当升幅达到3％～8％时，见顶回落，盘中持续震荡盘跌，股价再度恢复正常状态。因此，盘中的假升波是股价盘头出货的重要特征。主力在盘中通过假升波之后，利用投资者对股价未来良好的预期心理，在盘中追涨而达到阶段性出货的目的。
假升波出现后，对股价会产生一定的牵引力和促动力。由于假升波出现的趋势阶段非常特殊，当日盘中对股价的影响较小，但对股价后期趋势的影响力较大。
（1）早盘假升波出现时，当日股价震荡盘跌，以中阴或小阴K线收盘的概率极大。
（2）盘中假升波出现时，当日股价震荡盘升，以中阳或小阳K线收盘的概率极大。
（3）横盘窄幅整理时出现假升波，当日股价上下震荡，以小阳或小阴K线收盘的概率极大。
（1）当假升波出现在拉升阶段的末期时，表示主力诱多出货，股价出现见顶信号。因此，短中线风险极大，宜持币观望。
（2）当假升波出现在盘头阶段的中、后期时，表示主力通过假升波拉升出货，后市仍将继续大幅下跌，以观望为主，短中线风险巨大。
（3）当假升波出现在下跌阶段初、中期时，表示主力通过技术性反弹假升出货，后市仍将继续大幅下跌，以观望为主，短中线风险巨大。
脉冲波（也叫井喷波）是指股价在一个平静的区间运行一段时间后，突然出现急促的放量拉升走势，股价接近90度拉涨停，这是主力试盘或突破拉升的重要信号。脉冲波涨停有横盘形脉冲和缺口形脉冲两大形态：
横盘形脉冲波走势是指股价在一个相对的低位进行横盘整理，成交量很小，振幅也很小，分时走势显得非常沉闷，好像主力睡着了一样，除非大盘有大幅波动，股价才跟着反应，否则仍旧是有气无力的稀疏交易。其实这是一种“假寐”状态，主力是想在拉升前放手让市场自由成交，以最后检验市场的抛压到底有多大。经过1～3个小时的“检验”后，当主力确认市场浮筹很少时，便会突然进行“脉冲”式拉升，目的是不想让其他人在这个低位吃到低价筹码，以迅速脱离主力成本区。
分时盘口语言中的脉冲涨停分为两种：一波式横盘脉冲涨停和两波（或多波）式横盘脉冲涨停。
（1）一波式横盘脉冲涨停。是指股价经过一段时间的横盘后，突然直接冲向涨停板，中间没有任何停顿，其成交量随着股价的飞升而放大，到达涨停板以后再逐渐缩小，与两波式脉冲的成交量分布差不多。
一波式横盘脉冲涨停的成交量多为空中成交，但是这种空中成交并不完全是主力的对倒盘，其中有一部分是市场的自然挂单。一部分想碰运气的套牢者或获利者，往往会事先在高位挂好单子，但其挂单不是太高，通常比横盘价位高出2％～3％，挂得太高怕卖不出去。
当脉冲吃掉这些隐蔽性挂单后，股价早已冲向涨停。隐蔽性挂单是指卖单高挂于5个价位以上，委买栏上不能显示的挂单（少数软件可以看到十档的挂单）。在股价封住了涨停板后，其他筹码一般不会在涨停板处抛盘，这时成交开始大幅缩量。
图2-19，庄园牧场（002910）：2022年12月9日的分时走势图，这是典型的一波式横盘脉冲形涨停。该股在长达2个多小时的横盘中，基本上处于一种散户的自然交易状态，成交量在总体缩量的框架下，出现时大时小的不规则交易。分时走势中，有时候为锯齿形，有时候为尖角短波形。午后主力突然用了一个大型圆角脉冲波（即圆角长波的延长波），然后就是一波式脉冲涨停，股价在几秒钟之内拉上涨停板。
这种近乎90度的脉冲波，往往是一波式涨停板的主流波形，主力用大买单一直往上拉，除了自己的对倒筹码之外，上方任何市场的挂单都被尽收囊中，不给跟风盘任何从容买进的机会。
图2-19 庄园牧场（002910）分时走势图
一波横盘脉冲涨停的买点是个高难度的技术，主要是脉冲的速度太快，时间太短，来不及挂单买进。主要有两种解决的办法：
第一种，高位埋单。将买单输高盘整价的4％～5％，一旦出现脉冲走势，必然要冲到这个价位并成交，否则就是假脉冲。既然要脉冲，就一定会冲到很高的位置并涨停，如果只冲2％的幅度就没有意义，就属于假脉冲。
这种方法看似买到了高点，但是保险系数要比博傻法大了许多。试想，既然主力敢于突然把股价拉升到比盘整区高4％的高度，就说明攻击涨停板的行动开始了。如果主力不想去攻击涨停板，就没有必要拉升到这么高的价位去白白浪费消耗实力。
第二种，次日集合竞价买入。通常来讲，这种脉冲型涨停多属于初升型涨停，往往后面还会有一两根大阳线，第二天买入仍然能吃到一大截利润。
（2）两波式横盘脉冲涨停。是指股价经过一段时间的横盘后，开始以脉冲形式向上冲击，中间略有停顿，形成一个N形的快速下探后，又以脉冲形式直奔涨停板。有时候会形成一个N形下探后再次上涨，产生两波以上的脉冲走势。
在大单挂单方面，当第一波脉冲形成短暂停顿时，会看到拦截式大单悬在半空，但会很快被汹涌的买盘迅速吃掉，之后基本看不到大单的挂出，但成交量仍然很大，这是主力的空中成交所为。所以脉冲型涨停的买点一定要“高攀”，难以低吸。
图2-20，汉王科技（002362）：2022年12月9日的分时走势图，这是两波式脉冲涨停走势的典型。开盘后一直在水下小幅横盘震荡，午后14：00左右股价突然被连续的大单拉起，从水下3％下方直奔3％上方，然后略有回荡形成N形后，又一波脉冲直奔涨停板。
图2-20 汉王科技（002362）分时走势图
在成交量方面，可以清楚地看到横盘期间和脉冲期间的两极分化：横盘时的成交量极其微小，在拉升前成交手数多为个位数，几乎没有大单出现，成交密度每分钟只有4～5笔。在脉冲发生时，其成交量就发生了天壤之别，其中瞬间的成交手数大的在四位数、三位数，小的也多在50手以上，成交密度高达每分钟10～13笔。
令人惊讶的是，该股在脉冲涨停之后，成交量快速萎缩下来。为什么会这样呢？这是主力为了稳定市场的抛盘冲动，在涨停板上动用巨额买盘把涨停板牢牢封住，对于一只流通盘只有2.07亿的小盘股来说，这么大的巨额封单足以震慑市场，几乎所有的持股者都不会产生卖出的冲动。
这就是脉冲形涨停的特色之一，它用闪电般的拉升和钢铁般的封单告知市场：主力实力极为雄厚，后市将继续上涨。这是一种最明确的盘口语言，是主力做盘的强悍手法。
对于这种脉冲形涨停走势，其买点有两个：一个是在横盘震荡时起跳的一瞬间买入；另一个是在脉冲波回落的一瞬间买入，也就是在N形中买入。
有时候，这种脉冲波不止两个，可能出现两个以上，属于多波式脉冲。但不管在上攻中有几波脉冲，其基本盘口含义是相同的，但是其“确认”涨停的难度也加大了。这里有一个最低标准，就是第二波的脉冲回荡的低点不能低于第一波脉冲的高点，第三波脉冲不能低于第二波脉冲的高点，否则这种脉冲就是无效的，后面很可能演化成冲高回落的走势。
缺口形脉冲涨停板走势，是指该股开盘有一个向上的跳空缺口，股价不进行回补（或没有完全回补）就直接发动脉冲直奔涨停板。这种缺口形脉冲往往从开盘到涨停只用了很短的时间就完成，中间少有停顿，成交量巨大，基本上是空中成交（因为涨速太快，还没有来得及显示挂单就已经成交）。
缺口形脉冲走势也分为两种：一种是一波式涨停；另一种是两波式涨停（有时为两波以上，但其性质相同），其买入难点也是一波式涨停。
（1）对于没有大单的脉冲一定要慎重，这很可能是散户冲动而出现的抢盘行为。由于大盘强势散户冲动出现了抢盘，这个是假脉冲，不宜入场，第二天大盘一旦震荡，这些假脉冲就会原形毕露。
（2）对于脉冲形涨停走势来说，有时候其与阶梯形走势相似，区别在于阶梯形在横盘时有较高的成交量，这是在主力诱导下的高位换手造成的，而脉冲形涨停的横盘往往是无量的，是市场的自然成交，主力一旦拉起，股价便会一气呵成，少有停顿，以快速摆脱主力成本区。因为，在脉冲以前主力是不露面的，是市场自然的换手，所以就形成了非常惨淡的成交。当然，主力并非完全放任市场大幅波动而不管，当股价跌到横盘下方时，主力就用少量单子托起；当股价冲到横盘上方时，就用小单下压。这些细节散户一般看不出来，看盘高明之处就在于此。
（3）要想抓到脉冲形涨停，必须有一种敢于追涨的勇气和技巧，最好的办法就是高位埋单法。操作这一类型的股票，不要计较当天的盈利，意在第二天的溢价。通常情况下，脉冲型涨停之后，大多有不错的溢价空间。