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作者：@拾三圆
时间：2024-07-23
周一一早，接连被两个消息给轰晕了。
一个是拜登退选，虽然拜登是表示支持哈里斯，但民主党内部是否能就候选人达成一致，尚未明了，感觉局势更加混乱了一点点。
另一个则是央行降息，降息对股市和债市都是一种利好，只不过A股目前反弹的驱动力还不足，想要将市场情绪调动上去，估计还需要时间。
公募基金这边，周末最大的消息估计就是丘栋荣正式离职，有传言会奔私。
现在算是整个行业的低谷期吧，什么变动都有可能，拦不住决定要走的人，就只能寄托更多新生代基金经理能站出来了。只是在后续的定期报告中，我们可能也看不见那个总是“交卷第一名”的丘老板了。
截止到目前二季报陆陆续续都出完了，我们就挑几个变化明显的方向，集中看看基金经理的观点。
01抛弃A股，转战港股
第一个是港股仓位上升。以普通股票以及偏股混合两种类型基金为例，普通股票型基金港股仓位中位数为16.24%，偏股混合型基金港股仓位中位数为13.23%，相较上一季度分别增加了2.46%、3.59%。
从其自身来看，港股已经跌了这么多年，属于全球权益类资产中的估值洼地，并且港股分红意愿和水平都较高，股息率具备吸引力。
再加上美联储降息预期，以及政策驱动，港股今年算是久旱逢甘霖，迎来了一波大反弹，以至于港股仓位也成为了A股基金业绩收益的关键因素之一，而港股也成为了重点加仓方向。
我找了下港股加仓较大，且今年以来业绩还不错的主动权益类基金。
前海开源沪港深景气行业精选，上半年涨幅为11.17%，二季度的港股仓位一下从5%拉到了83.77%，也让它吃到了港股4月以来的这波大涨。而这一切的转变源于今年4月24日的基金经理变更，基金经理由章俊变为了王可三和魏淳共管。
此前在章俊管理期间，这只基金的港股仓位常年是低于20%，可见此前在港股的布局上，章俊还是比较谨慎的。
王可三和魏淳在接管后对基金进行了大刀阔斧地调仓，加重了对中国香港市场的配置，将前十大重仓全换成了港股，并且对基本面较好的、偏上游行业的央国企做了重点配置，譬如中国海洋石油、中国石油股份等等。
基金经理对于中国香港市场依旧是乐观看待的，从外部来看，美联储降息预期仿佛被拉扯后，在未来已经不再是制约想，甚至如果降息提前或次数增加，权益市场表现会更好。
而中国香港目前的位置和市场估值水平已经很低了，外资开始出现回流，并且在当前环境下，依旧有公司可以保持收入和盈利的持续扩张，后续中国经济逐渐回暖，香港市场也会有不错表现。
中泰红利优选一年持有，这只基金估计大家很眼熟，由姜诚和王桃共管。
基金今年上半年涨幅为18.55%，港股仓位上升了约20%，达到了43.1%，相较于50%的上限来说，仓位已经算非常高了。
姜诚在投资上非常注重性价比，这次加重对港股的配置，主要也是根据标的性价比来调整的，并且增持了商业地产板块，在二季报的前十大重仓股中新进了华润置地。
除此之外，持仓并未作大的变动，还是以银行板块为主，配置的多为稳健龙头大银行。
而大部分加仓港股，且今年以来业绩表现还不错的基金，主要是基于当下港股的性价比，配置的方向也是偏高股息资产。
02抛弃食品饮料，奔向电子
第二个在行业配置上，此前作为公募基金第一大重仓行业的食品饮料，在今年二季度遭受到了大规模的抛弃，电子则受到了大幅加仓。
在人工智能浪潮的影响下，我不知道这算不算新的抱团的形成，但电子目前确实已经成为了公募基金的第一大重仓行业，相对处在历史高位，超过了90%分位点。
其中，特别是半导体板块，像财通的金梓才、兴全的谢治宇在管的多只基金都超配半导体板块。
并且金梓才在二季报中，对于算力的看好简直是溢于言表，以财通成长优选为例，这只基金已经连续3个季度超配海外算力了。
金梓才认为目前市场低估了海外算力整个板块业绩增长的持续性，在估值上给得相对保守，但算力需求很有可能仅仅只是刚开始。
冯明远的信澳新能源产业也在二季度增加了半导体行业持仓占比。
在二季报中也提及了原因，主要是基于在经历了两年的去库存阶段，目前无论是芯片价格，还是库存水平都已经回到了均衡状态，离行业温和复苏也越来越近。
但其实每次季报中，我们都会有一些，你可以说他是坚持，也可以说他是头铁的基金经理，或是逆趋势，或是不改变，亦如至今仍“死磕”新能源的施成。
在一切未成定论之前，我不敢说谁是对的，谁是错的，可我们却老是喜欢站在当下去批判过去，就像抛弃了曾经肯定他的自己。