巴菲特的投资秘密最新章节_李问渠著

利用市场而不是被市场利用

古典经济学理论认为，市场和经济是平衡的系统，这意味着市场和经济在其自然的状态下处于平衡状态。尽管供求关系的反向作用力或价格与数量的反向作用力是存在的，但股市与经济总是能够达到一种平衡的状态。在这个世界上，市场是有效的、机械的且理智的。

然而，我们经常会忽略这样一个事实，人们对市场或经济领域中即将发生的事物的认识是不重要的，重要的是看市场上的多数人会怎样看待市场。

巴菲特对此深有了解，他说：“我们有执掌几十亿美元的职业投资家，他们对多数市场波动感激不已。他们不是将注意力集中于企业在未来的几年将做什么，相反，许多著名的券商现在集中精力预测其他券商在未来的几天将会做什么。”

有人说，市场是一个具有无穷力量的魔鬼，愚蠢的投资者都会被它利用，并按照它的意志行事。所以，要想成为一个成功的投资人，必须改变愚昧的思维，要学会利用市场而不是被市场利用。

可以说，市场的波动是造成投资者恐慌的罪魁祸首，所以投资者应该对股票企业进行认真、深入地研究，而不是在股市中抢买抢卖，使自己受到不好的影响。要想避免市场带来的灾难，投资者就必须时刻与市场保持一定的距离，始终保持清醒的头脑来看待市场。

股票的真正价值取决于企业的经营成果，而不是市场行情的上下波动。通常情况下，普通股股票的价格与企业的基本经济价值表现直接相关。企业的经济价值如果在一天天增加，那么企业股票的价格也会随之变化。同样，企业的经济情况不好，也会在股票的价格上充分反映出来。此外，投资者还要注意一点，在市场波动时，人们容易失去理性，投资者往往会变得更加贪婪或者恐慌，股价也在这种心理的推动下偏离实际的价值，市场会变得更加诡异莫测。因此，投资者必须要与市场保持距离，不要被它迷惑和左右。著名的投资专家索罗斯曾经在写给朋友的信中这样说：“市场这个家伙是喜怒无常的，它不会疼爱你，也不会帮助你，所以必须留心。一旦你的情绪被它掌控，那么灾难就要来了。”

精明的投资者在投资的过程中，不仅保持头脑清醒，不让自己受到市场的魔力利用，还能以足够的理性使市场来为自己服务，也就是在市场不稳定的时候，可以为自己谋利。索罗斯说，价值规律是价格最有效的决定因素，而市场波动只是在短期内决定着价格的高低。

在投资市场上，经常出现这种现象，当一只股票的价格疯狂增长时，大家都去抢购。而当一只股票的价格不断跌落的时候，大家又拼命抛售，而这恰恰为真正的投资者提供了机会。当所有的参加者都习惯某一规则的时候，游戏的规则也将发生变化，可以说，正是股票市场的自我推进作用，导致了金融市场盛衰过程的循环出现。

事实上，进入股市的人大都避免不了被股市的波动所左右，大多数的人也都经常被股市利用。而真正的投资者要使自己的情绪不受影响，在没有合适的股票能投资时，就要果断地离开市场。相反，那些整天身处市场中的投资者永远都只能是市场的奴隶，会被市场所利用，不可能成为市场的主人。

在巴菲特的投资案例中，有一个案例尤为突出：

巴菲特通过对市场的调查研究，发现美国艾伦化妆品公司的股票正处于高峰时期，但这种局面不会是长期的。主要原因在于，美国老龄人口不断增加，人口日益老龄化。巴菲特再次分析了国家人口的状况，确认了化妆品企业会衰落的这一事实。可是，这时候的艾伦公司依然得到银行业和其他企业界的大力扶持，并大力扩大规模，加大投资。股价的上扬使公司本身都没有意识到这种危机的到来，大量的投资者还是疯狂地购买他们心中的“绩优股”，把股价继续推高。巴菲特由此判断，在未来的几年，艾伦公司的股价必将下跌，而他也在考虑怎样让自己在其中作出一篇好文章。巴菲特采取了行动——他在股价的最高峰——每股120美元的时候，向艾伦化妆品公司借了1万股股票，随后，他就在市场上卖掉了这1万股股票。两年之后，艾伦公司的股票果然一路下跌，降到每股20美元的时候，巴菲特仅仅花了20万美元就回购了1万股艾伦公司的股票。

可以看到，巴菲特的所有投资理念都是为把握住市场的转势服务的，他常常淋漓尽致地利用市场潇洒地赚钱。在证券市场上，巴菲特最擅长以卖空获利，这为他带来了很多的成功和喜悦，同时也反映了他利用市场的成熟技巧。人们通常看到的是巴菲特在市场上的冒险，却难以看出他在市场上的赌博都是作了充分的研究和准备的。他拥有的市场经验，也是在实践中不断形成的。纵观巴菲特的投资过程，他总能抓住市场转变的瞬间逆势操作。巴菲特从不轻易“下注”，通常只是在自己熟悉的市场中运作，但只要他投入，就有获利的机会。他能够在高风险的投机市场上设定好止损的位置，随时利用市场的变化为自己开启“保护伞”。他拥有的这些理论和法则，使他能在瞬息万变的国际金融市场中获取高额利润，创造了一个个投资神话。

巴菲特在投资过程中，不仅能保持清醒的头脑不让市场的魔力利用，还能以足够的理性，使市场来为自己服务，也就是在市场不稳定的时候，他可以为自己谋利。巴菲特说，价值规律是价格最有效的决定因素，而市场波动只是在短期内决定着价格的高低。巴菲特在购买股票的时候，通常都是在市场不稳定的时期，购进股票的价格远远低于其内在价值的股票。就像巴菲特购买英国股票一样，当时市场处于低迷阶段，一只优质股票的价格突然下降40%，巴菲特经过严密分析，确定这只股票的实际价值被严重低估。他以每股50英镑的价格大量买进，而这时候却是其他投资者大量抛售的时候，但巴菲特是正确的，他随后获取了巨大的利润。

巴菲特说，他常常在市场的转折处取得成功。具体做法是，把握好量变到质变的临界线，正确判断市场的方向，然后持续地坚持下去。正是因为他对市场独到的把握力，才使他利用市场的经验不断积累，财富也不断增加。

在长期的投资过程中，除了将目光盯住市场外，还要关注市场之外的广阔领域，善于从复杂多变的信息中寻找那些影响市场局势的因素。不仅要时常留意经济形势，而且还重视政治局势。对于国家各种重大政策的变化，凡是涉及经济的问题，都要保持高度关注。

总之，投资者们要想利用市场，就不要仅仅盯着市场，而是要尽早发现制约市场的各种因素，为自己的投资寻找合适的机遇，赚取较大的利润。