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第三节
赔率:找到压倒一切的结局

第二个变量是赔率。什么是赔率?它指的是收赔指数。同样用公式来表达:赔率=获胜盈利数÷失败亏损数。

比如,你和别人打赌,赌注是10元。打赌的内容是:你们共同的一位同学甲,如果这次全班考试进入前10名,对方就要支付你20元。此时,你在这场打赌中,关于甲获胜的赔率就是20元÷10元=2倍。

可是,为什么别人愿意和你打赌呢?别人不会觉得吃亏吗?当然不会,因为甲平时成绩不怎么样,他能考进全班前10名属于小概率事件。

事实上,真正可能吃亏的人是你,因为赔率只有2倍,但甲在短期内考进前10名的概率也可能只有10%。

关键问题来了,如果胜率很低,有没有什么方法可以设法找到压倒一切的结局呢?没错,这就是接下来我要和你分享的秘籍。

风险投资的秘籍

腾讯原副总裁吴军老师曾在《信息论》中讲过一个关于哈夫曼编码理论在风险投资中的运用方法。所谓哈夫曼编码理论,其实是一种计算机底层算法,该算法通过用较短的短字符代替高频出现的长字符,实现压缩文件的大小。

比如,我们假设在一个文件中,“ABCDXYZ有限公司”这串长字符为高频字符,算法就能用某个字母加数字来代替,比如“A1”,由于长字符为15字节,而代替的短字符“A1”仅有2字节,如此一来,就能实现7.5倍的压缩倍率,从而实现有限资源的有效利用。

所以,哈夫曼编码理论的本质其实是把稀缺资源,即案例中的A1,给了高频出现的内容,以实现优化效率的结果。借鉴该算法,哈夫曼编码理论中“资源给高频”的方法,也就演变为风险投资行业里的一门秘籍。

怎么来理解这种秘籍呢?我们假设一家风投公司计划将1亿美元风险资金投给市场上具备高成长潜力的初创公司,从而获得高额回报。倘若现在共有100家公司等待筹措资金,风投公司会把这1亿美元平均分配给这100家公司,即每家100万美元吗?

显然不会。但风投公司会根据哈夫曼编码原理将1亿美元分为5份,每份2000万美元。

在天使轮,即第一轮,给这100家公司每家20万美元。一段时间后,在“二八定律”的作用下,80家公司关门倒闭,但依旧有20家存活了下来。

接着进入A轮,即第二轮,总量仍旧为2000万美元,平均分配给存活下来的20家,每家能分配到100万美元。一段时间后,大多数公司又倒闭了,可能只存活了4~5家。

然后进入B轮,即第三轮,2000万美元再让剩下的4~5家公司去分,每家可获得400万美元或更多。

最后,当这400万美元花得差不多时,真正能存活下来,找到盈利模式且依旧能持续高速增长的只有1~2家企业,而这1~2家再来瓜分最后的4000万美元时,他们就可能最大化地提高该笔资金的使用效率,而风投的巨额投资也会成为这1~2家公司之后高速成长、发展的宝贵燃料。

在这整个过程中,风投公司从开始到最后,在这剩下的企业中所占据的股份,最终就能给自己带来几倍、几十倍甚至上百倍的投资回报。

是的,这就是风险投资家的秘籍。胜率虽低,但依靠高赔率,依然找到了压倒一切的结局。

读到这里,你可能会一边感叹,一边疑惑,方法虽精妙,但这和我个人有什么关系呢?

个人获得高赔率的方法

个人不同于风投公司,普通人很难拿出大额资金去找项目,更不可能将有限的资金分成若干份,成为投资人。但个人最大的优势是,可以充分利用自己在某件事情上的“重复次数”,实现类似的效果。

在讲具体是怎么回事儿之前,让我们先从数学的角度来做一次探讨。

假设一件事情的胜率很低,只有10%,但赔率极高,能达到成千上万倍。我们要重复进行多少次,才能把整体胜率提高到95%以上呢?

答案是:重复29次。

因为当胜率为10%时,意味着失败率为90%,而90%的29次方约等于4.71%,即一件失败率为90%的事情重复29次,只有4.71%的可能性是全都失败。

而100%-4.71%=95.29%,所以,如果一件胜率仅为10%的事情重复了29次,你就有95.29%的概率把它做成至少一次。

数学公式与概念有些抽象,让我们来看一个鲜活的案例:某视频网站很火的UP主(指在视频网站、论坛等站点上传视频、音频文件的人)——“半佛仙人”。

“半佛仙人”在他的视频中曾分享过,他从小学六年级开始就坚持写文章、写帖子。曾经混迹过众多网络平台,还写过各种网络小说,但始终溅不起什么水花。因为写什么都没人看,更不用说线下各种杂志投稿了。

很多人在尝试了几次、收不到什么正反馈后,可能就会把“重复次数的计划”搁置了,但“半佛仙人”选择白天上班、晚上写,有时“工作一天下来累得要死,临睡前怎么着也得弄个1000~2000字,不然我不允许自己睡觉”。

“半佛仙人”说,从他小学六年级发表第一篇文章开始,直到在公众号第一篇文章的累计阅读量达到10万以上,这一天,他等了近20年。

对于“半佛仙人”的经历我也深有体会。2008年金融危机时,我断断续续只要有空就会写一点,结果花了不到1年,写成了一本叫《80后如何对抗金融危机》的书,但这本书你在市面上找不到,因为它从未问世,胎死腹中。

我也曾有过自我怀疑,认为自己可能永远无法出版书籍,更不可能靠写书赚钱,拥有支持我的读者们。直到2015年年末,当我重新开始动笔时,移动互联网正好兴起。

在此期间,我重复着把一篇篇写成的原创文章在多个平台上发表。没几个月,就有一家公司的编辑在网站的私信功能中联系我,问我有没有兴趣写一本心理学相关的书。一开始,我还以为遇到了骗子,直到我拿到写书合同时,我才发现一个全新的平行宇宙开启在了我眼前。

就这样,从《博弈心理学》到《营销心理学》,从《行为上瘾》再到《熵增定律》《了不起的自驱力》,一个以为自己永远出版不了一本书的人,在短短的几年里一下子出版了5本书,赚到了一些小钱,并燃起了斗志,决定把出版50本书作为开启个人全新平行宇宙的大门。

“半佛仙人”说他是硬生生地熬运气,是用下班后的睡前时间熬出来的。而对我来说,我则是把每天早上5点到6点的时间利用起来,写上500字后再去上班,用每天重复这个动作的次数,去踮着脚,去摸高,摸这件事情的整体胜率。

虽然到目前为止,从金钱的回报来看,赔率还不算太高,但那又怎样?每个人的价值偏好不同,倘若在这个平行宇宙中,在未来的50本书里,哪怕只有一本能在人类历史上留下一点点足迹,就已经超越了我对于这件事情赔率的所有期待。

你的高赔率在哪里

说完了“半佛仙人”,说完了我,我们再来说说你。

今天,就让我们一起使用下面这个工具来找回我们的高赔率结局。

这个曾经帮我做出选择、开启一个个全新平行宇宙的思维模型叫作“甜蜜点”思维。它是指把你喜欢的、擅长的、社会需要的部分,分别都找出来,然后做一个交集,该交集就是你的甜蜜点。

第一,你喜欢的。这件事情别人干起来很辛苦,但你干起来仿佛是在娱乐,在此过程中,你会感觉时间过得很快,而且你能从中获得满足感。

第二,你擅长的。因为这件事情的重复次数很多,你已经十分熟练了,甚至都已经娴熟到信手拈来的地步。简单来讲,别人花1小时才能搞定某项任务,你可能易如反掌,不到半小时就完成了。

第三,社会需求。你做的这件事情是有价值的,正因它有价值,别人愿意为此投入他的注意力和时间,有些则愿意支付金钱。

当你找到属于你的甜蜜点时,哪怕它的单次胜率微乎其微,这件事情也依旧是你最容易去重复的事情;甚至当你无法在短期内获得外部反馈时,你在做这件事情时获得的精神满足感依旧能支撑你去践行“重复次数的计划”,让你的整体胜率越来越高,直至触发高赔率结局,抵达你心之向往的地方。 iLWpoqC/bFeTvLNEnjVmw9OGnYX9+otRtGNciCSgHnDq6BTTwOJYP8ofQV9aNyq4



第四节
下注比例:关于All in的三个启示

第三个变量是下注比例,指在某场赌局中投入资金占总资金的比例。用公式表达:下注比例=投入资金÷总资金。关于下注比例,你经常会听到一个词组:All in,即全部投入。那All in到底好不好呢?

我们先来看一个例子。

甲和乙玩扔骰子,骰子扔出6算乙赢,骰子扔出1~5都算甲赢,赔率都是2倍。这个游戏看起来甲似乎占尽了便宜,胜率高达83.3%左右;而乙则只有约16.7%。但实际上还有另一条规则,甲每次必须All in,而乙则可以任意下注,且只有乙同意暂停游戏,甲才能离开。如果你是甲,这个游戏你玩不玩?

答案显而易见,当然不参与。因为一开始甲可能会赚得盆满钵满,但只要骰子扔出一次6,甲就将面临资产清零的局面,之前赢的部分也都将灰飞烟灭。

以上游戏模型看起来十分简单,很容易理解,但却能给我们三个重要启示。

第一个启示:永远不要All in

有知有行APP创始人孟岩老师曾经分享过一个案例,他的某位朋友是国内知名互联网公司的早期员工,享受着互联网红利带来的高薪和公司配给的期权。这样的人生本来是很不错的,如果能通过资产配置(根据投资需求将投资资金在不同资产类别间做分配),且长期有很高的胜率,可获得8%~10%的年化收益,或许用不了多久他就能实现财富自由,过上追寻生命意义的日子了。

但正所谓“乐极生悲”,人们在顺境中往往容易滋生无所不能的情绪,很容易放大对收益的期望值,而忽略风险。这位朋友认为“10%左右的收益率太低了”,凭借着对互联网公司了解的自信,他选择全仓买入中概股(中国概念股,是指外国投资者对所有海外上市的中国股票的统称,大多为互联网公司)。

2022年3月,这位朋友向孟岩老师求助。第一,他被裁员了;第二,由于裁员,他的期权只能兑现一部分,且市值已大幅缩水;第三,中概股大部分也都从最高位缩水,幅度达到2/3左右。

原本正常的生活被现实无情地打乱了:不仅生活质量大幅下降,而且每月还面临着高额房贷、车贷的偿还压力。

因此,永远不要All in是一种智慧,而这种智慧包括两方面。

第一,拥有自我复杂性。自我复杂性是心理学者林维儿在20世纪80年代提出的观点。它是指个体是由多个自我形成的,自我面数量越大,自我复杂程度就越高;反之,自我面数量越少,自我复杂程度就越低。而自我复杂程度更低的人在面对不确定性时会更脆弱。这就好比一张桌子如果只有一条腿,压根儿都站不住,而如果桌腿的数量足够多,即便去掉其中一条,桌面依旧稳如磐石。

所以,任何方面的All in显然是以放弃自我复杂性为代价的,哪怕胜率再高,只要选择All in,就会存在被清零的可能。这也是为什么英国皇室有一条不成文的规定,皇室子嗣不准搭乘同一班飞机。因为虽然飞机失事的概率极小,英国皇室依旧担心可能开启出王位继承权发生倾覆性事故的平行宇宙。

第二,拥有平静的内心。人是情绪动物,绝大多数人面对压力时,大脑会不受控制地分泌大量皮质醇。皮质醇是一种应激激素,远古时期,当猛兽从灌木丛中向人类始祖袭来时,如果没有皮质醇,就只能吓得呆若木鸡;而通过皮质醇分泌,把肌肉释放的氨基酸、肝脏产生的葡萄糖和来自脂肪组织的脂肪酸输送到血液里充当能量,身体会本能启动战斗或逃跑反应,从而应对生命危机。

然而,皮质醇的分泌也会让大脑的思考能力下降,如果在此期间采取了未经审察的行动(比如满仓的股票狂跌时,人们更容易夜不能寐,更倾向于割肉离场),将大大地降低行动的胜率。

第二个启示:职场上,永远不站队

职场站队就相当于把你自己某段时间的职业前景All in在了某一个领导的身上。这样做到底好不好?不同的人对于职场站队有不同的看法。比如有人会觉得“上面有人好办事”,又或者“领导会优先把资源分配给自己人”。我们不如回到原点,从开启不同平行宇宙的观点出发,你会发现一个事实:一旦你选择了站队,未来的选择会变得越来越少,路也会越走越窄。这主要体现在三方面。

第一,站队后,你很可能会沦落为一个工具人。按照清华大学宁向东老师的分法,任何组织都可以大致分为如下四个层级:领导者、权臣、骨干和员工。领导者大多是有一定使命愿景的人,但领导者需要团队帮助他实现愿景。

因此,每个组织都需要有若干副总裁辅佐领导者,而这些副总裁会分化出两股:一股没有自己的派系人马,宁老师称他们为“普通臣”;另一股有派系人马,则称为“权臣”。权臣为了实现自己的意志会刻意从普通员工中发现某项能力更强的骨干,而那些愿意被招揽的骨干就完成了站队,成为权臣的嫡系。

但我们说了,权臣之所以要用你这位骨干,是想贯彻他自己的意志,大多数权臣不会容许一个有思想的骨干,而仅仅希望这位骨干好用。

骨干如果只是机械地执行任务,而不思索任务背后的目的,时间一长,会逐渐失去自己的思考能力,沦落为权臣仅为实现其本身目标的工具。

第二,站队后,你的转换成本会变得越来越高。站队的确能带来短期利益,比如年底绩效,又或者升职加薪。但这些都是权臣使用你而支付的成本,这些成本来自企业,他何乐而不为?

但仔细思考,你的获得又主要来自权臣,所以你的前途就会和权臣深度绑定,你想离开权臣就会变得很难,因为一旦离开,前功尽弃。此时,你就只能植根在权臣的左右,而且时间越久,扎根越深。

同时,你的选择也就越来越取决于领导的选择,除非忍痛割舍利益,否则你没有选择的权利。

第三,站队后,一旦依靠的领导出了问题,嫡系更容易遭到清算或被边缘化。不要以为清算只会发生在历史剧中,尽管现代职场更文明,但失败的派系依旧要面对败走离场、走下舞台的结局。

如果我们认同某个领导的价值观,选择追随他,这是心之向往,是来自你内心的选择,这不是站队,是职业生涯中的跟随与学习。在发现领导的价值观与自己的发生冲突时,可以选择拒绝;而如果只是为了利益而选择站队,盲听盲从,这是聪明人误入了陷阱,是把选择权All in在权臣身上的赌博,我建议你三思。

第三个启示:投资上,永远不加杠杆

什么是杠杆?杠杆是把借来的钱追加在现有投资的资金上,虽然能提高效率,让你在胜利的平行宇宙中放大收益。但正所谓盈亏同源,在失败的平行宇宙里,也会让损失扩大。

加杠杆不仅相当于All in,而且还有过之而无不及。巴菲特曾经在股东大会上举过一个例子,如果有一把左轮手枪,可以装1000发子弹,但现在手枪里只有一枚子弹,你只要往自己的脑袋上开上一枪,就能获得100万美元,你开不开枪?

有人会说,当然开,毕竟是100万美元,死亡概率又不高,开了这一枪,很长一段时间都不用再为钱烦恼。巴菲特的选择是,永远都别这么做。因为失败的概率虽然低,可一旦触动扳机,就会搭上性命,这时有再多钱又有什么用?

你可能会觉得,巴菲特是因为已经有了那么多钱,才会如此选择的,那些本身没什么钱的人,就该搏一搏。可是,这种想法其实忽略了人性。

在真实世界中,如果人们刚开始在尝试时就输了,获得了负反馈,这未必是坏事,因为他们可能就此收手。而倘若他们在前几次使用杠杆的过程中品尝到了甜头,这些正反馈就会激励他们的大脑,让他们使用杠杆的行为频频出现。

第1次,第2次,甚至第10次使用杠杆时,获得的都是收益。此时人类心中的贪婪魔鬼会越来越有话语权,当它在你的耳边低语,唆使你,让你忍不住多加一次,再加一次,再加一次……当概率的天平向另一边倾斜时,你就会输掉你的全部本金,甚至身家性命。

巴菲特的挚友查理·芒格说:“如果我知道自己将来可能死在哪里,我将永远不会前往。”而加杠杆就是一个可能会死的选择。 wVMdkjs/5O0qJhxqVwsCJzxMTvQ1zVGi6OdOpPY5KlelSr2vDgY6migPGnXLuyv2

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