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用于估计内在价值的股权估值模型（现值模型、乘数模型和基于资产的估值）被广泛地使用并发挥重要作用。这里介绍的估值模型是分析和研究的基础，但它们需要被明智地使用。估值不仅仅是一种数字分析。模型的选择和输入值的推导都需要技巧和判断力。
在对一家公司或一组公司进行估值时，分析师希望选择的估值模型对可以作为输入值的信息来说是合适的。在大多数情况下，数据可得性将限制模型的选择并影响其使用方式。存在可以改进本章描述的简单估值模型的复杂模型，但在使用这些模型并假设复杂性会提高准确性之前，分析师最好考虑“简约法则”：参考可以得到的输入值，模型应尽可能简单。估值是一项容易出错的任务，任何方法都可能在某个时候导致不准确的预测。分析师的目标是最大限度地减少预测的不准确性。
本章提出的要点如下：
●估计内在价值的分析师实际上是在质疑市场对价值的估计。
●如果估计价值超过市场价格，分析师推断证券被低估。如果估计价值等于市场价格，分析师推断证券被合理估值。如果估计价值低于市场价格，分析师推断证券被高估。由于估值涉及不确定性，分析师可能会要求估值与市场价格明显不同，然后才能得出存在错误定价的结论。
●由于担心模型适用性以及输入值变化可能会引起的估计值的变化，分析师经常使用一种以上的估值模型。
●股权估值模型的三大类别是现值、乘数和基于资产的估值模型。
●现值模型将价值估计为预期未来收益的现值。
●乘数模型根据一些基本变量的乘数来估计内在价值。
●基于资产的估值模型根据资产和负债的估计价值进行估值。
●模型的选择将取决于模型输入值信息的可得性以及分析师对信息和模型适当性的信心。
●公司使用股利支付和股票回购向股东分配现金。
●定期现金股利是股利估值模型的关键输入值。
●股利支付时间表中的关键日期是公告日、除息日、持有人登记日和支付日。
●在股利折现模型中，价值估计为预期未来股利的现值。
●在股权自由现金流模型中，价值估计为预期未来股权自由现金流的现值。
●戈登增长模型是一个简单的股利折现模型（DDM），估计值为 D 1 /（ r-g ）。
●两阶段股利折现模型将价值估计为以下各项的现值之和：短期高增长的股利和高增长期末终值的现值。终值使用戈登增长模型估计。
●股利模型的选择基于对未来股利模式的假设。
●乘数模型通常使用以下形式的乘数：价格/（基本变量的度量）或企业价值/（基本变量的度量）。
●乘数可以基于基本面因素或可比法。
●基于资产的估值模型将股权价值估计为资产价值减去负债的价值。
[1] 2015～2023年精确的几何平均年增长率可以确定为[（1+0.10）（1+0.0727）（1+0.0525）（1+0.499）（1+0.022）（1+0.022）（1+0.022）（1+0.022）] 1/8 -1=4.5%。