第二节
财务治理与财务管理、公司治理关系的研究

一般认为，财务治理主要从宏观上对财务管理进行指导、监督和控制，规定了整个企业财务运作的基本网络框架，主要考察的是构成财务利益主体之间的权、责、利的划分，以及采取什么手段实现相互间的制衡，而财务管理则是在既定的财务治理框架下，财务管理者为实现财务的目标而进行的财务运作和经营活动，是财富创造的源泉和动力（衣龙新，2003；林钟高、叶德刚，2003；卢太平、刘敏，2003）。财务治理与财务管理构成了企业财务系统的两个层次，两者对公司财务活动和财务关系的处理，具有内在的统一性和一贯性，财务战略管理是它们的联结点（衣龙新，2003；林钟高、叶德刚，2003）。另外，卢太平、刘敏（2003）还从两者的科学属性、基本制度形态、层级结构、实施基础、实施内容、基本职能和主要目标等方面对两者的关系进行了论述。财务治理与财务管理的关系之于公司治理与公司管理的关系具有很大的相似性，因此，在一定程度上，对于财务治理与财务管理关系的研究可以参照和借鉴公司治理与公司管理关系研究的范式，但也应该看到，财务治理与公司治理相比，有其独特的研究领域和范畴，一般来说，公司治理侧重于公司内部股东会、董事会、监事会和经理层之间的相互制衡和激励以及债权人、政府、职工等其他利益相关者的共同治理，而财务治理包括基础理论（财权及其配置的一般原则）、基本理论（包括财务分层理论、以证券设计为主要内容的财务契约理论等）和应用理论（资本结构安排、财务分配机制等）。

对于财务治理与公司治理的关系，学术界存在两种观点。其一，认为财务治理是公司治理的一个方面，这种观点一般隐含于作者对财务治理研究的论述之中（李书锋，2001；林活水、林春金，2003；姚晓民、何存花，2002），即他们并不一定同意这种观点，但在实际研究时却持有这种观点。其二，认为公司治理结构模式决定企业财务治理，财务治理是公司治理结构的核心，但明确指出，财务治理并不等同于公司治理，它们不能相互涵盖或替代，公司治理研究与应用的宏观性、原则性、模糊性，还远不能适应公司财务可操作性的现实要求，因此，要加强其实践中的可操作性和可应用性，必须也只能从财务方面入手，将财务治理独立出来（衣龙新、何武强，2003）。应该说，后一种观点较正确地描述了两者之间的关系。当然，在清楚地认识了这种关系后，还需将其应用于实际的财务治理研究之中。 7hMg8H5JDe0P7RDN4sgrSWVjs80EOu9HDWIMK1yubDh+5UYokdbACpHEsnHpR2+U