章节介绍

1、欧洲央行都降息了，美联储要等到什么信号才能降息？

摘要：近期市场最大的宏观事件毫无疑问是欧洲央行的降息。欧洲无论是经济还是通胀都出现非常显著的降温信号，满足了货币政策宽松的条件，相比而言，美联储降息需要更高的门槛。美国主要依靠消费拉动经济增长，要想美联储尽早降息，服务消费降温是必不可免的，或者是出现支撑服务业持续上行的底层动力出现问题。而支撑服务业消费的底层核心有两个：一个是美股上涨带来的财富效应，这相当于增加了居民的财富性收入；一个工资增速，背后是劳动力紧张程度。

作者认为，以下条件出现任一个，然后持续强化，都可能推动美联储尽早降息：制造业或者地产大幅度超预期降温，对冲服务业对经济的支撑；金融条件大幅度收紧，推动资产价格下跌；就业加速冷却，推动薪资下行，消费开始大幅度走弱。

2、聊聊降息预期和黄金

摘要：美国5月非农数据强于预期，失业率上升，市场对美联储降息预期减弱，导致美股下跌，黄金价格大幅下挫。过分关注降息已使其作为经济观测工具的效用减弱，投资应聚焦实际需求而非单一降息预期。黄金大跌除受非农数据影响外，还与中国央行暂停增持黄金有关，反映了央行对当前金价的谨慎态度。长期而言，黄金作为货币超发和地缘政治不确定性的对冲工具，其配置价值仍在，短期波动不改长期向好趋势。

3、扫平信息差，一文教你如何看懂美债基金的持仓

摘要：目前市场中的25只美债基金已经有24只暂停了申购，其持仓也有了一定的变化，而美债的配置价值仍然存在，未来美债基金恢复申购时，该选哪一只美债基金呢？

本文作者梳理了哪些债券基金持有了什么样的美元债，教大家如何看明白美债基金的持仓。

4、美元债怎么回事

摘要：美元债投资需关注美债利率，高利率时买入待降息获益，同时要留意人民币与美元计价差异，汇率变动会显著影响人民币计价美债收益。长债基金波动大，受利率变化影响更大，短债则相对稳定，利于在汇率稳定期获益。当前美元债配置具吸引力，但考虑汇率风险，投资需谨慎权衡。

5、一文看懂：纳指生物技术和标普生物技术的区别

摘要：近期，海外两只生物科技ETF表现居前，生物科技板块再次获得市场的广泛关注。由于宏观经济因素，特别是流动性收紧，导致生物科技板块回调，而近期美联储的降息预期可能有助于缓解这一问题，从而使得生物科技板块的估值开始逐步恢复到历史正常水平。本文作者分析了纳斯达克生物科技指数（NBI）和标普生物技术精选行业指数（SPSIBI）这两只生物技术指数的区别。

6、降息预期再反复，黄金未来怎么走？

摘要：今年最亮眼的大类资产当属黄金。当前国际关系仍然以对抗为主，美国债务问题积重难返，世界格局向多元化演进，各国央行增持黄金大概率仍会持续，金价长期上涨逻辑仍在。从配置角度，黄金与其他资产相关性较弱，配置一定比例的黄金有望有效降低投资波动性及提升收益。黄金是近2-3年内都值得配置的优质资产。

7、医药投资，先搞清楚医药、医疗、创新药三大指数

摘要：在医药卫生行业／主题指数中，有很多名字相近的指数，例如300医药、中证医疗、中证创新药产业指数，它们有什么区别呢？本文作者将为大家做出对比说明。